任何資產，包括但不限於房子，股票，基金，債券，以及這幾年大火的數字貨幣，乃至古玩字畫，甚至郵票，所有資產的本質，永遠都是供求關係。但是，要往深處討論，真正在影響供求關係，也就是價格波動的，其實就兩個因素，價值和熱度。
其他的，扯再多，其實都沒有脫離這兩個因素，並且，其實真要理解了這兩個要素，就應該明白，絕大多數時候做的分析和判斷，都是無用功，是走彎路。任何資產的炒作，無外乎就這兩個因素，大致分成四種情況，有價值有熱度，有價值沒熱度，沒價值有熱度，沒價值沒熱度。
我簡單舉幾個例子講就很好理解。
比如房子，鄂爾多斯的樓市是怎麼垮掉的大家都知道，人口持續淨流出，基礎人口流量就那麼多，需求端有限，供應端無限制的供應，導致供過於求，最終崩盤，這就是典型的沒價值沒熱度。北上廣深的房價為什麼一直維持上漲，因為不斷的有追夢人流向這些城市，需求端一直保持旺盛，而供應端呢，其實一直限制的非常死。
華夏幸福這股票很多年前不少人都應該關注過，拿下的地皮大多數都是北京的，北京房價上漲最兇猛的時候，就是該股漲價最兇猛的時候。這幾年為啥這麼拉垮？拿下的地國家不讓修房子了，能不涼嗎？這就導致了沒了價值也沒了熱度。
再比如古玩字畫，像我這種沒有藝術細胞的，幾萬十幾萬的真品和幾十塊的贗品對我來說沒有區別，那對我來說，他就沒有價值。從宏觀的角度來說呢，我印象中九十年代開放初期，深圳等地炒古玩字畫的人都還是非常多的，為啥後來越來越少了，因為可替代的資產越來越多，熱度就不斷的下降，但這玩意兒吧，對有錢人來說，算是個裝逼利器，所以還算有一定的市場，也就不能說完全沒價值了，但卻沒有熱度了。
沒價值沒熱度的，就是典型的垃圾資產。
基金和股票，總體上來說，從本質上來講，其實是一個東西，尤其是偏股型基金，所以可以放到一塊說。
我親戚，不知道多少年前被銀行忽悠買的基金，經歷了至少兩輪牛熊轉換了，至今沒有解套，甚至還有20%以上的虧損，這不是啥稀奇事兒吧。這些資產也是典型的沒熱度沒價值的垃圾資產。
昨天還看到一個基金的心理按摩，某阿姨，03年花幾萬塊買入某基金，然後“忘了”。持到去年，整整17年，總收益率27倍，年均收益率接近翻倍。本身是想講，只要你長期持有，一定會獲得收益。
但是你細品。
03年的房價是什麼水平。03年的幾萬塊錢，我不說在北京吧，哪怕在重慶買個小兩套房子不是難事兒吧。收益率不比這個高？03年的幾萬塊是什麼概念，03年的萬戶侯是啥概念？你有幾萬塊你能忘？再說了，03年至今，經歷了多少次紅利？所以這邏輯上雖然沒啥漏洞，但明顯就是編的。
啥是熱度？前兩年為啥基金市場這麼火爆？
不上漲會獲得這麼多關注嗎？像我姑媽這樣被基金深套的，出門都不好意思說自己買了基金的。對吧？但是，但凡你投資個啥資產，賺了點錢，跟朋友跟身邊的人總會聊到。對吧？所以為啥，因為基金漲了啊。
熱度就是靠漲出來的。
一旦漲了，關注的人就多了，再加上各種銷售平臺宣傳這麼一助力，很多人一看，也確實在漲，跟買的人就多了，熱度自然就上來了。
這個過程中，是不斷有新韭菜湧入進來的。這些新韭菜全是門外漢，甚至可能都沒入門，現在各種銷售平臺比如某寶之類的，交易也簡單，只要會買賣就行。
有多少思考過其價值嗎？其實多數人是沒有的，關注就是因為來自於熱度。需要思考其價值嗎？不需要，能賺錢就行。
只要不斷的有新的資本買入，就能維持這個熱度，有熱度，就繼續上漲，這是個良性迴圈。
