久期財經訊，2月23日，
穆迪
已授予
中國農業銀行
股份有限公司（Agricultural Bank of China Limited，簡稱“
農業銀行
”，601288。SH，01288。HK）新加坡分行根據其150億美元MTN計劃擬發行的高階無抵押、固定
利率
、美元
票據
“A1”評級。
同時，穆迪還授予農業
銀行
新加坡分行以下評級和評估：
“A1（cr）”長期和“P-1（cr）”短期交易對手風險評估
“A1”長期和“P-1”短期本外幣交易對手風險評級
票據評級展望“穩定”，農業銀行新加坡分行展望“穩定”。
評級理據
根據MTN計劃發行的高階無抵押票據將構成發行人的直接、一般和無條件
債務
，任何時候均具有同等地位，至少與發行人所有其他當前和未來的非次級和無抵押債務一致。票據到期時可按本金贖回。
農業銀行的基礎信用評估（BCA）為“baa2”，其調整後BCA（不包括附屬機構支援）與其BCA處於同一水平。中國沒有運營中的銀行處置機制。因此穆迪採用基本解困損失方法對中國的銀行債務
證券
進行評級。
高階無抵押債務的初步評級評估代表穆迪對該行在沒有政府支援的情況下，在考慮本外幣國家上限之前高階無抵押債務的預期損失的看法，與調整後BCA處於同一水平。穆迪估計，在需要的時候，農業銀行將得到中國政府非常高水平的支援，從而將其交易對手風險評級的初步評級評估上調三個子級至“A1”，交易對手風險評估上調至“A1（cr）”；將高階無抵押債務在初步評級評估的基礎上上調四個子級至“A1”。
可能導致評級上調或下調的因素
擬發行高階無抵押票據的評級與農業銀行的長期存款評級一致。農業銀行長期存款評級發生任何變動都將導致其高階無抵押MTN計劃和高階無抵押票據的評級發生類似的評級行動。
農業銀行的長期存款評級已經與中國政府的高階無抵押債務評級處於同一水平，而且考慮了政府提供的高度支援。因此，如果中國的高階無抵押評級獲得上調，穆迪可能會上調農業銀行的評級。
如果中國的信貸狀況隨著經濟強勁復甦而得到改善，並得到不太密集的信貸增長的支援，並且該行的（1）普通股一級資本比率（CET1）持續高於11%，（2）不良貸款撥備覆蓋率始終保持在當前水平；（3）資產和盈利能力始終保持在當前水平左右，穆迪可能會上調農業銀行的BCA。
相反，如果政府支援該行的意願減弱，穆迪可能會下調其長期存款評級。
如果經營環境明顯惡化，如若企業財務
槓桿
率繼續增加，穆迪可能下調農業銀行的BCA評級。如果該行（1）以淨收入/有形資產衡量的盈利能力下降（這可能是資產質量大幅下降所導致），且持續低於0。5%；或者（2）資本實力減弱，CET 1比率持續低於9。5%-10%，穆迪也可能下調農業銀行的BCA評級。
中國農業銀行股份有限公司總部位於北京，該行公佈，截至2020年6月30日的總資產為26。5萬億元
人民幣
。該行是20國集團
金融
穩定委員會指定的全球系統重要性銀行。