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洪泰朝聞微報
今日關注
1。 三月大宗商品走勢分化，多數商品呈現資金流出現象
2。 美對沖基金爆倉拖大行下水，引發證交會和白宮關注
3
。
富時羅素官宣10月納入中國國債，權重5。25%
4。 蘇伊士運河“世紀大堵船”迎來曙光
1。
【商品】三月大宗商品走勢分化，多數商品呈現資金流出現象。
中金近日一份報告顯示，進入三月以來，大宗商品價格走勢開始分化。電解鋁和
動力煤
領漲大宗商品，鎳和
鐵礦石
等工業品的價格下跌較多，原油衝高回落，銅價高位盤整。從商品期貨市場資金流向來看，三月多數商品呈現資金流出，大宗商品市場投機頭寸出現較大規模的獲利了結。這印證了去年四季度以來始於供需錯配的大宗商品結構牛，主要是受金融市場投機交易的推動。這與我們二季度資產配置策略觀點相一致，即當前主要型別工業品價格在金融市場炒作後已領先基本面，隨著供給端恢復產能短缺問題解決，二季度商品市場繼續大幅上漲難期，將整體呈現震盪行情。需持續關注海外復甦帶動下，需求和通脹是否有超預期可能性，將決定本輪商品行情的延續時間。
三月多數商品出現資金流出現象
圖片來源：
中金固收
2。 【美股】
美對沖基金爆倉拖大行下水，引發證交會和白宮關注。
對沖基金Archegos Capital爆倉事件持續發酵，據分析人士指爆倉總金額或高達1200億美元。上週五多隻熱門中概和美國媒體股因其被強制平倉“去槓桿”而造拋售暴跌，野村、瑞信、
摩根士丹利
、
高盛
等多家全球頂級銀行據稱因為其提供槓桿而被捲入，其中野村和瑞信兩家遭受損失或接近60億美元。週一相關投行仍在拋售退出有關Archegos押注頭寸，受波及的高盛、摩根士丹利等銀行股也遭重挫，相關對沖基金為追加保障金同時拋售美債，致使長端美債收益率創一週新高。週一美國證交會表示正在關注Archegos Capital事態發展，並與相關機構積極溝通。拜登政府亦罕見表示關注股市下跌，並預告週三將公佈大規模基建方案，對隔夜美股走勢起到一定提振作用。
3。
【國債】
富時羅素官宣10月納入中國國債，權重5。25%。
美東時間3月29日美股盤後，國際指數編制巨頭富時羅素公司公佈半年度評估結果，確認從今年10月開始，將中國國債納入其主力債券指數富時羅素全球政府債券指數（WGBI），中國國債在WGBI中的權重將為5。25%。至此，全球三大主流債券指數——彭博巴克萊、摩根大通和富時羅素均將中國債券納入。其中，富時羅素WGBI指數更受全球被動型投資者偏愛，預計將帶來1500-2000億美元被動型資金以及
數百億
美元主動型資金流入。據中金測算，將有望推動境外機構對國內國債的持倉比重從9。17%升至提升至20%以上，境外機構將成為中國債市的重要投資主體。
4
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【物流】
蘇伊士運河“世紀大堵船”迎來曙光。
29日埃及蘇伊士運河管理局釋出公報表示，擱淺貨輪已經完全恢復至正常航道，蘇伊士運河運輸將在4天內恢復正常。埃及總統助理表示，埃及將要求船東給予賠償，船長對事件負責。作為全球最重要的海運通道之一，蘇伊士運河堵塞事件凸顯貿易航道的脆弱性和全球供應鏈的安全性，對紙漿、原油、銅等國際大宗商品的進出口造成衝擊。但事件或對陸上跨境物流發展迎來新契機，國際物流平臺據稱近日收到的中歐班列諮詢量明顯上升。
全球市場觀察
【全球主要市場表現】（3月29日）
注：海外市場資料為上一交易日
圖片來源：洪泰財富證券投資部
