“辛辛苦苦掙下的家業，子女若不善理財，揮霍無度怎麼辦？”“若日後企業經營發生變故，家庭生活沒有保障怎麼辦？”“如果婚姻變化，如何避免發生財產糾紛？”近年來，隨著中國富裕群體日益壯大，關於財富的守護與傳承問題日漸增多。
家族信託憑藉其具有傳承規劃、風險隔離、資產管理、回報社會、激勵和約束家族等品質，正在成為當前家族財富傳承的主要工具之一。
01
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家族信託異軍突起
2020年，信託業進入轉型陣痛期，整體利潤有所下滑，但是，家族信託業務卻得到快速發展。
招行私人銀行部有關負責人介紹，2020年，招商銀行家族信託規模同比增長超過200%，超過之前7年的增長規模總和。
招商銀行推出中國境內首份《中國家族信託報告2020》。報告認為，家族信託業務的異軍突起，
得益於高淨值人群規模增速與其對家族信託認可度提升的雙重驅動。
報告顯示，2020年，中國家族信託意向人群可裝入家族信託資產規模約7。5萬億元，預計到2021年底，該部分資產規模將突破10萬億元。2020年，中國家族信託意向人群數量約24萬人，
預計到2023年底，中國家族信託意向人群數量將突破60萬人。
近一半受訪者表示，
希望最終能透過家族信託持有家族總資產財富的20%至50%。
另外，從高淨值人群未來三年計劃轉入家族信託的可裝入資產的類別看，
現金（含金融產品）、保單和不動產居前三位
，三者合計佔比約75%。從期待裝入的資產類別來看，
對於黃金的需求最高，佔比近50%
，其次為珠寶（20。60%）和藝術品（20。45%）。
報告稱，自2018年以來，全球政治經濟局勢變化劇烈，中國經濟環境亦面臨近年來前所未有的挑戰，使中國高淨值人群在市場震盪的洗禮中，
進一步深化了對保障財富安全，儘早落實財富傳承安排必要性和緊迫性的認同，直接推動了家族信託行業的井噴式發展。
02
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家族信託優勢顯著
所謂家族信託，2018年中國銀保監會給出了明確定義：是指信託公司接受單一個人或者家庭的委託，以家庭財富的保護、傳承和管理為主要信託目的，提供財產規劃、風險隔離、資產配置、子女教育、家族治理、公益（慈善）事業等定製化事務管理和金融服務的信託業務。
家族信託常被喻為
信託業務的“明珠”
，家族信託業務研究者李思志認為，家族信託透過為高淨值客戶提供具有較強專業性的綜合管理服務，來實現家族財富規劃與傳承目標，並且具有
個性化、定製化、多樣化
等一些獨特的優勢，
能夠對家族財富起到特殊的保護和最佳化傳承作用。
1）
家族信託可以
防止家族財富在傳承過程中被濫用或外流
，透過信託收益提取條件最大限度地保障受益人能夠遵循委託人意願合理享用財富資產；
2）
家族信託可以
有效隔離破產或離異等風險可能帶來的各種損失
，確保家族財富能夠順利傳承給受益人；
3）
家族信託可以
維護家族企業控制權
，透過家族信託方式既可實現家族企業長久存續，又可
保證受益人獲取企業收益的同時無需擔負繁重的企業管理工作
；
4）
家族信託還可以
藉助信託財產和個人財產相隔離的特性，最佳化完成稅收籌劃等工作。
最近為客戶成功設立藝術品家族信託業務的某保險公司財富管理事業部負責人毛先生認為，家族信託具備三權獨立的組織結構，即
委託人、受託人和受益人各有其獨立的權利和義務，彼此合作又彼此制衡
；同時，
信託財產的所有權和受益權相分離
