作者：柳斯，編輯：康曉
出品：深網·
騰訊
新聞小滿工作室
過去一年，全球證券市場的持續上漲，放大了市場對股票投資的樂觀情緒，越來越多年輕人深受環境影響邁入股民的行列，嚐到財富增長的甜頭後，卻對突然而至的暴跌和危機毫無準備。
風險永遠伴隨股票投資，那些缺乏基本投資經驗、盲目樂觀甚至加槓桿融資的新晉股民，如今不得不付出苦澀的代價。
最近一週，全球股市發生劇烈震盪，一夜變天。開年美股、
港股
的紅火勢頭儼然不再。尤其是被年輕人偏愛追捧的
科技股
，持續領跌，恐慌情緒蔓延在空氣中。
這幾天裡，股民們也實實在在體驗了一把“過山車”的滋味，有人半夜驚醒無法入眠，有人茶飯不思；有人抄底卻套牢在半山腰，有人苦苦等待上岸。那些年在股市中被收割過的“韭菜”，有的已經遠離股市，但還有更多的人湧入。
“槓桿，是我恐懼的來源”
某網際網路大廠員工寥寥第一次用槓桿炒股，
一個晚上就賺了將近一萬元。
“低買高賣，我把收益率控制在2%左右。我不貪，能賺個買包錢就行。”寥寥對《深網》說。
寥寥這波操作是在
B站
上跟著一個up主學的。如今各大社交媒體B站、知乎、小紅書、抖音上，大量理財博主分享和傳授著自己的理財經驗。從這個up主那裡，她和許多年輕人知道了怎麼透過k線的分佈和樣貌去判斷未來走勢的可能性。
這位up主憑藉自己炒股的多年經驗甚至還總結了一套規律和公式，但他在影片裡明確做出告知，這些所謂的規律和公式只是參考，並不能完全照搬。
在第一次嚐到甜頭後，寥寥膽子變得大了起來。就像很多新晉股民一樣，賺錢時總把運氣誤當作是自己的能力。
沒想到，第二次用槓桿做波段，寥寥就趕上這波大幅回撥，
至今賬戶裡依然有著幾十萬欠款。
“當時想賺錢買包，如今要賣包還錢。”寥寥著實後悔。
所持虧損股票的每一個波動，都牽動著神經。因為她知道，一旦所持資產不夠覆蓋保證金，並且無力還款時就會爆倉。
“融資的時候，好像錢已經不是錢，它就是一個數字。幾千、幾萬還是幾十萬，在危險邊緣不斷試探。”廖廖說，直到預警訊號到來時，你才會意識到這有多危險。
寥寥所使用的是富途App。據瞭解，富途、老虎、雪盈等最火的港股、美股交易平臺都提供三倍左右的融資功能，而且輕易就能開通。
一位去年剛剛開通美股賬戶的股民表示，由於對雪盈產品不夠了解，誤把“最大能力買入”選項理解力全部資金買入，結果誤加了3倍槓桿，當晚其購入的新能源股票
蔚來汽車
下跌振幅超過20%，慌亂中在虧損7000美金後割肉。
“為什麼這些產品不對融資選項設定更多障礙和提示，這背後風險得多大？”
該人士質疑，更嚴重的是，如果買入訂單忘了撤銷，即使使用者在此前操作從來沒有選擇加槓槓，在資金不足時，系統也會預設在對應價位用槓槓成交。
《深網》查詢
廣發證券
、
國海證券
等了解到，國內A股證券賬戶開設融資融券賬戶應滿足從事證券交易時間半年以上，最近20個交易日日均證券類資產不低於50萬元，到開戶營業部線下辦理等條件。
對於投資者來說，融資融券這種交易工具是一把雙刃劍，既可能帶來額外的收益，但更意味著巨大的風險。
暴跌的這幾天，寥寥又趕緊往賬戶裡存了十萬元避免爆倉，心裡才踏實一些。
爆倉事件，在
比特幣
投資者中也時常發生。
此前有網友曬出一張截圖，上面顯示前腳比特幣賬戶剛爆倉，後腳就申請了
美團
外賣員。
圖片來自網路
在埃隆·馬斯克宣佈購買價值15億
美元
的比特幣後，2月22日晚間一度有望衝擊6萬美元的比特幣價格突然暴跌，從58000美元一度下洩，最低跌至47668美元，單日最大下跌接近11000 美元，隨後快速回彈至53000美元左右，日內跌幅高達16%。
據介面新聞2月22日的監測資料，在比特幣跌至48000美元以下時，全網爆倉金額在一分鐘就新增90億元。幣coin資料顯示，過去24小時一共有超過37萬人成為爆倉受害者，全網爆倉總計242。9億元。
“抄不到的底”
2020年2月情人節那天，小昭給美團建了倉。當時美團價格是每股100
港元
，如今回過頭看，在小昭有限的炒股生涯中，這絕對是一筆成功的投資。
牛年開市，南向資金瘋狂流入港股。資料顯示，從1月4日開始，南向資金每天淨流入港股的資金都超過100億港元。從1月18日這個數字擴大到200億港元。截至1月19日的12個交易日，淨買入港股資金總額達到1852。93億港元，接近2020年全年累計6721億港元的三分之一。
