公募基金公司相繼佈局北交所，除了首批北交所主題基金開始募集，專精特新主題基金也不甘落後。與此同時，各家基金公司投研團隊、交易系統的籌備也正有條不紊地展開
《投資時報》研究員 齊文健
繼北京證券交易所（下稱北交所）開市後，北交所主題基金也進入“募集時間”。
11月16日，華夏基金、廣發基金、匯添富基金、南方基金、嘉實基金、易方達基金、大成基金、萬家基金等首批8家公募基金公司旗下北交所主題基金，相繼釋出基金合同、招募說明書、份額髮售公告等資料。
除了首批北交所主題基金外，景順長城基金、招商基金等公司還申報了專精特新基金參與北交所投資，國投瑞銀基金等公司正在準備北交所、專精特新主題基金的申報。另有中信建投基金向中國證監會提交了北交所主題基金資料。
透過採訪多家基金公司，《投資時報》研究員發現，基金公司在北交所基金的基金經理選擇上，不僅有科技創新領域的老將，還有新三板研究投資經驗豐富的實力派。另外，投研團隊、交易系統等各方面的籌備也正在有序展開。
多隻產品備戰北交所
隨著北交所正式開市，首批北交所主題基金髮售時間也正式敲定。
資料顯示，易方達、華夏、嘉實、萬家、大成5家基金公司旗下北交所主題基金募集時間為11月19日至11月25日，而南方、廣發、匯添富3家基金公司的募集時間為11月19日至12月2日。
有意思的是，首批北交所主題基金募集規模皆為5億元，且在募集過程中，募集規模達到（接近或超過）5億元，基金將會提前結束募集。
眾所周知，北交所的交易門檻較高，個人投資者若直接參與北交所投資，需滿足“申請許可權開通前20個交易日證券賬戶和資金賬戶內的資產日均不低於人民幣50萬元，同時具備2年以上證券投資經驗”的投資者適當性要求。
若投資者借道北交所主題基金參與投資，除了匯添富、萬家2家基金公司旗下北交所主題基金認購門檻為10元，易方達、華夏、嘉實、大成、南方、廣大等6家基金公司旗下北交所主題基金認購門檻都是1元。
除此之外，據不完全統計，景順長城、南方、招商、博時、大成、鑫元等6家基金公司還上報了專精特新主題基金。
《投資時報》研究員注意到，11月5日，景順長城專精特新量化優選已正式開始募集。另外，招商和南方的專精特新主題基金也已獲批，產品發行進入倒計時。
投研團隊準備就緒
為了做好北交所投資，各家基金公司在投研團隊、交易系統等方面做了充分準備。
據《投資時報》研究員瞭解，大成基金不僅為北交所主題基金配置了在新興板塊投資研究經驗豐富的基金經理，而且還設定了中游製造、醫藥、TMT、宏觀週期四個研究小組，並配有10名資深研究員。
無獨有偶，匯添富基金在醫藥、TMT、高階製造、消費、金融地產宏觀策略等行業，探索並建立了投資和研究垂直一體化的管理模式。對於重點行業，由行業的基金經理和相關研究員成立了重點研究小組。
景順長城基金對於北交所的研究、投資也均已覆蓋。目前該公司成立了專精特新研究小組，成員跨多個部門，包括主動股票投資部、量化投資部、ETF投資部和固定收益部等，為後續的投資做積極的準備。
博時基金行業研究部基金經理齊寧表示，公司做了三方面的準備：首先是積極組織投資、交易、運作、IT等相關部門人員學習北交所各項基礎制度，完善中後臺交易、估值、風控等系統建設，為北交所開市交易做好前期準備；二是按照現有的行業分類，對三板精選層以及北交所近期擬上市標的進行了初步的梳理和研究；三是公司部分投資人員先行先試，為全公司在北交所投資積累經驗。
據華夏基金介紹，公司也已經做了周全準備，不僅將北交所上市公司按照行業劃分給行業研究員進行研究、覆蓋，還安排專門人員研究北交所相關政策、密切跟進動態。
南方基金也透露，目前北交所公司將由研究員進行全覆蓋，且公司科技投研團隊也將為“專精特新”投資提供研究支援。