，委託人一旦將信託財產全權委託給信託公司，這項財產的所有權就不再屬於委託人本人了，但相應財產收益卻可以根據委託人的意願來管理和分配，即使委託人遭遇離婚、意外及債務等風險，只要信託有效存續，原則上就與這項財產沒有關係，不會影響這項財產的安全性。
03
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信譽、牌照缺一不可
近10年，各類機構紛紛開設家族信託業務。目前，參與家族信託業務的主要機構有商業銀行、信託公司、獨立財富管理機構和律師事務所等。其模式主要有
信託公司主導、商業銀行“私人銀行主導+信託通道”、保險公司“保險+家族信託”、第三方財富機構管理、獨立家族辦公室、券商財富管理
等模式。目前，境內家族信託業務須由持牌信託公司開展，因此任何機構開展真正意義上的家族信託業務必須藉助信託公司的牌照。但是，根據報告，
78。98%的人群依然會將銀行作為家族信託首選，而信託公司只佔12。5%
，選擇如律所、第三方財富機構、券商等其他機構的比例較低。
作為中國私人銀行業的重要參與者，招商銀行面對中國高淨值人群日益增長的財富傳承需求，於2013年在業內創新推出家族信託業務，規模在業內始終保持領先。在持續不斷的業務發展過程當中，招商銀行堅持一戶一策的定製化服務流程，迴歸信託本源，從客戶真實需求出發，充分利用家族信託的法律架構和功能點，在複雜業務需求實踐方面，積累了豐富的客戶服務案例。據招行介紹，雖然家族信託在境內仍處於發展初期，在業務創新上面臨很多難題，但招商銀行以客戶需求為中心，創新進取，
在保險金信託、境外身份信託、股權信託、保留權利信託等方面，率先實現突破，完成了一系列業內首創的信託案例。
在投資方面，充分藉助自身產品平臺的規模優勢和專業研究能力，結合中長期的投資視角，構建了
更符合家族信託目標的資產配置組合，並持續跟蹤檢視。
招商銀行作為最早實現客戶經理制度、客戶分級管理的商業銀行，在家族信託業務中，
構建了與信託互相監督的合作模式，搭建完善的內控合規監督體系
，從制度上，確保家族信託的長久執行和客戶意願的忠實貫徹。
04
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分配框架逐步完善
家族信託在境內設立不足10年，家族信託業務在中國高淨值人群中的滲透率仍然較低。多數高淨值人群依舊對家族信託這個重要的“全能”型傳承工具感到神秘。
報告顯示，一部分被調查者認為家族信託的設立是複雜而專業的過程，根據調查結果，
有63。85%的受訪者同意“先有初步分配框架，後續再調整”的家族信託架構搭建思路
，因為伴隨著家族成員的變化和家族事業的發展，信託內容有必要與時俱進。
另一部分受訪者更重視設立家族信託的初衷
，在設立家族信託時，會對分配條款仔細斟酌，儘可能嚴謹周全。
由於設立家族信託的主要目的是傳承與財富保障，因此
大部分高淨值人群將家族信託看成家族長期資產的重要組成部分。
雖然看中家族信託分配條款設計的靈活性，但大部分受訪者對於短期使用家族信託資產進行分配並不感興趣，更多的是看重家族信託資產的長期穩定性。隨著時間的推移，高淨值人群會越來越看重
家族信託風險防範能力以及長期保值穩定增值的投資服務能力。
招行私人銀行部有關負責人表示，一部分具有超前意識的中國高淨值人群對於家族信託的理解和期望，已經
從視其為簡單的工具，發展到與家族精神財富相結合的精妙境界。
他們就行業的未來提出了許多真知灼見，並對從業機構寄予了更高期望。這些變化將為中國家族信託行業的進一步發展既指明瞭方向，又帶來了更大的機遇。與此同時，家族信託相關的法律、稅務和政策環境正日益友好，後者對其的影響也愈加深刻。在財富管理淨值化大潮下，家族信託底層投資正在逐漸找到合適定位。
作者 | 蘇娟