近日，銀行股重又受到投資者的關注，但並不是所有銀行股都被青睞。
在港股上市，總資產超過7500億元的河南第一大城商行中原銀行，在10月12日就不幸淪為了“仙股”。
在成為仙股（股價低於1元）15天后，10月27日晚間，中原銀行發了一份公告，擬吸收合併河南境內的洛陽銀行、平頂山銀行及焦作中旅銀行（潛在吸收合併）。
10月28日，中原銀行股價一度大漲8%，並收於1。07港元，短暫擺脫“仙股”身份。
但是，僅僅透過合併，中原銀行能完成蛻變，並在二級市場的實現自我救贖嗎？
1、7500億銀行一度淪為“仙股”
2017年7月，中原銀行登陸港交所，鳴鑼香江的那一刻，定格了該行的高光時刻。
時任中原銀行董事長竇榮興在上市後首份年報致辭中表示，中原銀行以“敢為天下先”的勇氣和魄力，成功探索出一條充足改制、增資擴股、佈局全省、香港上市的成功變革之路，並在經營效益、發展速度和發展質量等方面都實現了跨越。
2017年年報顯示，該行總資產大幅增加889。18億元，突破至5219。9億元，增速達到20。05%；實現淨利潤39。06億元，創歷史新高。
竇榮興躊躇滿志，表示中原銀行一定能夠在“建設一流商業銀行”的偉大征程上再次創造新的輝煌。
但是事實並未如竇榮興預想的那般順利。中原銀行2017年資產的增速以及淨利潤新高至今都是中原銀行跨不過去的高峰。
2018年，中原銀行的資產增速開始下降，淨利潤下降近4成，上市一年業績便“變臉”。
2018年年報顯示，年末該行總資產6204。44億元，增速18。9%，營業收入167。83億元，同比增長31%；淨利潤23。65億元，同比下滑39。4%。
淨利潤下滑背後是資產質量的下滑。從成立到上市，中原銀行不良貸款率一直穩定在2%以下，但在2018年增長至2。44%。導致該行資產減值損失從2017年的20。28億元陡然增加至68。51億元，損失增長237。8%。
值得一提的是，資產質量下降容易恢復難。中原銀行在此後兩年不斷壓降不良貸款，也收到一定成效，不良貸款率從2。44%下降至2020年末的2。21%，但資產減值損失卻逐年升高，2019 年、2020年分別為71。48億元、78。49億元。
在接下來的日子裡，儘管中原銀行資產規模和營收都在保持增長，但淨利潤再難以恢復到2017年末的水平。
2018年、2019年、2020年，中原銀行總資產分別為6204。44億元、7098。85億元、7574。82億元；增速分別為13。4%、11。91%、13。56%。實現淨利潤分別為23。65億元，32。06億元、33億元。
（中原銀行2017年7月上市至今股價走勢 來源：同花順）
業績的落差使得中原銀行股價只經歷了短暫繁榮。2018年4月，中原銀行2。423港元的股價成為了歷史高點，此後便開啟了“跌跌不休”的向下之路。直到今年10月，淪為“仙股”。
中原銀行似乎需要尋找一個扭轉股價“跌跌不休”局面的機會。
2、動作頻頻
今年8月，中原銀行改變悄然開始了。
首先，是領導層的變動。8月15日，中原銀行釋出公告，該行監事長郝驚濤由於工作變動提交辭呈；10天后，該行再發公告，建行以來首任董事長竇榮興以同樣理由提交辭呈。
9月末，中原銀行釋出公告，經股東大會表決，徐諾金將成為該行新任董事長。
新官上任三把火。上任不到月餘，徐諾金就丟擲“重磅炸彈——合併三家城商行。
10月27日晚間，中原銀行發了一份公告，擬吸收合併河南境內的洛陽銀行、平頂山銀行及焦作中旅銀行（潛在吸收合併）。
事實上，中原銀行自帶合併“基因”。
中原銀行成立於2014年，由河南省13家城商銀行透過新設合併的方式整合而來。在2014年之前，河南省每個地級市均設有一家城商銀行。中原銀行成立之初，並沒有將河南省所有城商行都吸收合併，鄭州銀行、洛陽銀行、平頂山銀行和焦作中旅銀行選擇了獨立發展。
2015年、2018年，鄭州銀行先後在港股和A股上市，目前總資產超過了5500億元。2017年，透過合併發展壯大的中原銀行在港股上市，總資產一舉超過了7500億元。
截至目前，兩家銀行在河南省內各地級市均有佈局，但中原銀行資產分佈更加廣泛，鄭州銀行則80%以上的總資產均在省會鄭州。
近年來，中原銀行、鄭州銀行之外的三家銀行發展緩慢且具有不確定性。
2020年年報顯示，三家銀行中僅有平頂山銀行資產和經營業績均實現增長，洛陽銀行營業收入和淨利潤均有所下降，焦作中旅銀行淨利潤則下降超三成。
在2021年評級報告中，三家評級機構對三家銀行做出評價，並且指出資產質量下行壓力大、盈利能力偏弱是三家銀行面臨的共同問題。
中誠信國際指出，洛陽銀行在成本費用控制方面表現較高，但資產減值準備計提壓力大，盈利能力有所弱化，非標投資佔比較高且行業較為集中，信用風險和流動性風險管控難度加大。
平頂山銀行個人住房按揭及消費類業務帶動貸款業務規模穩步增長，信貸業務結構得到一定最佳化。東方金城在報告中坦言，但該行貸款及投資資產質量下行壓力較大，撥備計提及核銷壓力導致該行整體盈利水平不高。
“焦作中旅銀行資管和信託計劃投資規模持續較高水平，房地產貸款規模較大，行業集中度高，且不良貸款餘額持續上升，面臨一定的信用風險管控壓力。”新世紀評估如是說。
值得一提的是，焦作中旅銀行經營情況每況愈下。信披報告顯示，上半年該行資產、營業收入、淨利潤都出現了不同程度的下降。截至2021年6月末，該行總資產953。4億元，較上年末下降55。56億元。上半年實現營業收入10。83億元，同比下降1。75%；淨利潤1。02億元，同比下降49。47%。
儘管三家銀行的資產質量不高，中原銀行仍需得到三家銀行的加持。
合併三家銀行後，中原銀行會有將近3000億元的資產規模提升，總資產將超萬億規模，同時，該行能夠對三家銀行所在地級市的資源進行整合，進一步提高自身在河南省的市場佔有率，提升自身在河南省金融行業重要性。
不過，中原銀行仍要面對合併後資源整合帶來的損耗，還要想辦法處理隨合併而來的不良資產。
河南萬億級城商行即將誕生，但中原銀行會因此變得更好嗎？截至11月4日收盤，中原銀行收於1。01港元，避免淪為仙股的努力仍在路上。
（作者 | 李崢，編輯 | 韓忠強）