近日，有關軍工企業被密集減持的事件鬧得沸沸揚揚，引起市場不小的波動，小U特意採訪了中郵軍民融合（基金程式碼：004139）的基金經理鄭玲，在此針對大家關心的問題給予統一回復，並對未來的軍工行業發展，闡述了一些她的觀點，歡迎大家一起交流！
軍企被減持的看法
鄭玲：減持的原因我們推測是資金需求的問題，目前，整個軍工產業鏈均處於擴產週期，其中非上市公司沒有很好的融資渠道，就需要航空集團的資金去支援產業鏈的發展，所以短期軍工板塊受訊息面影響可能產生波動，但中長期來看，對後市影響不大，大家不必過度解讀這個減持問題。
軍工後市發展的觀點
鄭玲：宏觀方面，儘管我國國防建設處於快速發展中，但目前其建設水平仍與經濟發展速度不匹配，橫向比較來看，多年來我國國防軍費僅佔我國GDP約1。3%的比例，低於2。6%左右的世界平均水平，再次印證軍工板塊發展空間還是很大的。
微觀方面，透過我們的調研，近兩年軍工行業共有21家上市公司募集了287億元資金，融資後，產能擴張仍在不斷進行中，後期業績有望釋放的更加充分，所以軍工行業短期見頂的邏輯是站不住腳的。現階段來看，軍工板塊部分產業鏈的技術更新與發達國家比還有一定距離，未來還需要做更多的努力。
總體而言，我國軍工板塊的發展還有很大的上升空間，隨著政策支援力度的加大和市場預期的改善，行業高景氣度有望得以延續。
軍工行業投資的見解
鄭玲：軍企透明度並不高，資訊獲取難度也較大，因此我建議大家不要因為情緒和熱度去買軍工產品，要清楚它投資的主線是根據市場的需求，來賺取價值成長的收益；此外擇時也很重要，建議關注行業的估值位置。
很多小夥伴問到中郵軍民融合這個產品，它目前是由我在管理，截至9。30，該產品近兩年漲幅為134。89%，在同類基金中排名前12%。
我近兩年的投資策略基本一致，在軍工板塊發展邏輯明確的情況下，我會聚焦軍工賽道，並在其中找到一些估值和業績增速匹配度比較好的標的，力爭帶給投資者朋友們更好的持倉體驗。
最後謝謝大家一直以來的支援和守護，讓我們一起見證軍工行業的未來！
注：漲幅資料來源：wind，銀河證券，截至2021。9。30。同類指混合基金中靈活配置型基金，近兩年排名57/464。基金有風險，投資需謹慎
本基金成立於2017-04-01，鄭玲自2020-07-24起擔任基金經理，2017-2020年收益率/業績基準（%）分別為：-1。02/-12。95 ，-22。27/-14。71，22。03/15。55 ，92。66/40。58。鄭玲目前還擔任中郵風格輪動（2020-07-08起）基金經理，該基金成立於2016-01-27，2016-2020年收益率/業績基準（%）為：9。50/8。96，6。82/12。98，-9。82/-13。74，20。08/22。93，63。91/17。94，資料來源：中郵基金官網，基金定期報告。
風險提示：本材料觀點不構成投資建議或承諾。基金管理人以誠實信用、勤勉盡責原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金過往業績不預示未來表現。本基金為混合型基金，屬於中等預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期風險、預期收益高於貨幣市場基金和債券型基金，低於股票型基金。基金投資人在投資前請確認已知曉並理解該產品特徵性與相關風險，具有相應風險承受能力，謹慎投資。