萬家北交所慧選擬任基金經理葉勇表示，目前公司已在積極深化北交所公司研究覆蓋，並將北交所公司納入現有的公司整體權益投資研究體系，按照行業劃分由研究員進行跟蹤覆蓋。
“公司致力於產業變遷和消費升級兩大領域研究，行業研究包括上市/未上市兩部分公司，部分北交所標的已經在研究範疇內。”國投瑞銀基金如是表示。
關注成長性佳、行業龍頭公司
北交所定位於服務專精特新中小企業。那麼，投資策略與其他市場有何不同？
南方北交所精選兩年定開混合基金擬任基金經理雷嘉源認為，由於北交所上市公司的規模以及所處行業發展階段相比滬深上市公司有所不同，未來北交所的投資將更加關注分散投資、長期投資的作用。
在選股標準上，匯添富基金表示，希望找到一批未來3-5年預估有比較確定成長空間的公司，這些公司的市值有較大的成長空間。關鍵看公司成長的空間、成長的速度。
大成北交所兩年定開擬任基金經理謝家樂則表示，首先，關注企業的行業領先地位，著重企業成長性，關注規模體量與盈利能力，尋找在產業鏈中已經建立起鏈條優勢的企業。北交所上市公司相比其他A股上市公司，其細分行業會更“小”而“新”，不能簡單與A股公司進行比較研究，要深度研究重點挖掘潛在的細分龍頭企業。第二，北交所公司因前期在創新層有交易價格、流通股比例相對較高等特點，新股高估值的消化時間會較短。在上市後需要緊密跟蹤，尋找低估時機配置。但是要靈活評價估值，把握估值視窗期。他進一步稱，二級市場投資方面，大成基金會重點關注大市值、行業龍頭及具備產業鏈條優勢的公司。北交所標的許多企業是細分領域龍頭，在產業鏈分工中具有較強的競爭力。
對於關注的行業，“應該重點圍繞專精特新這一核心特點，選擇不同細分領域的隱形冠軍進行投資。” 齊寧認為，這些公司長期專注自身領域研發，具有高市佔率，未來具有可觀盈利能力，重點分佈在對於我國長期發展具有重要意義的“卡脖子”環節，如高階裝備製造、先進材料、資訊科技等領域。而資訊化、智慧化與裝備製造相結合領域將具有尤為廣闊的投資前景。
招商基金專精特新股票型基金擬任基金經理韓冰表示，將關注半導體、新能源、智慧駕駛、工業軟體、軍工電子、高階醫療器械等細分行業的投資機會，透過選擇有核心競爭力和長期成長潛力的標的力爭獲取投資收益。
匯添富基金則表示，旗下北交所主題基金將選擇包括主線龍頭股票，如新能源汽車、光伏、半導體等行業的個股，處於蟄伏期的逆向股票，如消費品、醫療器械等行業個股。
葉勇表示，重點關注中高階製造業、資訊科技行業和其他新興產業的機遇。特別關注兩類公司：一是具備細分行業龍頭地位，且業績增速比較穩定、估值合理的公司；二是特別關注這些科技行業中有爆發性增長潛力的專精特新企業。
強調長期持有、價值投資
北交所一經問世，就吸引了個人投資者的關注。目前個人投資者可透過參與北交所交易和打新、借道北交所主題基金兩種方式進行投資。
對於普通投資人借道公募基金投資北交所，葉勇認為，首先要意識到北交所的公司跟滬深上市公司的差異，“它是以創新型中小企業為主，高成長、高收益、高風險並存，行業以製造業、新型技術行業為主，波動性可能會比較大。”另外一個方面，對於北交所基金的投資尤其注重長期持有、價值投資，不要過於關注短期的市場投機。
雷嘉源表示，更加需要秉持長期投資、價值投資的心態，減少對於基金業績短期波動的關注而更加重視不同基金持股的業績增長情況和估值水平，結合自身的風險偏好選擇適合自身承受水平的產品。
景順長城基金認為，考慮到面臨較大的波動風險，不太鼓勵普通投資者以個股方式投資，而是以透過購買公募基金的方式進行。公募基金管理人能立足於自身的專業投資能力，深入研究和長期動態跟蹤，能為投資人帶來更好的投資體驗。
