鄭重/文
核心觀點：石頭科技的市盈率已經大幅超過正常15-20倍的水平，高處不勝寒，這麼高的市盈率拿什麼來支撐？石頭科技的董監高們給出了答案：趁高點抓緊套現。
繼
貴州茅臺
之後的第二隻千元股石頭科技（600169。SH），今日（2月22日）放量大跌近13%，不僅回吐了今年以來的全部漲幅，而且跌破1000元，報收於966。02元/股，市值一天蒸發近百億。
石頭科技大跌的原因，與
公司今日迎來上市以來最大規模
解禁
有關。根據公司2月4日晚間公告，本次上市流通的限售股數量為28578715股，佔公司總股本的42。87%。上市流通日期為2021年2月22日。以上週五1109。99元/股的收盤價計算，石頭科技此次解禁的市值高達約317億元。
對於石頭科技來說，明天的股價更是不容樂觀，因為今日盤後公司又扔了一顆“炸彈”：10股東將鉅額減持。盤後公告說，10名股東擬合計減持不超過11。10%的公司股份，減持原因均為股東自身資金需求。按最近收盤價計算，石頭科技的10名股東將合計減持套現超70億元。
之所以說這是一顆“炸彈”，是因為減持的都是重要股東。來看看都有誰。
四名董監高：包括董事、副總經理毛
國華
、吳震、萬雲鵬，監事張志淳擬合計減持137。21萬股，對應最新市值超13億元。
雷軍
的
小米
系，包括Shunwei Ventures III（HongKong）Limited、天津金米投資合夥企業（有限合夥）計劃分別自公告發布起的6個月內減持不超過50萬股、133。33萬股，按最新收盤價，預計套現近15億元。
值得注意的是，
解禁前夕，石頭科技的流通盤僅1600萬股，撐起了彼時兩市僅次於貴州茅臺的第二高股價。而2020年公募基金年報顯示，基金持倉石頭科技的比例位列第一。
顯然，是基金抱團推高了石頭科技的股價。2020年，有168只股的持倉基金數超過50家。其中，有8只股的基金持倉比例超20%。截至2020年四季度末，公募基金持倉石頭科技市值達到50。6億元，佔流通股比例高達29。97%。
2月7日的時候，鄭重曾經專門分析過石頭科技這隻股票（《千元股石頭科技走到十字
路口巨量
解禁對股價影響幾何》）。
對於石頭科技的股價，
中信證券
、
中金公司
於
1
月
28
日分別釋出對石頭科技研報，其中，中信證券維持石頭科技
“
買入
”
評級，中金公司維持石頭科技
“
跑贏行業
”
評級，目標價
1333
元，
華泰證券
給出的目標價為
1588
元。
不過，市場對於機構的評級並不認可。當時鄭重分析了石頭科技存在的風險主要有三：
其一，機構加持，抱團崩盤風險；其二，市場競爭慘烈，石頭科技並不佔優勢；其三，最大的短板是未能形成屬於自己的良性營銷模式。
實際上，石頭科技的市盈率已經大幅超過正常15-20倍的水平，高處不勝寒，這麼高的市盈率拿什麼來支撐？
石頭科技的董監高們給出了答案：趁高點抓緊套現。
【我是鄭重，江湖人稱光頭幫主，一位做了20年財經記者的投資者。寫文章只是因為愛好，所有提示僅供參考，不構成投資建議。炒股有風險，入市需謹慎。】
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