本文系基於公開資料撰寫，僅作為資訊交流之用，不構成任何投資建議。
11月12日北京時間凌晨，高盛遞交給美國證券交易委員會SEC的第三季度持倉報告（
13F
）顯示，截至9月30日，高盛三季度持倉總市值達4730。5億美元，其中中概股持倉市值約118億美元（
約755億元
）。
高盛對中概股及相關公司債券興趣盎然，該行繼續大幅增持中概股阿里巴巴，並抄底了新東方和好未來等教育股，新建倉Boss直聘，以及對拼多多、愛奇藝等公司債的增持數量激增，最高達6倍。
這些增倉不乏抄底性質，特別是新東方、好未來，受政策影響，二股價在三季度分別深跌75%和81%。
此外，因違約引發中國房企美元債市場動盪之際，高盛也正看準時機抄底。
01
中概股資產超750億
排除公司債券類，當季高盛增持股票數量最多的前五位為新東方、好未來、全球市場營銷集團Stagwell、阿里巴巴和精銳教育
，分別較今年二季度增持逾2837萬股、近2138萬股、近2095萬股、逾1747萬股和近1510萬股，持股數環比增幅分別為352%、738%、166，739%、57%和89%。
其中，高盛在三季末對阿里巴巴的總持倉價值超70億美元，是其第七大持倉標的，佔比1。50%。值得一提的是，二季度時，高盛也曾大幅增持阿里巴巴，大舉買入587萬股。
當季高盛新建倉個股包括歐洲餐飲外賣巨頭Just Eat Takeaway、二季度剛上市的美國最大加密貨幣交易平臺Coinbase及其看跌期權，以及價值15億美元的中概股Boss直聘。
減持規模較大的個股包括愛奇藝、推特、高途、蔚來汽車等，其中愛奇藝和高途環比減持逾四成，蔚來減持近兩成。
公司債券方面，高盛對拼多多公司債的增持數量環比翻倍，對愛奇藝公司債的增持數量環比激增653%。
02
抄底中國地產債
近日，金融時報曾報道，在中國房企密集違約引發房企美元債市場情緒恐慌之際，外資正看準時機抄底。
高盛投資組合管理團隊近日接受媒體採訪時表示，正在買入中國房企債券。高盛一直在透過買進中國房地產開發企業發行的美元高收益債券來增加“適度風險”投資資產。
談及個別房企風險事件引發的連鎖反應，該團隊成員稱，傳染風險被高估了，市場正在消化這一風險。
地產債市場近日初步迎來久違的暖意，與此同時雅居樂集團、中國金茂、世茂集團、中梁控股、建業地產、弘陽地產等多家房企紛紛啟動境外美元債回購，表明其資金充足，以提振市場信心。
剛剛結束的三季報業績披露中，一些房企的盈利指標也顯現出積極訊號。
03
高盛前五大買入、賣出、持倉
總結來看，高盛三季度前五大買入標的為：標普500指數ETF SPY看跌期權、提供背景篩查和身份驗證的招聘解決方案供應商Sterling Check、Boss直聘、美國高收益債ETF HYG和特斯拉。
前五大賣出標的為：20年期以上美債基金TLT、納斯達克100ETF QQQ看漲期權、美國高收益債ETF HYG看跌期權、黃金ETF GLD看漲期權和納斯達克100 ETF QQQ，似乎代表看衰科技股指數表現。
截至三季末，高盛的前五大持倉分別為：標普500指數ETF SPY、標普500指數ETF看跌期權、微軟 、蘋果和羅素2000指數ETF IWM。
除去ETF之外，高盛持倉價值最高的均為科技股，分別是微軟、蘋果、阿里巴巴、亞馬遜、谷歌、Facebook、特斯拉、英偉達，隨後是摩根大通和Visa等金融股。
有意思的是，對特斯拉看跌期權的投資價值，比對特斯拉個股的持倉價值都比較大。特斯拉看跌期權在高盛投資組合中排名第13位，較上季度環比增持21%，特斯拉個股排名第15位，環比增持27%。
04
備好300億美元“子彈”
大舉進軍亞洲另類投資市場
媒體11日報道，高盛在未來五年勢將至少投入300億美元到亞洲的另類投資市場，押注於科技初創公司、房地產、消費和可再生能源等領域。
高盛亞洲團隊尋找的是擁有領先技術，並有志成為行業領導者的二線企業，而不是佔據主導地位的企業。
高盛駐該地區的另類投資聯席主管Stephanie Hui表示，自2003年以來，高盛光是在亞洲的成長型公司就投資了63億美元，截至6月份實現的總回報率為35%。
高盛還在亞洲建立了公司史上首個籌款團隊，積極籌措資金。高盛在調整其運營並開始積極籌集外部資金後，在未來五年勢將至少投入300億美元到亞洲的另類資產市場。Hui表示這意味著高盛在亞洲的投資翻番，達到約600億美元。
高盛在亞洲的另類投資團隊另一領導Takashi Murata表示，該團隊擁有約160名各領域（私募、信貸和房地產）的專業投資人員，這個數字已經超過了凱雷的100人和KKR的130人。他說，明年該團隊可能將擴大10%。
Murata稱，在房地產領域，高盛已經透過100多筆交易部署了77億美元的自有資金，這些投入自2012年以來創造了26%的回報率。
他還透露高盛計劃在亞洲進行信貸投資，例如夾層債務、優先貸款和結構性信貸，並在中國、韓國、印度等新興市場拓展房地產業務。（
作者杜玉 韓旭陽 卜淑情 編輯位宇祥；來源：華爾街見聞
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