在國內，體育類手遊似乎是一條充滿了“矛盾”的賽道。
以足球、籃球等大眾化體育專案為基礎的手遊產品，雖然理論上有著大量的潛在使用者，也被視為可待挖掘的藍海品類；但實際上由於底層玩法創新難度大，加上玩家對代入感的嚴苛要求，在長線運營上難以挑戰MOBA、MMO、SLG等熱門品類，大部分體育類產品都只是曇花一現。
不過，持續存在的使用者需求，還是讓部分選擇“死磕”這一領域的團隊成功跑出，位於深圳的Gala Sports（望塵科技）就是其中之一。這家長期專注於體育類手遊的廠商，去年曾經憑藉《最佳11人》成功拿下過億年流水，最近，這款產品又在日本市場正式上線，併成功拿下iOS免費榜Top10、以及暢銷榜63名的成績。
在深耕垂直品類近十年後，他們不僅站穩了腳跟，憑藉著旗下產品的強勢表現，望塵科技甚至在上個月正式向港交所提交了招股申請，最快有望在今年之內就能敲響上市的鐘聲。
01
“三駕馬車”年入超4億，未來3年再發3款新品
官網資料顯示，望塵科技創立於2013年，目前團隊人數大約為300餘人，在深圳及成都兩地分別設有辦公地點，並與FIFPro、NBA、皇家馬德里、國際米蘭等體育聯盟及俱樂部球隊保持著長期合作關係。
另外，從望塵科技提交的招股書、以及相關的公開資訊中可以得知，公司CEO賈小東畢業於香港科技大學，曾在深圳范特西體育擔任遊戲製作人。第二大股東黃翔則畢業於北京大學數字藝術系。截至目前，望塵科技一共經歷了6輪融資，股東包括tap4fun（成都尼畢魯）、海外發行商Garena等多家企業。
2014年，望塵科技上線了他們的處子作，以模擬經營球隊為玩法的《足球大師》。此後，這家廠商基本保持著“三年磨一劍”的發行節奏，分別在2017年與2019年推出了《NBA籃球大師》以及《最佳11人-冠軍球會》，這三款產品也是望塵科技目前的主要營收來源。
值得一提的是，雖然望塵科技名下的產品不多，但都保持著比較穩定的市場表現。根據招股書中披露的資料，運營近八年的《足球大師》在2021年仍然能夠提供超過1。3億的流水，整體營收佔比達到29。4%；《NBA籃球大師》的年流水則在1。7億左右，是目前的營收主力。
2019年末發行的《最佳11人》雖然在初期表現平平，但在經過長線調優之後上升勢頭開始明顯。這款產品在去年同樣錄得近1。5億的流水，同比增長達到了258%，國內使用者付費率約為18。52%。
這幾款產品組成的“三駕馬車”，為望塵科技貢獻了合計近4。6億的年收入。單從體育類手遊這個垂直領域來看，這樣的表現已經相當不錯。在招股書中，望塵科技就拿出了一份來自弗若斯特沙利文公司的研究報告，資料指出2021年中國線上運動遊戲市場的營收排行中，望塵科技位居第二名、市場份額約為7。9%，超越網易、EA等大廠，僅次於騰訊。
目前，望塵科技總共有著四款新品儲備。其中，計劃在今年之內上線的《最佳球會》採用了以PVP為核心的實時競技玩法。相比常見的卡牌式陣容對抗，實時競技會對廠商的技術力提出更高的要求，目前市面上也僅有網易的《實況足球》以及騰訊代理的《FIFA足球世界》能夠進入暢銷前100。在沒有IP背靠的情況下選擇入局這一玩法，可以說是相當大膽。
此外，除了繼續以足球題材開啟市場，望塵科技也計劃在更多的細分領域上作出嘗試，將會在未來2-3年內發行《MLB棒球大師》、《NFL橄欖球大師》、《NBA操作籃球》這三款產品。從支出明細中能看到，望塵科技預計向相關的體育機構累計提交約1。29億元用於授權的費用，以延續自己“真實化”的產品賣點。
02
再度衝擊港股上市，積極進軍海外市場
實際上，望塵科技在去年6月份就曾經提交過掛牌上市的申請，這一次則是他們在遞表失效後再度嘗試登陸港股市場。
