原標題：爆款基金的扎心一面：淨值大漲120%，卻有8成投資者虧了錢
作者：亓寧
編輯：郭璐慶
“張坤大賺120%，但不代表你買坤坤的基金就能賺錢。”即便是在大熱的市場行情中，“基金賺錢基民不賺錢”，同樣真實且赤裸裸。
最近支付寶推出了一項新功能，給在市場調整中叫苦連連的基民又補了一刀。
這項新功能揭開了部分基民不賺錢的真相。以重倉白酒的“公募一哥”張坤旗下的易方達藍籌精選為例，該產品最近1個月跌了接近18%，雖然近一年的收益率仍高達119。96%，卻只有不到18%的持有者實現了盈利，放棄定投、追漲殺跌、持倉時間短、頻繁買賣成為虧損“元兇”。
大熱基金的B面
去年來，基金火爆至極，吸引了不少年輕投資者蜂擁而入，並在“炒股不如買基金”的浪潮中將基金規模推上20萬億新高，其中僅去年一年新發行基金就突破了3萬億，重倉消費、醫藥、科技、新能源等抱團股的基金產品受基民關注最高。
但隨著春節後抱團股的接連“覆滅”，不少明星基金也上演了動輒10%甚至20%的淨值回撤，2個月前還叫基金經理“小甜甜”，轉眼就成了“牛夫人”。如果拉長時間線來看，近一年收益率超過50%的主動權益類基金至少在2000只以上，負收益的權益類產品反而很少，這與基民手中“綠油油”的基金收益似乎很不相符。
事實的真相是，對於不少基民來說，即便是買了由頂流基金經理管理、過去一年收益翻倍的產品，並不一定能賺錢，甚至會虧損。
AI財經社在支付寶基金診斷功能中輸入易方達藍籌精選混合後發現，這隻近一年收益高達120%的基金，竟然有82。8%的投資者虧損！
進一步來看，67%比例的投資者虧損超過了5%，而賺到5%以上的基民佔比只有9。2%。在虧損5%以上的投資者中，統計顯示，沒能透過定投平滑成本的佔比最大，追漲殺跌則是第二大原因。
把“買”基金做成“炒”基金的投資者不在少數。資料顯示，張坤旗下另一隻明星基金——易方達中小盤最近3年的累計收益與收益風險比同樣跑贏了9成以上的同類產品，最近一年的收益也高達94。17%，不過也有6成以上的基民虧損，其中虧損達到5%以上的超過51%，追漲殺跌是這些基民最明顯的行為特徵。
又比如，同樣“偏愛”白酒的蕭楠管理的易方達消費行業股票近一年淨值漲了83。89%，但最近一個月同樣跌去了18。83%，但該基金持有者的盈利比例明顯高於張坤旗下產品，其中有41。5%的持有者盈利超過10%，正收益總體比例超過63%。在接近15%的虧損10%以上的使用者中，除了追漲殺跌、放棄定投，此外頻繁買賣、持倉時間短、持倉單一也是重要的虧損原因。
指數基金中的網紅白酒基金——招商
中證白酒
也在去年白酒“抱團”行情中規模不斷飆升，目前已經接近570億元，近一年收益率超過123%，同樣只有不到50%的持有人賺到了錢，大部分人買在了前期高點，接近3成虧損超過10%。
再比如，景順長城劉彥春管理的景順長城新興成長也有超過一半持有人虧損，“醫藥女神”葛蘭管理的醫藥網紅基金中歐醫療健康虧損人數超過6成，重倉消費醫藥的王宗合旗下多隻產品也是類似情況。
但似乎，不少投資者並不認為目前的投資虧損是因為自身的原因。
根據近期中國基金業協會公佈的一份基金投資者“畫像”（2019年度報告），超過6億公募基金場外投資者（總賬戶數）中，基金個人投資者中30歲以下（90後）佔比達到34。2%，6成以上擁有本科以上學歷，過半投資者在學校接受過金融知識教育。而最新一項調查進一步顯示，超9成基民認為自己的金融知識水平高於或處於同齡人平均水平，只有 1%的投資者認為自己的金融知識水平遠低於同齡人的平均水平。
那些明星基金怎麼樣了？
隨著基民群體不斷“壯大”而且趨向年輕化，市場上不少基金經理也因為產品短期收益喜人被捧上“神壇”，但因為短期下跌被罵慘的也不在少數。最典型的代表之一，便是蔡嵩松。
被罵“教我成長”的諾安成長混合，它背後的80後基金經理蔡嵩松曾經因為重倉半導體在晶片國產替代概念一戰成名，但隨後科技股的持續陰跌也頻頻將其“送”上
微博
熱搜。
回顧2019年的高光時刻，蔡嵩松在擔任基金經理的第一年就把諾安成長的基金淨值從0。72元做到了1。8元，回報率接近150%，但經過1年的調整，最近1年收益率已經跌至9。12%，最近1個月更是跌了接近16%。
同樣，結果顯示超過7成基民處於虧損狀態。雖然在行為特徵中同樣顯示定投放棄、頻繁買賣等，但相比之下，有網友對於該產品收益率的持續下滑仍表示“無法原諒”。
從最新持倉可以看出，雖然經歷了淨值的大幅回撤，但蔡嵩松旗下的兩隻產品仍然堅持重倉科技。
同樣，此前一度被吹捧的“春春”、“蘭蘭”同樣在近期的調整中損失慘重。
在最近一個月的基金淨值跌幅榜上，年度收益率靠前的王宗合、劉彥春、葛蘭等明星基金經理赫然在列，曾是2019年公募業績冠軍的廣發劉格菘也有多隻產品回撤超過20%。
據AI財經社不完全統計，僅2020年以來成立的主動管理的普通股票型基金和偏股混合型基金已經有6成跌破1元淨值，其中不乏當時“搶不到”的明星爆款，比如茅煒去年7月成立的“日光基”科創板基金，再比如曾遭到500億資金搶購的蕭楠易方達高質量嚴選等等，王宗合、鄔傳雁、馮明遠等頂流基金經理旗下也均有此類“尷尬”基金產品。
而其中，今年來成立的多隻爆款基金也出現了“破發”，包括2月3日成立的南方興潤價值（首發148億份）、1月11日成立的廣發均衡優選（首發148億份）等，而認購資金超過2300億元、比例配售只有6。25%的超級爆款易方達競爭優勢，自1月20日成立至今淨值也僅有0。9659元，類似遭遇的還有南方阿爾法，其在成立2個月左右就虧掉了約15%。
一位公募基金從業人士向AI財經社表示，“每個基金經理都有自己的投資邏輯和體系。短期持有很難賺錢，但長期持有也不意味著‘躺贏’。”他希望，在投資者教育不斷完善的同時，基金經理也能越來越成熟，儘可能去賺能力範圍之內的錢。
半個月前，因為基金經理倉促建倉、剛上任產品淨值就持續下跌，匯安基金深夜致歉成為行業首例；農銀匯理年輕的美女基金經理夢圓，則因為上任十幾天基金淨值跌去20%站上輿論風口。在劇烈的市場波動之下，基金經理這個職業在“自信”、年輕的基民面前也變得不太一樣。
誠如一位基金公司高管所言，對於基金公司而言，相比能不能“造神”，給投資者帶來良好的投資體驗顯然更為重要。
