一個普通投資者，砸了100萬股虧了4萬塊，K線圖上留了個坑，然後平生第一次收到上交所交易監管警示函，這到底是怎麼一回事？
01
一筆交易虧4萬，還收到上交所警示函！
以下為4月21日球友@蝴蝶結錯了在雪球APP發帖內容：
今天本來不想更新了，不是因為虧的多，虧錢我虧習慣了，無感，而是因為做了一件特別二幣的事。鬱悶得我一整天沒吃飯。虧了錢還收到上交所警示函，賠了夫人還折兵。
本來不想多說，後來覺得這麼操蛋的事，也是我自己投資生涯的一個警示，應該記錄一下以作留存，也應該分享出來提示其他朋友們別跟我一樣犯二。
事情是醬紫的，有些朋友應該知道我持有一隻冷門的港股網際網路小基金，就這隻港股網際網路ETF（SH513770），持有100萬股，浮虧大概25%。
早上開盤時，9：25分時我發現這隻基金顯示開盤價是0。738，而當時的淨值大概是0。724，直接溢價2%左右。
條件反射之下，我做了一個決定：將全部100萬股以開盤價賣出，然後等淨值迴歸盤中再接回來。
然後習慣性地將100萬股基金掛了跌停價賣出。依照我以往的經驗，這100萬股將會以開盤價賣出成交，因為我掛的是跌停價，所以在開盤價中成交等級也會最優先。
但我忽略了一件事，這是一隻剛上市的小基金，基本沒有流動性，沒有流動性，沒有流動性！
然後就發生了開盤的一幕，我這100萬股賣單在開盤5秒鐘之內瞬間擊穿所有買單對手盤防線，我的最低成交價以0。681（-8。9%）成交。
體現在K線中就是一根巨大的金針探底！
我TM吐了一口老血！我是做慈善嗎？！差點沒被氣死！最後成交均價是0。69，一單交易莫名損失4萬塊錢！這錢虧得冤啊，冤大頭就是我！
0。681掛了25萬股買單的朋友，0。682掛了50萬股買單的朋友，咱能不能商量下退些錢啊。我這是給你們發新年大紅包啊！
這事還沒完，正當我在生悶氣時，突然接到了券商客戶經理的電話，說上交所給我發了書面交易監管警示函！
折騰了一下午，接了好幾個調查電話，我算是整明白了。
上交所認為我惡意拉抬打壓股價，理由如下：
①以偏離前收盤價5%以上的價格申報買入或者賣出；（我是跌停價，中）
②累計申報數量30萬股以上或者金額300萬元以上；（我是100萬股，中）
③累計申報數量佔市場同方向申報總量的30%以上；（客戶經理說我是100%）
④股票開盤集合競價虛擬參考價漲（跌）幅5%以上。（跌停價報，中）
我這警示函拿得不冤啊。
咱這小小散戶也享受了一把遊資大戶的待遇，4萬塊錢買一把體驗，值（虧）了（哭）！
你問我現在啥感覺？我只是覺得肚子餓，想要有人給我下面吃。
02
球友點評：四萬塊買個吹牛的資本，真值！
03
上交所監管面面俱到，細緻入微
很多球友會好奇，哪些情況下會收到監管警示函呢？雪球哥去上交所官網找到了異常交易監管規則，不得不說上交所的監管可謂面面俱到，細緻入微。
根據《上海證券交易所交易規則》（2020年第二次修訂），其中第六章“交易行為監督”裡面列舉了十三條異常交易行為和六條監管措施。
6.1 本所對下列可能影響證券交易價格或者證券交易量的異常交易行為予以重點監控：
（一）可能對證券交易價格產生重大影響的資訊披露前，大量買入或者賣出相關證券；
（二）以同一身份證明檔案、營業執照或其他有效證明檔案開立的證券賬戶之間，大量或者頻繁進行互為對手方的交易；
（三）委託、授權給同一機構或者同一個人代為從事交易的證券賬戶之間，大量或者頻繁進行互為對手方的交易；
（四）兩個或兩個以上固定的或涉嫌關聯的證券賬戶之間，大量或者頻繁進行互為對手方的交易；
（五）大筆申報、連續申報或者密集申報，以影響證券交易價格；
（六）頻繁申報或頻繁撤銷申報，以影響證券交易價格或其他投資者的投資決定；
（七）鉅額申報，且申報價格明顯偏離申報時的證券市場成交價格；
（八）一段時期內進行大量且連續的交易；
（九）在同一價位或者相近價位大量或者頻繁進行迴轉交易；
（十）大量或者頻繁進行高買低賣交易；
（十一）進行與自身公開發布的投資分析、預測或建議相背離的證券交易；
（十二）在大宗交易中進行虛假或其他擾亂市場秩序的申報；
（十三）本所認為需要重點監控的其他異常交易。
6.5 對情節嚴重的異常交易行為，本所可以視情況採取下列措施：
（一）口頭或書面警示；
（二）約見談話；
（三）要求相關投資者提交書面承諾；
（四）限制相關證券賬戶交易；
（五）報請證監會凍結相關證券賬戶或資金賬戶；
（六）上報證監會查處。
04
頻繁擇時難度大，恐慌賣出得不償失
對於基民擇時交易的問題，富國基金曾給出測算：基民的“操作”給收益帶來的損耗率接近-60%！2016-2020年，客戶由於投資行為將最終的投資收益拉低了11。61%，且在大部分的年份中都是負影響，印證了那句“一頓操作猛於虎，一看收益負十五”。
這個資料的啟示是，不能只把目光聚焦在市場和基金，還是要重視投資行為本身，畢竟，一切的一切，都源於人性。
面對較為劇烈的市場波動，很多投資者會傾向於採取擇時的操作來追求更好的收益。然而資料顯示，在2010年以來的2819個交易日，猜中漲幅最大的5天、10天、20天、30天的機率分別只有0。2%、0。4%、0。7%、1。1%，如此小的機率，可能次次命中嗎？更為重要的是，若是錯過了，收益率會大幅下降，甚至從217%跌落至-5%。
基金投資的收益是非線性的，80%的時間在等待和煎熬，剩餘20%的時間在收穫。所以要學會堅持和守候，不以漲喜，不以跌悲，耐得住寂寞，守得住歲月。
風險提示：基金有風險，投資需謹慎。
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