外界對望塵科技比較大的顧慮在於，其收入結構過於單一。從收入佔比上看，望塵科技目前的三款主力產品均佔三成左右，差距不大。不過，上線時間較長的《足球大師》以及《NBA籃球大師》，在去年均出現了不同程度的下滑跡象，這對於產品數量本就不多的望塵科技而言顯然不是一個好訊息。
按照招股書中的計算，這兩款產品剩餘的生命週期分別為28個月與66個月。不過從資料上看，《NBA籃球大師》去年的平均月付費使用者已經從2020年的4。58萬人滑落到了3。21萬人。雖然官方對此的解釋是營銷投入減少造成了資料波動，但老產品能否按照預想中的路線完成歷史使命，還是要畫上一個較大的問號。
另一方面，高昂的IP授權費用，也對望塵科技的財政狀況造成了較大的負擔。除了上文提到的新作研發所需資金外，三款現有產品的特許授權續約也估計將要投入近億的費用。
由於體育類遊戲根植於現實運動產業的特殊性，玩家的代入感會與球員、球隊的真實授權形成強掛鉤，因此這部分的支出是不可避免的。然而，在老產品流水收益本就在走下坡路的情況下，續約費用必然會對遊戲的毛利率造成進一步的影響。望塵科技兩度申請上市，很大一部分原因就是為了解決資金的問題。
除了兩款老產品以外，上線時間最短的《最佳11人》也已經推出近兩年之久，在國內市場的上升潛力基本已經挖掘完畢。雖然新品儲備已經到位，但從去年七月份開始遊戲版號的停發無疑為產品上線增添了很大的不確定性。作為應對，望塵科技正逐步將業務重心轉移到出海市場上。
實際上，望塵科技在研發時所選擇的細分題材就清晰地展現出了這一點。像是《MLB棒球大師》、《NFL橄欖球大師》這樣的產品儲備，顯然是將美國、日本等有著成熟產業的國家作為目標市場，為開拓出海業務做準備。
而從近期的一些營銷打法上看，望塵科技也已經在出海的“本地化”上做出了不少的嘗試。以上個月打進日本免費榜前十的《最佳11人》為例，望塵科技在代言人方面就很有針對性地選擇了外號“小白”的西班牙球星伊涅斯塔。
作為J聯賽影響力最大的外援球員，目前效力於神戶勝利船的伊涅斯塔，可以說是開啟日本市場的最佳選擇。在推特、Youtube等社交平臺，以他為主角的宣傳素材收效甚佳，在遊戲上線前就為望塵科技收穫了10萬以上的預約人數，將品牌成功推廣了出去。
題材大眾化的體育類手遊本身不會在文化差異上有所障礙，文字翻譯與本地化工作也相對容易，海外玩家不需要太多適應與理解的過程。在入局者不多的情況下，這個品類在出海市場上完全有機會覓得良機。根據招股書中的資料，望塵科技目前在海外的收入佔比為10%左右，隨著發行業務逐漸向出海方面傾斜，這個數字在未來大機率將持續上升。
03
「世界盃年」能否為上市助力？
望塵科技申請港股上市，實際上也要冒著不小的風險。除了自身的市場“盤子”仍未夠大以外，港股遊戲板塊泡沫破裂也會對企業的估值造成一定的影響，投資者對遊戲企業上市的態度在近年也變得更為謹慎。
不過，對於望塵科技而言，今年或許是他們全面發力的最好機會。此前，2022年卡達世界盃已經完成了小組賽分組的抽籤儀式，小組賽預定在今年11月份正式打響。雖然由於中東地區氣候方面的原因，開賽時間從夏季改為了冬季，但延期舉辦反而給瞭望塵科技更充足的準備時間，有機會讓新作趕上賽事所帶來的熱度。
與此同時，按照過往的經驗，4年一屆的世界盃週期，必然會引起足球題材這條細分賽道的新一輪洗牌，2014年的《FIFA Online 3》、以及2018年的《實況足球手遊》都已經證明了這一點。誰能趁著這股“東風”成功跑出，誰就能在後續相當長的一段時間內佔據住該品類的領先地位。
因此，不難理解望塵科技為何在這個時間段如此積極地尋求上市。對於專注深耕單一垂直品類的他們來說，下半年或許就是這次“決戰”的關鍵節點。能否利用好這個機會，將會直接影響到公司未來的營收表現。反過來說，如果望塵科技手上的新品能夠給市場帶來足夠大的驚喜，或許就能幫助他們在這條賽道上迎來蛻變。