密
金融
，一切只為您，從來無二心！
版權：來源 金融觀察家 ID：financetop 作者 老陳
這波下去，很多人估計都不信
美聯儲
了。
拜登
政府的1。9萬億美元的刺激，市場只信了3分鐘。美國
非農資料
不及預期算是捅了馬蜂窩，全球股市跟著
債市
反彈刷刷殺跌。順帶帶壞了大A。
打臉，市場不信：股市崩了
今天這事是真不地道啊。兩人同樣是去吃大餐，掏了一樣的價錢，還是同一家店，怎麼就吃到嘴裡，一個是甜的一個是苦的？
1，大跌起因。美
國債
收益率又雙叒漲了，交易
通脹
。這事都知道，但是C蛋的是這結果，真讓人難以接受啊。
納斯達克
跌的不少，但3個點也還能接受；
道瓊斯
乾脆就是個微跌。
你要說美股昨晚是跑路摔倒了，磕破了皮留了點血。同樣是跑路，咱們這可就不僅僅是破皮留血了，乾脆就奔著傷筋斷骨去了。到我們這兒，就變成泥沙俱下，太不講武德了。
昨天還是個+3CM，一個晚上就-5CM。
創業板
都成
股災
走勢了。
2，更氣人的是，罪魁禍首10年期國債收益率午後就跌下去了。早上美股期指在跌，我們跟著跌；但下午美股期指滿血復活，我們還在跌。
A股這尿性，情緒上頭立馬跳樓給你看。回首再跟你來一句：高處等著你。
拜登1。9萬億美元的放水，只是推遲了大家對通脹到來的預期，本身通脹回來的預期並沒有本改變。
不過，大家沒想到的是，這1。9萬億美元的預期僅僅只推遲了幾天。
上帝也做不到的事：放水怎麼會沒通脹？
有個段子，說
格林斯潘
（任職美聯儲主席最長的）曾問了上帝三個問題：
1，我想提高
油價
，但不想出現通脹，我知道我不能，您能實現嗎？
2，我想提高
電價
，但必須避免
通貨膨脹
，這個您能幫我實現嗎？
3，我的上帝，有辦法提高水價而通貨不膨脹嗎？這個能做到嗎？
段子裡上帝這麼回答了格林斯潘：“孩子，我現在就給你天堂的回程票，直接送你回哥大經濟系，你需要重修當年的課程。
現在同樣的問題擺在了
鮑威爾
面前，問題沒有變，自然結果也難變。大放水注定了會有大通脹，只不過是時間早晚而已。
通脹問題，歸根到底全是貨幣問題。貨幣都超發了，你告訴我沒通脹？
騙小孩的。。。
如果最近你去進
原材料
或者去買家電之類的東西，你會發現這些東西竟然在淡季漲價。甚至部分家電價格比去年上調了不止10%。
有個朋友過年打算給家裡買了個4K的
海信
60寸電視，當時給我看了看價格；我剛看了看同款的貴了大幾百。
最近買過家電的朋友應該更有切身體會，這價格真是一天一個樣。
通脹就在身邊，本來這事只能算是市場與美聯儲的博弈，但現在已經從貨幣層面傳遞到了金融市場之後，又傳遞到了現實層面了
。
上帝也不是無所不能。關於那個段子，還有這麼一句話：天堂很需要你，這裡的收支不平衡很久了……格林斯潘說美聯儲可以解決。
最後上帝讓信徒以後叫自己美聯儲，說完就去開會-
平衡收支
了。
天堂都要通脹。。。。
現在美聯儲給了市場兩顆糖棗，就讓大家相信沒有通脹，不會
加息
。
這話，
華爾街
的交易員們不會信，金融機構的操盤手們不會信，政府也不會信；只有不明所以的吃瓜群眾信，政府都說沒通脹，怎麼可能有？
國債收益率升高，意味著國債的價格下降，還意味著通貨膨脹的加劇。但短時間內國債收益率的下降，並不意味著就沒有通脹了。
給大家一些忠告
油價大漲，暫不增產。但是不要對
沙特
抱有什麼信仰，這群利益至上的傢伙，隨時可能給你來個增產。
就剛剛，
歐佩克
說要提高
原油產量
50萬/桶。
這就跟鮑威爾說不會退出寬鬆一個道理，說著不會不會，身體就很誠實。
這一次，市場與美聯儲的博弈中，美聯儲是佔了下風的，如果沒有什麼大的動作，估計今晚美股也不會太好，最好也就震盪了。
所以，說白了：
看似市場關注美債收益率，其實更關注寬鬆政策。現在的市場對更多刺激措施感到不安，又擔憂通脹上升風險，並擔心
量化寬鬆
減碼
。看似衝突，但實際上還是憂慮。
經歷這一次反彈殺跌。市場會對通脹預期更加形成一致性。
歷史上，美債熊市的開啟，均緣於
美國經濟
景氣改善及通脹水平抬升。
在美國經濟改善階段，10年期美債
利率
和居民消費價格指數
CPI
節奏走勢相近；歷次CPI均同比升至2%以上，10年期美債利率均破2%
。
你看每次鮑威爾都會強調美國通脹沒有超2%。沒有無緣無故的愛，既然愛了，肯定有因果。月老牽線也要講因果，不然那就要被罵“亂點鴛鴦譜”。
所以，重申10年期美債破2%的風險
。
通脹不可逆，美債收益率都抬升美小半年了，我跟你說它不會再漲了，你信嗎？所以，你要做投資，就別盡信新聞的宣傳，新聞是有ZZ需求的。而
要看美聯儲做了什麼，實行了什麼政策。