2020是SPAC全面爆發、帶動IPO創紀錄的一年，它已經引爆美股市場。
不少知名企業，也參與到這場浪潮之中，如1月底賈躍亭建立的造車專案Faraday Future透過SPAC在美國上市，讓國內投資者進一步加深了對SPAC的瞭解，投資機構軟銀2月在美新增兩個SPAC上市申請。
富途資訊美股情報局2月22日提到，據spacdata資料顯示，2020年有248家SPAC公司共募集了超833億美元，是前年紀錄的六倍。更可怕的是，2021年開年至今已有160家SPAC上市，累計募資額已經超過480億美元，超過去年全年的一半！
資料來源：spacdata
注：SPAC，中文特殊目的收購公司，也被稱為「空白支票公司」。它是美股市場一種借殼上市的方式。與買殼上市不同，SPAC是由機構造殼，建立SPAC公司進行上市。公司成立是為了從投資者那裡籌集資金以實現收購一項或多項經營業務的目的。
眼看SPAC上市風氣愈見盛行，新加坡交易所近期亦展開相關諮詢。隨著愈來愈多中概股回港以及科網企業上市集資的需求愈見殷切，香港交易所也準備探討SPAC可能性，不讓肥水流向別人田。
2月22日晚，港交所稱將不時研究加強或改革上市制度的各個方案，既致力提高香港新股市場的競爭力和吸引力，亦確保能維持市場質素。
作為國際金融中心，乘風破浪之際的港交所應該有很大的可能參與到這場大浪潮之中，或進一步點燃港股新股市場。
富途資訊美股科普此前提到，SPAC上市雖有其監管風險，但同時也可以縮短企業上市的成本和時間。與傳統IPO相比，SPAC簡單、快捷、還划算，透過SPAC上市可以節省一大筆承銷費以及規避承銷失敗的風險。
從投資者角度來看，發起人多為在專業領域有較深資歷的成功人士或機構，他們具備初創企業所沒有的眼光、專業、經驗以及人脈。同時，優秀的發起人也能篩選出更有前景的優質企業，這無疑也是對公眾投資者的一個保障。
全球各國尋求經濟復甦疊加低利率環境下，企業融資需求迫切，資金也在尋找優秀標的。
於SPAC公司而言，可以快速合併實體公司，參與到上市公司的成長之中；於尋求透過SPAC上市的標的企業而言，資金的確定性和上市的便捷性都有保障。港交所如推出SPAC，是順應大勢，可以加速新股上市程序，很大程度提升市場的流通性。
富途資訊提醒投資者，雖然SPAC上市快捷，但上市後面臨的監管並不會就此減少，對於被併購公司而言將必須合法經營、合理披露，否則或將面臨巨大損失。值得一提的是，SPAC上市後要在一定期限內（通常為2年）找到一家目標公司與其合併，如果期內沒有完成併購，該SPAC就將面臨清盤，將所有託管賬戶內的資金用於贖回普通股。
整體來看，SPAC就像是一條IPO加速通道，會大大提升資本市場的活躍度，幫助迅速崛起的超高成長企業解決融資問題。
富途資訊認為，如此熱烈形勢之下，新交所和港交所，誰將搶先一步推出SPAC上市機制成為了最大看點之一。
就投資者而言，最為關注的則是透過SPAC上市的企業，
上市後究竟表現如何
？
SPAC的地板價格通常為$10，在宣佈收購的標的企業前，SPAC股價會在地板價格附近橫盤。宣佈標的後，部分看好標的企業的投資者會買入SPAC，股價相應會有小幅上升。完成併購交易後，股票程式碼更新為標的公司程式碼，相較於之前，此階段不再有交易無法完成的風險，因此大部分看好標的企業的投資者會在這個階段進行買入，結合板塊熱點，股價也就有了比較可觀的漲幅。
以上SPCE的例子是比較常見的走勢，但是不代表所有SPAC都是如此。
上圖則是另一種少見卻存在的情況。HYLN是在10月3日完成併購交易並且更換程式碼的，但由於相關行業熱潮發生在更名前的階段，這支股票一度被炒到$58。66。因此更名後股價不但沒有上升，反而一路走低。
SPAC被分析師們稱為「投資未來的視窗」，但
機遇依舊與風險相伴
。如果有清晰的投資邏輯，能夠把控好風險，SPAC則能為發起人、標的企業以及投資者們都帶來無盡機遇。
編輯｜debby、melody