這種勢頭下，騰訊、美團等港股科技龍頭股全線拉昇創新高。2月18日那天，美團股價一度摸高到了每股460港元，僅一年時間就漲了四倍多。
股市裡，人們會用錨定效應來找到自己的心理價位。
在百科上，它的釋義是“當人們需要對某個事件做定量估測時，會將某些特定數值作為起始值，起始值像錨一樣制約著估測值。”
因為有了460港元這個高點，小昭心裡給美團設定的“錨”也水漲船高，從380港元一路追到超過400港元。“我對心理價位的堅守不夠堅決，每一次漲跌都會去過度調整自己的標準。”小昭說。
2月18日，港股這波動盪剛剛發生苗頭，渾然不知的小昭覺得到了心理價位，於是買入，沒想到卻抄在了“山腰”。為了把成本價攤的低一些，小昭在股價下探過程中又接連買入幾筆，卻還是沒能抄到最低點。
2月24日，港股市場在隔夜美股尾盤反彈的刺激下以微漲開盤。緊接著午間時候，香港經濟日報釋出訊息稱“香港將提高印花稅，由當前買賣雙方按交易金額各付0。1%，提高至0。13%”。這無疑是給當時的港股走勢雪上加霜，恐慌情緒蔓延開來。
股民們始料未及。小昭也慌了，就在那天早上，他剛剛以385港元的價格再次買入，卻沒想到當天股價一路走跌最低點時已經接近360港元。小昭的賬面上已經沒有多餘資金。
然而，現實如戲劇般發生反轉。臨近午間，提高印花稅的那則訊息被刪除，之前大跌的
香港交易所
股價也快速反彈。小昭和朋友們抱有一絲希望，“這會不會是假訊息？”
沒想到，反轉再次上演。午間休市時，香港財政司司長陳茂波表示，政府充分考慮對證券市場和國際競爭力的影響後，決定提交法案調整股票交易印花稅稅率，由現時買賣雙方按交易金額各付0。1%提高至0。13%。
也就是說，上調印花稅稅率實錘無疑，只不過不是現在馬上。港股隨之劇烈波動。
這一天，除了受直接影響的
港交所
，
中國海洋石油
、美團、
小米
等都出現了較大跌幅。南向資金合計淨賣出199。6億港元，A股也受影響，截至收盤
滬指
跌1。99%，
深成指
跌2。44%，創指跌3。37%。
“人的慾望是沒有盡頭的。當你覺得是底的時候，永遠沒到底。真正到底的時候，可能你也沒錢了。”
小昭反思到。
受當夜美國國債收益率超1。6%影響，截至收盤，美股股指跌幅擴大，
道指
跌1。75%，
納指
跌3。52%，
標普500指數
跌2。45%。科技股遭重挫，
特斯拉
跌8。06%，
蘋果
跌超3%；中概股方面，曾經資本市場的寵兒
蔚來
、理想、
小鵬汽車
跌超8%。
“等回本我就套現，把那些app都刪了”
年初股市行情好的時候，劉鋒發現身邊討論基金和股票的同事一下子多了起來。不過，當身邊的人討論的熱火朝天時，劉鋒卻不怎麼發言。曾經有人問他為什麼炒股，他答“為了回本”。
2019年4月，劉鋒經朋友推薦買入了
跨境通
，當時股價為每股11。66元。這是一家外貿平臺，人們比較常聽到的環球易購，就是這家公司旗下的子公司。
至於當時為何選擇這隻股票，劉峰說，完全是因為朋友的一句“這隻股票高峰時24元一股，現在處於低點”。
當時，劉峰對跨境通的瞭解僅限於這是一家外貿平臺，並沒有對公司的營收、利潤、增長性等進行研究和覆盤。但因為經歷過2015年的股災，劉鋒只是象徵性的買了1000股試試手。
“在買後的1個月內，這隻股票曾衝到了14元多，但因為想著高峰時的24元，我一直沒捨得賣，但也沒敢加倉。”
跨境通股價變動
從後來這隻股票的股價走勢看，14元多已經成了近2年多這隻股票的最高點了。此後，這隻股票一路走低。虧損額一路從虧損20%往40%、60%逼近。
跨境通只是劉鋒股票賬戶裡眾多股票的一隻，其他的股票也有近30%的虧損。
“我一直想著等回本了，就套現，把APP都刪除了，再也不炒股了，但這些飄綠的股票一直不給機會”
，劉鋒有些無奈。
作為一個老股民，劉鋒萬分感慨，“自己也知道炒股要克服貪婪，給自己設定最高贏利點和最低止損線，但自己操作時總下不了決心。炒股對散戶來說就是反人性。”劉鋒說。
同樣被套的還有方方。
2020年7月，受到周圍人理財觀念的影響，方方分別以38。7港元和43。7港元的價格兩次買入
中芯國際
。這是方方進入股市的第一支股票，當時沒有香港賬戶的他還是透過同事來代持。
