《投資者網》葛凡梅
隨著國家對房地產行業調控和規範動作的深入，部分房地產企業正在迎來過渡期，市場調整勢必會使業內企業出在短期陣痛，而企業積極化解風險，在一定程度上彰顯了企業的責任與態度。
11月1日，陽光城集團股份有限公司（下稱“陽光城”，000671。SZ）釋出公告對旗下三隻美元債提出交換要約且徵求合格持有人同意修訂上述票據的相關管理契約（以下簡稱“交換要約票據”），以及徵求合格持有人同意修訂以下債務證券的相關管理契約。
根據公告，陽光城擬就旗下三支美元債券進行要約交換，並就債券契約修訂進行同意徵求。此外，陽光城提出對5只債券的契約修訂進行同意徵求。此次，陽光城公佈的債務展期方案也在一定程度上給了市場一顆“定心丸”。
實控人全額擔保
根據公告，於本公告發布之日，陽光城提出進行要約交換，以換取合格持有人所持票據未償本金的最低接受額；並徵得徵得合格持有人的同意，以根據交換要約及同意書徵求備忘錄中規定的條款和條件，對相關票據的的契約進行修訂。
陽光城方面稱，公司將做好整體化解方案，採取出售資產、專案股權等一切必要措施保障流動性，依法維護各債權人合法權益，保全投資人本金和利息。
值得關注的是，此次陽光城的債務展期方案加入了實控人全額擔保，充分展現了陽光城在債務展期要約方面的誠意和責任。
事實上，在房地產行業正在歷經至暗時刻之際，華夏幸福（600340。SH）、花樣年控股（1777。HK）、新力控股集團（2103。HK）、當代置業（1107。HK）等房地產企業相繼出現債務逾期。在業內對比來看，陽光城試圖展期及自救，也給市場釋放了一種積極訊號，給予債權人信心。
多位債券業內人士表示，在部分企業“躺平”的市場大環境下，陽光城這種做法展現了與債權人溝通的誠意，也充分落實了不逃廢債的決心。不讓債權人利益受損，履行債務主體責任。
基本面穩定
關於此次進行債務展期的原因，陽光城表示，債務展期是由於嚴峻的房地產行業形勢導致公司出現短期的流動性困難，公司的基本面和生產經營並沒有發生實質性的變化。
事實也確實如其所言，陽光城的業績仍保持增長態勢。根據10月28日陽光城釋出的2021年第三季度報告，2021年前三季度，陽光城共實現主營收入413。33億元，同比上升8。59%；歸母淨利潤29。13億元，同比上升6。23%。
其實從陽光城的財報來看，陽光城的銷售增長表現不俗，也同樣振奮人心。陽光城公佈的9月份經營情況顯示，公司今年1-9月共實現銷售金額1539。07億元，同比上升4。5%；銷售面積達到938。63萬平方米。
資料顯示，2021年第三季度開始全國商品房銷售金額同比出現下降，7月同比下降7。1%，8月同比下降18。7%，9月同比下降15。8%。
在行業普遍銷售承壓之際，陽光城仍呈現出逆勢增長。以9月單月銷售資料來看，根據克而瑞地產研究統計，今年9月，39家典型上市房企中僅有3家房企實現單月業績同比增長。其中，陽光城9月單月實現銷售金額209。09億元，同比增長11。3%，環比增長9。9%，是唯一一家實現同環比雙增的房企。
在公司經營穩定的同時，陽光城也在積極降負債。三季報資料顯示，截至2021年9月末，陽光城的貨幣資金有271。8億元，公司一年內到期的非流動負債為171。5億元，較去年底下降了34。06%，主要是公司償還到期有息負債所致。由此可見，陽光城在持續降負債，最佳化債務結構方面的努力。
據陽光城內部人士透露，目前公司生產經營一切正常，全體員工沒有絲毫的猶豫和懈怠。公司已經成立專項小組，保障公司主營業務有序經營，同時嚴控預算、縮減開支、加大保銷售、促回款的力度，安全度過短期流動性危機。
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