2021年對於阿里而言絕對是艱難的一年,股價高位回撤了70%左右,營收和淨利潤增速均創下近十年新低。
對於阿里業務,當前市場主要擔憂的是淘系電商基本盤不穩,而本地生活服務、雲計算以及國際業務、創新業務都還在持續失血。
除了本土電商以外,阿里國際部分、菜鳥、本地生活、影音娛樂全面虧損,分別虧損89。91億、14。65億、217。75億、46。90億,以及創新業務的虧損71。29億元。
阿里當下的問題也很清晰,短期所有的業務線都處於充分競爭的狀態,而長期本地生活業務還不知道要燒到什麼時候。
京東的不斷下沉、拼多多的快速崛起,以及短影片平臺對傳統電商的衝擊,已經撬動了阿里的核心業務護城河。
財報中客戶管理業務零增長,淘系電商出現季度下滑,二季度下滑幅度可能擴大到10%以上。
本地生活、社群團購以及下沉市場的競爭更加激烈,京東、拼多多、美團都在虧損,阿里全年虧損217。75億,季度虧損54。83億。
阿里雲首次實現年度盈利,但收入增速放緩至23%,季度收入增速放緩至12%,利潤率1%。
01。本地生活的壓力
客戶管理業務的滯漲,
已經充分說明了商家在淘系電商的廣告及佣金投入正在減少,這
也意味著有大量的商家正在離開淘系電商。
中國商業部分,季度收入1403億元,增長僅有8%,毛利率從上年同期30%下滑至23%,主要原因是高鑫零售的收入佔比較高。
這樣的增長其實質量並不高
,因為零售型業務本身就是低毛利行業,而且高鑫零售2021年淨利潤也錄得有史以來的首次虧損。
本地生活服務目前是最燒錢的業務,
2021財年虧損162。76億,至2022年財年虧損擴大至217。75億元。
但阿里要打造外賣、到店、同城生鮮以及到家服務在內的本地電商服務體系,就必然要做下沉、要持續燒錢。不只是阿里要做,美團也在做,京東也在做,拼多多本身就一直在水下,還有攜程、位元組在後,所以頭部大廠短期很難盈利。
本地生活領域,主要是外賣和到店,外賣的商業模式主要集中在B端,一部分是成交金額的佣金,另一部分是廣告費,
但外賣業務實則是“高成本低毛利”的苦差事。
根據美團財報披露,外賣最大的一項支出是配送成本,美團去年配送成本高達492億元,但其配送收入僅391億,餓了麼的情況應該比美團更糟。
所以,
外賣平臺的本質並不是要靠外賣賺錢,而是以外賣這種高頻消費聚集大規模
的使用者和商家,高效匹配他們的供給和需求。
到店業務才是最終的商業閉環,
跟外賣不同的是到店不需要配送,大大節省了鉅額的人力成本,而同樣是賺取佣金和推廣費。
對於阿里來說,餓了麼在外賣領域算是起了大早,趕了個晚集,儘管成立時間較美團早五年,但今天的美團已經在主要的一線城市擁有了超過70%的份額,建立了絕對的壓倒性優勢。
除了美團的掣肘,本地生活領域還要面臨短影片平臺的衝擊,兩大短影片平臺目前均擁有6億以上的月活,特別是DY已經近7億,使用者時長遠超阿里系。(DY已經宣佈將對本地生活服務類業務收取佣金)
其實興趣電商的衝擊不侷限於本地生活,對傳統電商的掣肘也是令阿里很頭疼的問題。
不可否認的是,阿里在資金、供應鏈上都有著不小的優勢,
只是充分競爭的格局下,阿里能再建立起曾經在電商領域的絕對優勢麼?
02。雲業務的發展瓶頸
雲業務2022財年收入746億元,同比增長23%;經調整利潤率2%,是首次實現年度盈利。如何盈利的呢?
細看財報部分也不難發現,雲業務年度股權激勵費用較上年同期減少了39。08億元,
合著是省出來的。
雲作為數字化的基礎設施,未來的想象空間極大,本土廠商中百度、華為、騰訊都在加碼佈局,海外廠商亞馬遜、微軟位居行業頭部,按機構排名,阿里是全球第三,亞太第一。
1)亞馬遜最新一季度AWS收入1169億元,同比增長36。57%,過去七年一直保持30%以上的年度增速。
2)微軟整個智慧雲板塊最新季度收入1275億,同比增長26。02%,過去幾年一直保持階梯式增長。
3)谷歌雲最新季度收入369億元,同比增長43。83%,上年全年收入852億,同比增長46%。
4)阿里雲最新季度收入189。7億元,同比增長12%,全年收入746億元同比增長23%。
不論是收入規模還是收入增速,阿里在全球頭部中已經開始掉隊了。
值得一提的是雲計算是資金壁壘、技術壁壘很高的行業,阿里在本土仍具備絕對的優勢,還有一家有實力的是華為。
雲出海的最大不確定性是資料安全問題,1月份市場有傳出阿里雲被美國調查的訊息,在財報中阿里也提到了,
非產品原因海外大客戶減少了阿里雲業務服務。
03。裁員4000人
翻完阿里財報,最深刻的印象是,阿里太大了,業務幾乎涉及到各行各業,
要燒錢的地方實在太多了,
本土電商雖然還在盈利,但下滑的趨勢應該是止不住的。
而本地生活、下沉市場的廝殺還會持續,虧損會持續;雲業務微利的情況下,年內不排除還會出現季度性的虧損。
財報資料顯示,阿里也開始裁員了,2022年第一季度裁員4375人,面對行業寒冬,阿里確實卷不動了。
股民福利來了!十大金股送給你,帶你掘金“黃金坑”!點選檢視>>
開啟App看更多精彩內容