股票是不是一個道理？是。例子也很簡單。
最近炒的很火爆的碳中和。包括所有人，我這裡說的是所有人，包括你們，包括我，包括一切各種諮詢機構，怎麼選股的？咱不說企業調研了，這種事情絕大多數人做不到。研報是現成的吧？東財，慧博投資等各種平臺都有免費現成的研報的。我敢打包票說，大多數人選股過程中絕對沒去看過這些研報。
那是咋選的呢？漲幅榜唄！漲的最好的那幾個，漲的最早的那幾個。關注的最多的，一定是漲的最早的，漲的最好的那幾個啊。所以熱度是咋來的，還是漲出來的。那麼這幾個，到底是不是有價值，關注的人是並不多的。你之所以會關注到這幾個，就是因為這幾個有熱度，不說因為這幾個有價值。而且，他當前的炒作邏輯，就是炒熱度，不是炒價值。這種情況可以被稱作是有熱度沒價值麼？
不一定。但是不重要。
只要是炒熱度，那隻要有熱度就會繼續漲，有沒有價值根本沒有分析的必要。
股市當中怎麼判斷熱度？就只需要看成交量。你看到的其他任何資金指標，任何其他量能指標，都是成交量演變或者衍生出來的。
成交量的柱子都已經這麼直觀的體現出熱度變化了，你還需要看其他指標幹嘛啊？！
市場也是有熱度的，最直觀的，就是成交量。這段時間縮量應該只要不是眼瞎都能看得出來。
指數從探明底部反彈到昨天一路過來都是縮量的。說明啥？說明市場熱度低，說明買方力量弱，說明需求不大。當下個點，又是連續反彈多天了，低開過後拉不起來才正常。
成交量萎靡期準確率高還是量價齊升階段的交易準確率高我想這個不用再說了。
當然，很多帶槓桿的熱錢也是要恰飯的。所以再萎靡的時候也有日內熱點，不然天天看漲幅榜幹啥呢。
碳交易這熱度今天不還在呢嗎？000966早盤沒機會追，600744總有吧？下個交易日內能不能維持熱度？分析來分析去都是猜測。不用分析。
明兒賺了見好就收，明兒虧了趕緊走人。
你炒熱度你不炒當下最熱的你還炒毛的熱度啊？
大盤成交量萎靡，一個重要的影響就是熱點持續性會相對量價齊升階段要弱一些，但是，最主要的影響是，熱門板塊少。熱度越低持續性越差。
大盤一年總有那麼3-5次量價齊升吧，熱門板塊在這種時候既不難找也不難買，量價齊升階段難度比萎靡階段難度低吧？不說全部都把握住吧，但凡把握住個2-3次，每次10%左右吧，一年就這2-3次，那就是20%-30%。大環境稍微好點的時候，多幾次，持續時間稍微長點，多賺點不難吧？
交易量萎靡階段還強行操作就是強行給自己加戲增加遊戲難度。不把量價齊升階段賺的吐回去就燒高香了好伐？
遊戲難度增加了你好歹要增加一下自己的勇氣和水平啊。最熱的你不敢去，勇氣呢？啥是水平，見好就收，或者趕緊走人就是水平。
很多股民嗷，買不敢買，一天看戲看那麼樂呵是圖個啥我是鬧不明白的。可能既不用好好上班，追劇打麻將也玩膩了？還真在不賺錢的情況下把炒股當樂趣了。
意思就是，
你參與炒熱度，你就別跟那扯基本面扯技術面扯訊息面的來加強什麼扯淡邏輯了，沒必要
，跟我之前講的基金的例子是一樣的，心理按摩罷了。
比特幣，有價值嗎？現在炒的風生水起的各種幣，有價值麼？
我覺得沒有。但是，有熱度啊，並且，有熱度就夠了。
現在比特幣多少錢一枚了？
因為一直有熱度，所以一直漲，已經快突破6萬美元一枚了。按照匯率，摺合人民幣將近12萬一枚。那有沒有價值重要嗎？不重要。
比特幣的風險，也從來不是他有沒有價值這個問題上。國際上依舊沒有任何一個國家認可比特幣可以作為流通貨幣，其本身除了交易你也用它幹不了任何事情。
