說回最近的市場。
1
節後，市場持續了兩天的“開門紅”行情，延續了年前“發紅包”的節奏。
但不同的是，儘管市場連續兩天只有500只左右的股票是下跌的，
但大多數投資者，昨天的基金投資卻是虧損的。
昨天，全市場股票漲跌幅的中位數為2。57%。全市場3000多隻
股票型基金
（不含投資港股的）
中，昨天上漲的基金僅有821只（26%），漲幅超過2。57%的僅有86只（3%）。
而且，年前漲得越好的基金，昨天的表現越差。
我們拿股票型基金2月份截止到年前、今年以來截止到年前的表現，和昨天的表現，計算了一下相關係數，分別為-0。54、-0。51。
所以，市場風格開始切換了嗎？小市值股票要逆襲，開始跑贏白馬股了？
至於板塊的切換，屬於正常的輪動。
今年以來，這種快速的輪動，已經發生過多次了。但像這種3600+只票上漲、白馬股跌的現象，應該還是第一次見。
2
對於這兩天的行情，有兩個直接的原因。
一個是
央行
淨回籠資金。
兩天淨回籠
逆回購
資金共3400億，對市場情緒有一定的衝擊。而且我們知道，
貨幣政策
的收緊，對於估值較高的股票，會有更大的
利空
影響。
但這一因素，昨天
收盤
後，已經基本上消除了。央行主管的《金融時報》昨日刊文稱，當前已不應過度關注央行運算元量，否則可能對貨幣政策取向產生誤解。
所以，我們更應關注公開市場操作傳達出的價格訊號。比如
MLF
的
利率
維持不變，表明央行目前的貨幣政策，仍然是穩字當頭。
昨天
國債期貨
普跌，今天普漲，基本說明了，貨幣政策目前的利空影響，並沒有那麼大。
第二個原因，就很簡單了。漲多了回撥一下，跌多了反彈一下。
1月份，我們經歷了多次“
股災
式上漲”——只漲
基金重倉
股。現在，我們經歷的是另一種極端——只跌基金重倉股。
無論是隻漲基金重倉股，還是隻跌基金重倉股，都不是正常的市場形態。漲多了回撥和跌多了反彈，都有利於調整市場的不正常狀態，讓市場走得更加健康。
至於市場風格是否切換了，短期的行情並不能說明什麼。大家繼續保持當前的投資節奏，仍然是最合適的做法。
3
有關大小盤的表現，我們來對比一下中美股市的差別。
資料來源：Wind
時間區間：20170103-20210219
自2017年以來，
滬深300
大幅跑贏
中證500
和
中證1000
指數，且目前仍處於繼續跑贏的階段。
資料來源：Wind
時間區間：20180705-20210218
標普500指數
自2018年7月以來，也是一直跑贏羅素2000指數（類似中證
1000指數
）。但這種情況自2020年底開始，已經有所改變。而且，長期來看，
標普500
指數和羅素2000指數長期表現相差不大。
過去幾年，中證500指數的表現，一直被投資者所不滿。但豆妹一直堅信，
中證500仍然代表了我國優質核心的一批上市公司。
短期內，我們很難說中證500會有怎樣的表現，但長期我們是看好中證500的表現的。
當然，對於市場上排在最後面的那一部分小差股票，即使在這兩天有所表現，但我們仍然認為這些股票是不具備投資價值的。
4
上面說的都是現象和邏輯，以方便大家對市場有更好的認知。
但從實操層面來說，其實比較簡單。主要就是兩點，
一是均衡配置，二是堅守自己的投資邏輯。
均衡配置，能夠讓我們兼顧收益和風險；堅守投資邏輯，能夠讓我們在市場的動盪中，能夠堅持下來，獲取市場長期上漲的收益。
這裡提醒一下大家，
本期大魚計劃已經發車，截止至2月23日（下週二）15：00
。大家正好可以趁著這兩天基金有所回撥的時候上車！
大魚計劃均衡配置了高收益、低估值和港股等基金，自策略升級以來表現優異。
只要大家堅持跟投，就一定能夠收穫長期的盈利。
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