近一個月機構密集調研
醫藥生物
行業，恆逸石化和航天發展有望連續爆發。
撰稿 | 畢然
執業證書：A0680618110001
圖 | CFP（除署名外） 編輯 | 常樂
上市公司釋出年報或公告幫助投資者更為清晰地瞭解上市公司基本面，但財報顯示的資訊有限，無法對公司做出準確的預判，甚至公司真實情況也會忽略或隱藏，企業調研有助於強化投資者對上市公司當前基本面及未來發展空間的瞭解。
通常來看，調研行為顯示出機構對於相關標的投資價值的關注，因而在其疑問獲得上市公司滿意的答覆後，相關上市公司也極有可能成為機構資金佈局或增倉的目標，獲得增量資金的進駐。
1、機構密集調研醫藥生物行業
圖表製作：巨豐投顧
從行業調研資料來看，電子、機械裝置、醫藥生物是上月調研重點，三行業中分別有34家、33家和29家上市公司被調研；從調查總量來看，三行業中醫藥生物最受機構關注，調研總量達1068次，其次是電子行業，調研總量為965次，機械裝置調研總量為642次，另還有諸多行業受到機構密集調研。
從板塊上看，近一個月機構調研頻次最多的是主機板上市公司，佔比為36%，其次是中小板上市公司，佔比34%，最後是創業板上市公司，佔比為30%。
圖表製作：巨豐投顧
從機構活躍度來看，本月
證券公司
調研最為活躍，共調研222次，其次是基金公司，調研次數達到185次，另外私募和資管調研資料也比較靠前，分別為154次和148次。
機構行業調研：
圖表製作：巨豐投顧
機構觀點
醫藥生物：血製品行業景氣度持續改善（
國開證券
）
國開證券認為日前，2021年1月血製品批簽發資料基本公佈完畢。1月，我國血製品實現批簽發701。7萬瓶，同比下滑7。2%，環比下30。96%，其中人凝血因子（Ⅷ）、狂免、人凝血酶原複合物、靜丙等重點品種批簽發同比有較大下滑。
整體來看我們認為血製品行業在供需關係推動下，景氣度有望持續改善，建議密切跟蹤進口白蛋白批簽發情況，建議逢低關注以
天壇生物
、華蘭生物為代表的行業龍頭。
電子：受地震影響的日本半導體產品供應將回歸正常（
東吳證券
）
東吳證券認為2月13日日本地震導致茨城縣瑞薩那珂工廠暫時停工，那珂工廠主要產品為MCU以及包括功率半導體在內的汽車晶片，該工廠擁有8寸和12寸產線，其中8寸產線產能約5萬片/月，12寸產線產能約2萬片/月。
根據日媒的報道，那珂工廠的廠房、裝置未因地震而受損，電力供應也已恢復，目前，公司宣佈地震後停工至16日開始復工，但預計要一週時間才可恢復到地震發生前的生產水準。我們認為，地震導致的瑞薩那珂工廠暫時停工不至於導致相關半導體產品的供應中斷，隨著工廠生產的逐步恢復，受影響的相關半導體產品的供應也將回歸正常。
機械裝置：工程機械、內燃機等5個子行業表現最好（渤海證券）
渤海證券認為2021年1月24日-2021年2月23日，滬深300上漲0。18%，機械板塊下跌0。29%，跑輸大盤0。46個百分點，在申萬所有一級行業中位於第17位，18個子行業10跌8漲，其中表現最好的5個子行業分別為工程機械、內燃機、印刷包裝機械、紡織服裝裝置、冶金礦採化工裝置，分別上漲10。80%、4。23%、4。21%、2。19%和2。11%。
截至2021年2月23日，行業TTM市盈率為33倍，相對於滬深300的估值溢價率為97%，位於自2016年以來行業估值的50。00%分位點。
2、恆逸石化和航天發展獲機構密集調研
從個股資料看，愛美客和
傳音控股
等十家公司受機構調研次數最多，最受關注。
恆逸石化看點：
恆逸石化是全球化纖行業龍頭企業，公司從針織廠起家，不斷向產業鏈上游聚酯、PTA和煉廠環節延伸，經過四十餘年發展，確立了以石化產業、石化貿易、石化金融、石化物流的“石化+”戰略發展思想。在同行中形成獨具特色的滌綸、錦綸“雙綸”驅動模式和“柱狀型”產業結構。
隨著2015年海南逸盛PTA專案投產，公司成為國內最大的PTA生產企業；2017-2018年公司先後收購龍騰、明輝等廠家聚酯產能，使得公司聚酯規模躍居行業前列，2019年11月汶萊煉油一期專案全面建成投產，至此公司徹底打通“煉油—聚酯”一體化經營的“最後一公里”，完成全產業鏈佈局，實現了上下游均衡一體化發展。
航天發展看點：
電子藍軍龍頭，實戰化訓練增加有望帶來業績高速增長。公司電子藍軍業務主要由南京長峰、模擬公司及航天京航等子公司展開，其中南京長峰是我國電子藍軍龍頭企業之一，當前藍軍業務收入主要源於：
1）內場，各院所內場射頻模擬試驗系統整合化程度提高，以及原有暗室的升級和新建；
2）外場，在外場測試中，標靶多作為消耗品，隨著各型武器型號的增多及實戰化訓練等要求，有望為公司提供較大利潤彈性。
我們認為，伴隨各型武器裝備不斷推陳出新，武器型號增多及軍方對複雜電磁環境下戰技指標考核要求，對電子藍軍等裝置系統的需求或將愈發旺盛，各型武器系統及裝備均面臨實戰化條件下的測試、試驗、標校、評估和訓練問題，將不斷帶動電子藍軍業務測試保障需求增加，而公司作為電子藍軍及電磁安防領域龍頭企業，有望成為武器裝備研製試驗現場及部隊演習訓練場的重要受益標的。
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