那比特幣的風險是什麼呢？是太貴。
現在這個價格，全球角度來講一些中產，一些小富級別的投資者還參與的起，但繼續維持這個熱度繼續漲下去呢？等到10萬美元一枚的時候，能夠作為買方的參與者還有現在那麼多嗎？到現在這個價格就已經淘汰掉很多投資者了，更何況10萬美元一枚的時候呢？就算到時候還能保持熱度，繼續上漲，20萬美元一枚呢？還有多少人買的起？買方力量相比現在會不會進一步削弱？到最後大家都買不起了，那就沒有買方力量了，還能漲嗎？
熱度是靠買方力量維持的，不是靠價值，不是靠其他任何東西。
任何資產的降溫，無非來自於以下幾種情況。外力強行干預，出現新的替代資產，買方力量達到極限開始減弱。
第一種，A股就經歷過，最典型的就是15年下半年的股災，上半年市場過熱，年中政策出臺強行去槓桿，導致市場買方力量瞬間消失，進入單方面的賣方市場，所有股票資產瘋狂被拋售，價格狂跌。
第二種，古玩字畫，郵票之流被時代的洪流淘汰就是最好的例子。隨著資本市場以及各種數字貨幣等其他資產的不斷髮展壯大，這類資產雖然現在依舊有少量的交易市場，並且仍舊具備一定的“價值”，市場成交量已經非常之低迷了。
第三種，可以說是最為溫和的一種，但發生的時候，資產價格的調整也同樣非常迅猛。當前的基市和股市就是最典型的例子。以消費為首的機構重倉股沒怎麼漲就繼續跌再正常不過，過熱以後冷卻期還沒過，跌幅減弱是因為贖回壓力還沒進一步釋放，但基金方面大額申購目前並未有放寬跡象，新基金申購目前也不算景氣，買方力量依舊極弱。
再從另一個角度，講講炒價值。
我上面也講到了，北上廣深的房子為啥有價值，人口持續淨流入，需求端旺盛是一方面，供應端是怎麼做的呢？北上廣深的城市規模依舊還沒有達到紐約倫敦甚至東京首爾的水平，但北上廣可以達到這個水平嗎？可以，而且是早晚的事情。但供應端每年供應給住房的地是有限的，量少需求大，自然就會漲價，這就是價值。最反面的典型例子就是里約熱內盧，導致房價崩盤的根本原因跟鄂爾多斯一樣，供過於求了。
重慶的房價為啥一直不溫不火，你看看重慶的住房土地供應量就知道了啊。重慶的需求端其實不差的，人口不少，需求不低，但是，供應量穩定啊。
那麼股票呢？
全球的股票資產，其實你們都明白一個道理就行了。
品牌知名度或者說品牌影響力與其市佔率，淨利潤，淨利潤增長率等所有一系列各種財務指標完全正相關。
你真正明白這一個道理就行了。
行到什麼程度呢？行到
你壓根不需要去看去分析任何一個財務指標。不管是市佔率，淨利潤，淨利潤增長率，還是PE,PB,ROE，沒卵用的。
美股上市的不光是美國本土的優質上市公司，還有全球各地的優質上市企業，在其嚴格的退市制度下不斷的去劣存優。可口可樂，亞馬遜，特斯拉，哪個不是你要麼在接觸過，要麼即使沒接觸過，也至少聽過大名的優質企業。
中國知名度最高的網購平臺是淘寶，海外就是亞馬遜。這是常識，對吧？所以這就是價值。我在之前的有一篇關於多寡頭壟斷時代的文章裡講過一個例子，同樣是中國製造，本土品牌回力鞋的價格只有幾十元，但是匡威品牌的帆布鞋，就要賣上百元，這就是品牌影響力帶來的溢價，這就是價值。
拿咱們本土來說，家電咱們之前也討論過，對吧？最早進口日韓家電，那時候日韓家電在中國市場老受歡迎了。現在為啥慢慢的都被國產品牌替代了呢？品質是一方面，但最終逐步讓國產品牌能夠在本土市場擊敗海外品牌的，是品牌逐步做出來了。
