圖片來源：官方微博
夢想開恩，投了一束光給陷入窒息的
賈躍亭
。
美國時間6月24日，賈躍亭創立的Faraday Future（以下簡稱“FF”）與
Property Solutions Acquisition Corp。
（以下簡稱“PSAC”）的合併上市計劃已經獲得美國證券交易委員會（SEC）批准。
這說明FF此前提交的最新版美股上市檔案S4正式生效，FF的“
借殼上市
”計劃已經取得了初步勝利。
據FF方面透露，PSAC將於美國時間7月20日上午舉行股東會議，透過股東投票批准完成與FF的正式合併，並於7月21日在
納斯達克
掛牌上市，合併後的公司股票和認股權證將分別以股票程式碼“NASDAQ：FFIE”和“NASDAQ：FFIEW”進行交易。
受上述利好訊息影響，PSAC股價在6月25日美股
開盤
前已經大漲超17%，在本週內已經實現四個交易日上漲。截至6月25日
收盤
，PSAC股價為15。96美元，總市值4。71億美元，盤後繼續保持上漲趨勢，漲幅超3%。
10億美元輸血
PSAC是一家特殊目的收購公司（SPAC） ，成立於2020年7月，其成立目的就是為了給其他公司用於收購上市。因流程簡單、耗時短、費用低且成功率高，這一模式廣受初創公司追捧。對於資金緊張的FF來說，更是其上市融資的最快路徑。
FF方面透露，PSAC與FF合併上市交易完成後，將為FF提供約10億美元的資金支援，其中包括PSAC以
信託
形式持有的2。3億美元
現金
（假設不贖回的條件下），以及以每股10。00美元的價格超額認購7。75億美元完全承諾的普通股PIPE。以每股PIPE認購價格10。00美元計算，合併完成後新公司估值約為34億美元。假設沒有公證人行使其贖回權，FF利益攸關方將擁有213，176，594股或約66。0％的投票控制權。
作為今年1月吉利控股集團與FF框架合作協議的一部分，FF成功上市的話，還可以獲得吉利作為財務投資人的少量投資。此外，珠海國資也擬向FF投資20億元，同時將對FF建設生產基地提供扶持政策。這都為FF後續的量產融資提供了一定背書。
業內分析人士認為，FF與PSAC合併上市計劃透過美國證交會審批，對於FF創始人賈躍亭以及賈躍亭的債權人而言，是一件極大利好。一方面，來自PSAC的10億美元“輸血”也將會為FF91的量產和交付發揮雪中送炭之效。另一方面，以“還債和做成FF為當前兩大重任”的賈躍亭能夠以此次上市來兌現其“盡責到底”的承諾，恢復名譽。
此次上市融資籌得的資金也將全部用於旗下首款產品FF 91的大規模量產和交付。按照此前規劃，FF借殼上市後12個月內，FF91將正式推向市場。
在工廠方面，6月15日，FF宣佈FF 91的製造將在其位於加州漢福德工廠進行。據介紹，漢福德工廠已經具備了量產能力，工廠產能約為每年10，000輛，並預計在FF與PSAC的合併完成後的12個月內開始投入生產。
此外，FF還正在與韓國一家領先的製造夥伴合作，生產FF的後續車型。FF已與Myoung Shin（明信）公司簽署了一項協議，使用前
通用汽車
的工廠展開在韓國的生產製造，並將保留關鍵量產人員運營，同時不斷擴產。
在國內，FF也在探索透過代工生產方式在中國增加產能的可能性。按照此前吉利與FF的合作協議，雙方除在技術支援和工程服務領域展開合作外，還將探討由吉利與
富士康
的合資公司提供代工服務的可能性。
此前路透社也曾報道，FF將在國內一線城市新建工廠，初期產能為10萬輛，並計劃建設國內研發中心；吉利將為FF在國內提供製造服務，並與FF在自動駕駛等
智慧
技術開發方面合作。FF或將效仿
百度
、富士康模式，利用吉利浩瀚SEA架構開發新車型。
