最近一直在學習閱讀財報，矇頭學習財報的過程對很多人來說是枯燥的，所以要時常提醒和強調學習財報的目的和目標。分析財報的主要目的首先是為了證偽，其次為了排雷，最後才是為了得到精確資訊對企業進行定量分析。作為散戶投資者，很難獲取到完整、及時、準確的資訊，能得到的就是公司公開公佈的相關公告和訊息。在相關制度不夠完善的情況下，散戶到手的資訊通常是不夠全面、完整、及時、準確、正確的，所以需要投資者自己研究財報對企業進行基本分析，排除掉有雷有坑的企業，獲取到正確的資訊和資料，為企業的評估做基礎準備。
價值投資的最大問題在於發現價值，股票的本質是上市公司的股權，所以上市公司的內在價值分析就是投資最大的困難之一，公司的內在價值分析可以分為定量分析和定性分析。 所謂的定量分析可以簡單理解為透過對公司基本分析掌握公司年度以及以往的發展情況的具體資料，再參考國內外同行業公司的發展情況，透過對比的方式判斷公司的業績是否優秀，是否具備價值。實際上也就是禪師所說的比價關係，其本質是一個相對的評估。然而現在和過去的價值並不能代表未來是否依然有價值，而現在和過去的價值又與投資者基本無關。因為投資者才開始評估，並沒有投資過去，只是準備投資未來。所以又有了定性分析，也就是對未來的價值及增長進行預估和預判，定性分析更復雜些，需要了解公司的業務和運營，從研發到產品、從產品到渠道、一直到營銷管理到供應鏈，要了解公司的發展戰略、管理模式、隊伍建設以及行業的基本格局和市場競爭情況。定性分析的目的是要確定公司的未來，確定公司是否具有可持續的競爭優勢、優勢來源、以及公司的管理、團隊、文化、組織能力等，因為只有這個面面俱到才能最大限度的保障從定量分析預估出來的公司的未來價值。
定性分析需要構建模型，公司估值方法有很多種，暫且不提，後面再詳細分析。對於散戶投資者來說，我們沒必要搞的那麼專業和複雜，發現價值的過程不妨逆向思維。尋找黃金的難度非常大，大到非專業人士幾乎難以實現，大到成為世界性的難題之一，大到散戶幾乎無法觸控，因為估值的本質其實就是發現寶藏，如果估值很容易實現，那麼豈不是意味著寶藏無處不在。所以，作為投資者，首先需要做的工作就是明確目標和篩選流程，先擇股再擇時，擇股時先排雷，再定量分析進行篩選，最後才是定性分析進行價值評估，評估結束，標的基本確定，剩下的就是擇時，選擇價值窪地時或者價值增長空間最大時下手，基本流程就是如此。當然像投機交易一樣，這些過程只是屬於技術層面和策略層面，價值投資同樣需要心態的支援，而且其重要性不亞於交易心態對交易的重要性，投資者具體操作時同樣要克服人性的障礙，尤其是在擇時階段，基本和交易心態相差無幾。這方面對於跨過交易關的投資者來說已經不成為困難，因此，此時以及以後不再細說心態問題。
價值投資之路是一條漫長的成長之路，也是通往寶藏的發現之旅，真正立志於尋找價值的投資者，在這條路上不需要奮鬥和堅韌、不需要紀律和約束、不需要堅持和忍受，需要的只是發現和探索的興趣、需要對生活和未知的熱愛與激情。