任何企業，做到後來，都是在做品牌。這適用於任何行業。
看病就醫，眼科你會首先想到愛爾眼科對吧？買醬油調味品什麼的，你首先會想到海天對吧？雖然其他很多行業你沒接觸過可能看不到，但一旦你需要接觸到這個行業的時候，你首先一定會選擇這個行業當中的知名企業吧？
舉個不太恰當的例子，雖說現在銀行存錢都很安全很有保障了，貸款也不一定非要找銀行了嗷，但你仔細想想，如果你要把你的閒錢存放在一個安全的銀行幫你保管起來，你會選擇地方性質的小銀行還是國家性質的大銀行？你要貸款你是會找資本雄厚的大銀行還是相對小一些的小銀行，在同樣便利的情況下你會怎麼選？
製造業也是同樣的道理，你做實體在選擇供應商的時候是選擇資本雄厚知名度高的大企業還是知名度小名氣不大的小企業？
實體現在為啥難做？
是因為行業壁壘。是因為社會發展穩定了，諸多行業都已經進入寡頭壟斷階段了。而沒有進入寡頭壟斷的新興行業技術門檻越來越高，即使你有過硬的技術，你也得有雄厚的資本作為支撐才行。什麼意思你們仔細想想。
拼多多當初能從淘寶已經寡頭壟斷的市場環境下硬生生咬一塊下來吃，淘寶主動放棄低端市場是一方面，還有很重要一方面原因是拼多多背後也是有大量資本扶持，給予了大量的給客戶讓利才搶佔下了市場的，但你看現在拼多多的價格是不是慢慢在上漲了？資本又不是傻子，搶佔完了市場過後，不提價回本那不是傻嘛？各種打車軟體，乃至美團餓了麼都是這麼幹的。
所以什麼反壟斷，聽聽就好了。
反壟斷，往大了說國際上就是國家之間相互制衡制裁的手段，往小了說國內就是國家制約企業的手段罷了。寡頭就是寡頭，龍頭就是龍頭。
所以，結論就是這個。什麼是價值？什麼企業有價值？有品牌知名度的企業就是有價值。你不需要再去分析什麼財務指標。沒必要的。白馬為什麼叫白馬，因為白馬永遠都是在打明牌！
最終結論是啥？炒價值的股票你就別講熱度，真正有價值的資產，熱度退卻的時候或許會跌，但終歸是有價值的，依舊會漲起來，而且漲更高。炒熱度的資產，你就別去給找什麼跟價值相關的觀點來給自己做心理按摩了加強信心了，沒必要。
所以多數人花費大量時間精力研究也好，學習也好，思考也好，方向都是錯的。包括絕大多數市場分析，我覺得都是廢話。
專業的分析和研究，網路上大把的現成的研報，有多少人認真細讀過？或者說在做交易前認真參考過。
何況，研報這東西，還得有其他說法。
看看就明白了，除了一些企業確實經營非常拉垮，多數企業的研報，評級都是買入，增持，都是看多的。但為啥並不都是上漲的？想過這個問題嗎？
研報看好但沒漲的，就兩種情況，要麼就是確實是有價值但實際上沒熱度，所以沒漲，什麼時候熱度來了，自然就漲了。從某種角度來講，有些行業有些企業，只會遲到，但不會缺席。但某一個時間段內，他就是沒熱度，或者恰好處於過熱以後的冷卻期。這就是上文提到的，有價值，沒熱度。
還有一種情況呢，就是這行業這企業確實沒價值，但存在外力不斷干預扶持，但就是扶持不起來，所以偶爾有熱度，絕大多數時候沒熱度。總的來說，就是沒價值，偶爾有熱度，不好把握。
所以多數人的思考的方式，研究和學習的路徑一開始都沒有明確。總是在價值和熱度這兩個維度搖擺不定。
你們自己想想，回過頭去覆盤一下，真正在03年人口紅利爆發至今，能夠跑贏樓市的股票資產是哪些企業。哪一家企業不是該行業的絕對龍頭，或者說，哪一家龍頭企業錯過了任何一輪紅利的？
你對這些企業，糾結什麼中期走勢短期走勢，就是擱那扯中期短期有沒有熱度呢，就是吃多了撐的，閒得沒事兒幹了。