方方判斷，中芯國際可能會是華為未來的合作選擇。“我覺得這家公司未來是有價值的，當時想法很純粹”。方方回憶。
2020年7月16日，中芯國際迴歸A股科創板上市。當時方方有想過，如果股價暴漲就先套現一波，落袋為安，待回撥後再買入。但事與願違，上市當天中芯國際在科創板暴漲202%，但在港股卻大跌超過25%。“從此以後我就被徹底套牢，最多的時候跌了60%。”
套牢者有，但更多的散戶仍然對股市抱有熱情和期冀。
富途2020年第三季度財報顯示，期內註冊使用者數達1040萬，同比增長52%；富途開戶客戶數達117。3萬，同比增長80%。
老虎證券
2020年第三季度財報顯示，期內開戶客戶淨增14。2萬達到97。6萬；入金客戶淨增4。7萬達到21。5萬，新增入金客戶是去年同期的7倍。
尤其是在今年開年，港股成為資本市場熱詞，新經濟公司屢創新高，機構加大對港股配置的同時，也吸引著大批中小散戶。
上海證券報今年1月報道稱，
國泰君安
港股通業務新增客戶數量1月較2020年12月增長64%，較2020年1月增長近一倍；廣發證券今年以來港股通客戶持續增加，新增客戶有數千名；
招商證券
今年以來港股通業務新增客戶同比增長約2倍左右。
那些人們口口相傳一夜暴富的故事，像一支支興奮劑扎進他們的血液裡，盲目的投資者甚至把股市當作賭場，對長線投資毫無興趣，他們只想快速賺一票然後走人，而另一種投資者則會誤把運氣趕上的投機理解為長線投資，結果在暴跌時被套牢。
“飯圈化傳遞的也是危險訊號”
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“坤坤勇敢飛，ikun永相隨。坤坤不老，藍籌到老。”
“全世界最好的坤坤，不是蔡徐坤，不是謝廣坤，而是張坤。”
作為第一位管理資產突破千億規模的基金經理，易方達張坤可能從沒有想到過，在自己的職業生涯中也會擁有自己的粉絲後援會。
今年以來，明星基金經理一度成功破圈，除了張坤，在
微博
上還出現中歐基金經理葛蘭、廣發基金經理的超話，和胡昕煒、朱少醒、王宗合、劉彥春、侯昊、周應波等基金經理的粉絲後援會。
這種娛樂化、飯圈化與新一批年輕投資者湧入理財市場不無關係。
有資料顯示，2020年新增“基民”眾多，90後達一半以上。來自支付寶理財節2月資料顯示，定投基金的使用者中超四成是90後，六成90後穩定持有單隻基金市場超一年。
不過，伴隨近期抱團股的大跌，基金走勢也迎來反轉。有資料顯示，2月22日當天504只基金淨值大跌超過5%，涉及多位明星基金經理，包括張坤、劉彥春、蕭楠、王宗合、馮波、葛蘭、周應波、茅煒等。其中張坤管理的易方達藍籌精選，淨值下跌5。05%。
為了形容慘狀，網友們又製造出新的網路熱詞“跌媽不認”。甚至有跟風者將這些將明星基金經理奉若“神明”，認為他們能幫自己“只賺不賠”，而當收益下跌時，“罵聲”也接踵而至。
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有投資者針對這一現象表達了自己的看法，他對這種飯圈化持保守態度，
因為這種“封神”的操作方式或許會讓更多投資者在沒有做足功課的情況下盲目跟風，最後當了“韭菜”。
這樣的場景似曾相識。
“公募一哥”王亞偉，曾被稱為最會賺錢的基金經理。在華夏基金任職時，他管理的華夏大盤精選曾獲得5年748。90%的總回報，年化回報率高達49。77%。
當時，有人猜中了這故事的開始，卻並未猜中結局。好景沒能一直持續，2011年5月之後，王亞偉的這隻基金一路下跌，直到2015年才回到之前的水平。
過來人會告訴我們，市場過熱也是一種警惕訊號。
1929年10月29日，在這個後來被稱作“黑色星期二”的日子裡，紐約證券交易所裡的人陷入拋售股票的恐慌旋渦中。此後，美國和全球進入了長達10年的經濟大蕭條時期。
而就在這次崩盤前，美國證券交易委員會第一任主席，同時也是後來美國第35任總統肯尼迪的父親約瑟夫·肯尼迪發現，就連給他擦鞋的鞋童都在對股票大談特談。約瑟夫·肯尼迪覺得這是一種市場過熱的訊號，回去後立馬從股市抽身，賣掉所有股票，從而躲過了上面那場巨大股災。
市場風格快速切換，如何迴避調整風險？最高7。xx%新客理財權益來了，立即跟進 > >