目前FF91已經在FF官網接受預訂，國內定金5萬元，在簽署車輛銷售合同之前隨時可退。今年1月，FF方面曾透露，FF91的預訂量已經超過1。4萬。FF91定價在10萬~18萬美元，受關稅等因素影響，國內售價或將達200萬元以上。
看起來，一切都在原定規劃中按部就班進行。
樂視
App安卓版本甚至在近期更換logo時，還新增了“老闆造車美利堅”的字樣藉機營銷，對賈躍亭能造車還債充滿期待。
揹負重債的賈躍亭，似乎也看到了FF成功和還清
債務
的曙光。只不過目前這個曙光還很微弱。
賈躍亭回國有望？
不久前的父親節，賈躍亭曾在微博上稱，“FF就像我的孩子，我永遠為此自豪”。FF是賈躍亭翻身的唯一希望。只有FF成功了，賈躍亭“下週回國”的梗才有可能成為現實。
不過，眼下更殘酷的現實是，FF目前並無任何營收，自成立以來已累計投入資金超過20億美元。此前更新後的上市檔案S4顯示，截至2021年3月31日、2020年12月31日和2019年，FF的營運資金分別為-8。969億美元、-8。353億美元和-6。882億美元。
FF在風險提示中稱，預計未來的運營費用將大幅增加，包括引進新車型和改進現有車型的研發費用、建立零部件庫存、額外運營成本和生產爬坡費用、
原材料
成本、材料採購成本、建設線下店、市場營銷和分銷費用等。一旦量產交付後，還將在車輛維修和服務方面產生大量費用。
這也意味著，在接下來的幾年內FF還會持續虧損。
今年3月，FF籌集到近1億美元債權融資，再加上此次上市募集的10億美元資金，FF預計可以支撐未來12個月的運營。
不過，作為一家成立7年的初創公司，FF對零部件的採購節奏、
供應鏈管理
、工廠產能都缺乏足夠的經驗。在提交給SEC的S4檔案中，FF用42頁內容闡述了其可能面臨的風險因素，包括不能保證FF91的成功和及時交付，即使推向市場，也會面臨需求不足、品牌認知不夠、競爭加劇等不確定性風險。
FF透露，FF 91包含了從400多家供應商採購的2000多個部件，其中許多供應商目前是FF供應部件的單一來源供應商，特別是在當下
晶片
、電池等核心零部件都出現緊缺的情況下，任何可能的變數都將成為FF91量產上市的阻礙。
除了FF91，FF還規劃了面向
大眾
的高階車型FF81和FF71。FF81已在研發推進中，起售價5。9萬美元，對標
特斯拉
Model S和Model X、寶馬5系和
蔚來
ES8；FF71預計2022年開始進行設計和開發，起售價為4。5萬美元，對標特斯拉Model 3、Model Y和寶馬3系。
FF不確定是否能籌集到足夠的資金來完成其第二款車型FF 81系列的設計、開發、量產，更不用說還處於起步階段的解決最後一英里的智慧配送車。這也意味著在長期可預見的未來，FF都將依賴單一車型獲得營收。
屆時市場能否接受如此高價位的
電動車
還是未知，FF能否在長期的虧損中不斷獲得新的輸血支撐，支援其繼續走下去，也存在疑問。
作為創始人，賈躍亭本人也與FF的形象和品牌密切相關，其揹負的鉅額債務和個人信譽危機也導致FF發展早期融資一直不夠順暢。去年6月，賈躍亭的個人
破產
重組方案生效，其所持有的FF股權已透過債權人信託的方式轉讓給債權人，也就是說賈躍亭不再持有任何FF股權。賈躍亭曾對此解釋稱，“為了保護所有債權人的利益徹底還債，並加快FF股權融資程序”，“主動選擇申請個人破產重組”。
上市和融資並不代表FF的成功。對比此前已經透過SPAC方式上市的其他
汽車
企業，尼古拉公司（Nikola Corporation）借殼上市後被指控在產品及技術方面涉嫌造假，以“
現代汽車
代工”與“訂閱制”獲得資本市場青睞的Canoo也因運營
商業模式
等問題被調查，體現在資本市場上，不僅股價都出現了斷崖式的下滑，投資人的信心也被日漸消磨。
對於賈躍亭和眾多債權人來說，FF上市只是一個好的開始。無論是還清債務還是“下週回國”，依然遙遙無期。