同樣的道理，當前這些熱門股，碳中和，煤炭鋼鐵環保這些壓根已經完全喪失需求端喪失盈利改善能力的企業換個馬夾炒作，就是炒熱度，擱那談價值還是吃多了撐的，閒得沒事兒幹了。
前幾年炒供給側改革忘了啊？說白了，學習來研究去，壓根就沒抓住資產炒作的核心。
銀行招商，保險平安，消費茅臺五糧液美的海爾愛爾眼科通策醫療什麼什麼的，你真要是看明白了價值，你拿個3-5年你看你賺錢不？
前兩年消費股，或者說公募重倉股是有熱度有價值，現在是有價值沒熱度，就是處於我前面提到的，過熱了，進入冷卻期了。但是我話撩這兒。3-5年過後還會新高更高。
從個人投資的角度來講。你們自己想想。從無知到入門到精通，哪個階段最容易賺到錢？或者說，哪個階段勝率最高？
是無知階段。
無知意味著你會見好就收，你不會貪婪，無知會讓你有敬畏之心，虧到你覺得承受不起了你會收手離開牌桌。很多人虧個一兩次不再參與一些資產炒作了，他不會虧更多。
那麼在入門和精通階段再往後是啥，我覺得是化繁為簡，是返璞歸真。
你搞清楚你幹嘛來了。
你是來做賭徒參與炒熱度的，你就別去管價值了，行吧，哪兒熱鬧你往哪兒湊。湊上去你就別擱那分析這分析那的，完全就是無用功。哪兒熱鬧還需要啥指標啥技術嗎？
如果能有資料統計，統計你們每天開啟各種軟體和網站，眼睛看的最多的地方，就倆。
一個是自己賬戶的浮動盈虧。
一個絕對TM是漲幅榜。
你看漲幅榜幹嘛？不就是哪兒有熱度嗎？
然後操作，還需要啥操作？買入的勇氣，賺了虧了都要認的勇氣。
我以前跟你們講的啥？用逼格高的方法跟你們講的原話是，高頻率，低盈利率的複利疊加對吧？再詳細一點是，透過交易次數堆積來淡化準確率對收益率的影響，對吧？
我覺得包括我說的都還是屁話。用人話來說就是，你可勁兒造，但是見好就收，賺了虧了你都認就行。這麼說夠簡單了吧。
誰也不往自己臉上貼金。賺了也別膨脹，虧了也別懊惱。
賺的都是熱度的錢，擱那扯啥技術面資金面基本面，扯啥價值呢？都是放屁。
前兩年賺的基金的錢也不是賺的價值的錢，是因為機構重倉股和消費股出現了價值和熱度的重疊。今年虧的基金的錢也不是虧的沒價值了的錢，是虧的過熱以後降溫的錢。
你要是想炒價值，就別擱那糾結熱度，咋還沒輪到這個板塊啊？咋還沒輪到這股票啊？這公司不是盈利能力挺強的嗎？經營狀況不是一直很好嗎？現在估值不是還很低嗎？只要有價值，可能在某一個時間段內會被埋沒，會遲到但一定不會缺席。問題只是你等不等得起。
情緒上我能理解，拿了不漲，尤其還天天看漲幅榜，這個漲那個漲，心裡急。這就是受過專業訓練和沒受過的區別。
所以投資難啊。
炒熱度你又做不到見好就收，炒價值你又等不起，反覆橫跳是跟你自己的錢過不去啊。
要麼別做了。錢還我別玩了這種話我想也沒幾個人說的出來，我講難聽點，虧的都是入門和精通交的學費，還不如無知呢。
要麼你就在炒熱度或者炒價值這其中一條路上走到底。炒熱度炒成功了，最後你是靠的技術分析還是靠的見好就收也別擱那吹牛逼，自己最門清。炒價值炒成功了也別扯冷卻期裡分析研究了多少基本面財務指標這公司你多有信心，別擱那吹牛逼，利潤回撤或者套牢的時候你心裡慌不慌你自己最清楚。
話又說回來了，基金回撤那麼多這些個基金經理網上被基民公開處刑心裡慌不慌？我告訴你人看傻逼呢。天天小日子過得不要太舒坦。為啥，你沒贖回虧的是基民的錢，人賺的是管理費。
虧錢還把投資當了樂趣，你是受虐狂嗎？