曠視科技衝刺AI第一股 三年多虧損近143億
本報記者/曲忠芳/李正豪/北京報道
在衝刺港股IPO失利一年多後，曠視科技有限公司（以下簡稱“曠視科技”）向A股科創板發起新的衝擊。
3月12日，上交所官網顯示，曠視科技首次公開發行存託憑證（CDR）並在科創板上市申請已獲受理。根據招股書申報稿顯示，曠視科技擬公開發行不超過2。53億份CDR，擬募集60億元資金。
招股書顯示，曠視科技自2017年至2020年9月一直處於虧損狀態，累計虧損額為142。50億元。對此，曠視科技方面表示，公司尚未盈利及存在未彌補虧損，主要原因是優先股以公允價值計量導致的賬面虧損，以及公司正處於發展期，投入大量資源用於研究創新及市場開拓。在2017年、2018年、2019年裡，曠視科技的研發投入分別為2。02億元、6。06億元、10。35億元，而2020年前三季度，研發投入超過7億元，研發人員超過1400人，在員工總數中的佔比超過52%。
事實上，曠視科技衝擊科創板在業界看來並不意外。一方面，包括曠視科技所在的計算機視覺賽道在內的人工智慧領域，屬於戰略新興行業，因研發投入成本巨大，前期依賴股權融資發展起來的AI獨角獸迫切需要從二級市場開啟募資通道；另一方面，前有曠視科技衝刺港股失利的經歷，政策相對寬鬆、投資熱情不減的科創板，已越來越成為AI企業IPO的首選。
持續虧損，研發投入逐年增長
曠視科技在招股書中對自身的定位是“一家聚焦物聯網場景的人工智慧企業”。2017年、2018年、2019年，該公司的營收分別是3。04億元、8。54億元、12。60億元，而歸屬於母公司的淨虧損分別是7。7億元、28。0億元、66。4億元。2020年1～9月，總營收為7。2億元，淨虧損為28。5億元。不難計算，曠視科技在2017年至2020年9月不到4年的時間裡虧損總額超過130億元。根據曠視科技方面披露，截止到2020年9月末，該公司累計未彌補虧損為142。5億元。
值得注意的是，曠視科技重點強調了自身的研發投入力度逐年加大。2017~2019年三年裡，曠視科技的研發投入分別超過2億元、6億元、10億元，分別佔當年總收入的66。5%、70。9%、82。2%。而2020年前三季度裡，該公司的研發投入超過7億元，在總收入的佔比達到了104。16%。
從營收結構來看，曠視科技重點深耕的三大賽道，即消費物聯網、城市物聯網和供應鏈物聯網。其中，消費物聯網是2012年——曠視科技成立的第二年開始進入，包括雲端SaaS和移動終端兩類，貢獻了近三成的收入；2015年起公司開始佈局城市物聯網業務，在2020年前三季度的營收佔比超過64%；而供應鏈物聯網始於2017年，重點切入的是供應鏈中的物流環節（其他兩大環節是生產、零售），目前營收貢獻佔比約在7%。
除此之外，曠視科技主營業務毛利率年度波動較大，2017年至2019年及2020年前9個月，毛利率分別是50。96%、62。23%、42。55%及44。24%。
值得一提的是，2019年8月時，曠視科技曾向
港交所
提交了IPO申請，但約兩個月後包括曠視科技在內的28家中國公司被列入美國“實體清單”，隨後IPO事宜被擱淺，曠視科技遂放棄了赴港IPO。
此番，曠視科技轉而衝刺科創板。相比於一年前，從擴大現場檢查範圍和力度等政策風向來看，科創板的監管力度趨嚴。自今年1月以來，已有20多家申請企業的IPO申請處於終止狀態。另外，同樣以計算機視覺技術起家的依圖科技，據3月11日上交所的訊息，已“中止”其發行上市稽核。
AI商業落地競賽，前景待考
眾所周知，曠視科技與商湯科技、雲從科技、依圖科技均是以計算機視覺技術起家，在曠視科技提交IPO申請之前，雲從科技、依圖科技的IPO招股書也披露了各自的業務模式及財務狀況。《中國經營報》記者梳理對比發現，三家AI獨角獸招股書裡介紹的業務模式不盡相同，但其所講的“故事劇本”類似，比如核心技術團隊出身好、高學歷員工佔比高、營收逐年大幅增長、研發投入大，短期內無法盈利。
一位不願具名的券商機構人士告訴記者，對於AI獨角獸來說，現在上市是一個最好的時機。前不久透過的“十四五規劃”中提出加強原創性、引領性科技攻關，“新一代人工智慧”被置於“科技前沿領域攻關”欄目的首個位置，與此同時，很多政策資源也在向AI領域傾斜。除了政策“紅利”之外，像曠視科技成立10年了，按照股權投資的一般規律，已到了回報的時候，AI企業也迫切需要靠二級市場募資“補血”。自2020年科創板“AI晶片第一股”
寒武紀
上市以來，AI領域的投資熱情未減，整體環境較好。同時，證監會對科創板的監管力度也在強化，“AI企業必然要搶著趕緊上市募資”。
記者注意到，曠視科技在招股書中約有84次之多提到了人工智慧的商業化“落地”，而商業落地也成為擺在AI獨角獸面前的最大考題。
根據第三方研究機構艾媒諮詢的資料，中國有高達42%的企業應用計算機視覺相關技術，2019年中國計算機視覺行業市場規模達450億元。隨著計算機視覺技術日趨成熟，計算機視覺在泛金融、消費電子、網際網路娛樂、醫療影像等領域的應用將不斷深入，預計到2021年中國計算機視覺的市場規模可達1120億元，2017年至2021年的年均複合增長率達101。45%。
如何衡量AI企業的商業落地是否成功？在謙詢智庫合夥人龔斌看來，說某個公司在某個領域或行業裡實現了AI技術的落地，那麼它的產品及服務一定是能夠在生產環境交付的，且能規模化複用，並且對企業客戶有實際的降本增效作用，而不只是停留在表面或科研層面。
針對AI技術的商業落地問題，曠視科技方面給出的解答是，目前公司已構建起軟硬一體化產品體系，它並不是簡單的“軟體+硬體”疊加概念，兩者之間不是分裂的，而是強調“軟體+硬體”的協同設計和聯合最佳化。更為重要的是，軟硬一體化產品體系滲透了各主營業務板塊。在成長空間巨大的AIoT（AI+IoT，人工智慧+物聯網）領域，曠視科技深耕三大賽道，先後進入消費物聯網、城市物聯網和供應鏈物聯網。自2017年至2019年，三大主營業務均實現了翻倍甚至數倍的增長幅度。儘管如此，曠視科技深耕三大主營業務，距離實現業績扭虧、證明自身的盈利能力顯然還有一段路要走。
