能源，可能引發戰爭，也能促進國際合作；能源，催生工業革命，也會引發經濟危機；能源，推動科技發展，也能造成破壞環境。歷史上，人們為爭奪能源而打個你死我活，企業因此繁榮或衰敗，國家因是否能獲得能源而上升為世界強國或地位下降。
能源對於人類發展的重要性，猶如普利策獎得主——理查德·羅茲所說：能源傳，就是一部人類生存危機史。毫無疑問，目前全球主要國家倡導的
清潔能源
以及“碳達峰、碳中和”政策目標，又將給人類能源革命的征途，畫上濃墨重彩的一筆。
那麼，展望A股市場未來十年，當新能源遇上碳中和，誰能成為真正的長牛賽道呢？
“新能源”與“碳中和”，儘管兩詞的意思聽起來很接近，但並不能完全劃等號。在股市中，
前者嚴格意義上來說是指行業或產業，比如新能源汽車行業、鋰電行業、光伏行業、新能源新材料行業、環保行業，而後者是指某個主題，除了包括新能源行業，還包括煤炭、鋼鐵、能源金屬等行業的供給改革。
用“官方”的話來說，大家可能會更加一目瞭然。去年年底舉行的中央經濟工作會議，提到的“做好碳達峰、碳中和工作”重點任務，包括加快調整最佳化產業結構、能源結構，推動煤炭消費盡早達峰，大力發展新能源，加快建設全國用能權、碳排放權，完善能源消費雙控制度。
正因為兩者涵蓋的意義不同，市場走勢也不盡相同。比如，昨日市場受到蔚來汽車自動駕駛事故影響，新能源汽車板塊再度大幅下挫，龍頭股寧德時代收盤下跌-5%；而光伏板塊龍頭
隆基股份
並受到拖累，昨日收盤逆市卻上漲0。72%。
對於投資者（尤其是場內基民）來說，分清楚碳中和主題和新能源行業的區別以及各自特點，就顯得尤為重要，可以更好把握場內“長持短炒”的機會！
司令把碳中和主題分為五大細分賽道，分別是：新能源汽車行業（還包括上游鋰電）、光伏行業（以及水電、風電、核能）、環保行業、新能源、新材料行業、低碳經濟主題，下圖列舉了各細分賽道規模和流動性俱佳的7種代表性ETF產品。
1）新能源汽車行業：
華夏中證新能源汽車ETF（515030）、平安中證新能源汽車產業ETF（515700）、博時新能源汽車ETF（159824）等；
上游鋰電行業：
廣發國證
新能源車
電池ETF（159755）、嘉實中證電池主題ETF（562880）等；
2）光伏行業（以及水電、風電、核能）：
華泰柏瑞中證光伏產業ETF（515790）、銀華中證光伏產業ETF（516880）、天弘中證光伏產業ETF（159857）等；
3）環保行業：
國泰
中證環保
產業50ETF（159861）、廣發中證環保ETF（512580）等；
4）新能源、新材料行業：
南方中證新能源ETF（516160）、易方達中證新能源ETF（516090）、華寶新材料ETF（516360）等；
5）低碳經濟主題：
華夏中證內地低碳經濟主題ETF（159790）、易方達中證內地低碳經濟ETF（516070）、鵬華中證內地低碳經濟主題ETF（159885）等。
那麼，碳中和主題的五大細分賽道，7種代表性指數近一年來各自表現如何呢？
近一年以來，CS電池最牛，中證環保落後
截至2021年8月16日，近一年以來均大幅跑贏滬深300以及中證500，中證電池主題指數（以下簡稱：CS電池）表現最佳，累計上漲134。47%；其次是中證新能源汽車指數（以下簡稱：CS新能車）和中證新能源指數（以下簡稱：中證新能），分別上漲122。39%和102。02%。中證光伏產業指數（以下簡稱：光伏產業）和中證新材料主題指數（以下簡稱：新材料）表現居中，分別上漲97。04%和89。53%。中證環保產業指數（以下簡稱：中證環保）和中證內地低碳經濟主題指數（以下簡稱：內地低碳）表現相對落後，分別上漲64。97%和78。35%。另外，從指數的夏普和資訊比率指標的價效比來看，同樣是CS電池遙遙領先，中證環保較為落後。
中證新能月回報最高，CS新能車月虧損最大
如果按照單月進行波段操作，中證新能月回報最高，最高月份可賺25。13%。其次是CS電池、光伏產業、CS新能車，最高月份分別可賺23。87%、23。76%、23。59%。中證環保月回報表現最差，最高月份可賺16。33%；從表現最差的月份來看，CS新能車月度虧損最大，最多可虧-10。20%。中證環保月度虧損最小，最多可虧-6。01%。另外，從近一年的最大回撤指標來看，新材料回撤最大，最多可虧-25。03%。中證新能、CS電池、光伏產業、CS新能車同樣比較驚人，最大回撤都在24%以上。中證環保最大回撤相對最小，但也有-19。68%，從風險收益價效比來看，並不合算。
前十大重倉股名單接近，關鍵在於個股權重
成分股權重的不同，是造成7種碳中和主題指數“風險與收益比”各不同的重要原因之一。寧德時代在4只指數（中證環保、中證新能、新材料、內地低碳）中的權重均位列第一，並且隆基股份在這4只指數中的權重均位列第二。陽光電源在2只指數（CS電池、光伏產業）中的權重均位列第一，比亞迪在CS新能車中的權重位列第一。值得注意的是，光伏產業是7只指數中唯一一隻不包括寧德時代的指數。
瞭解細分行業分佈，更好把握“長持短炒”
從中信一級行業權重分佈來看，電力裝置及新能源在7種碳中和主題指數中均位列第一，並且在光伏產業中是最高的。具體來看，CS新能車前三大權重行業依次是：電力裝置及新能源（佔比39。94%）、基礎化工（佔比21。65%）、汽車（佔比15。71%）；CS電池：電力裝置及新能源（佔比52。21%）、基礎化工（佔比25。38%）、機械（佔比7。45%）；光伏產業：電力裝置及新能源（佔比74。28%）、機械（佔比18。14%）、電子（佔比2。96%）；中證環保：電力裝置及新能源（佔比61。30%）、電力及公用事業（佔比14。93%）、基礎化工（佔比11。69%）；中證新能：電力裝置及新能源（佔比64。19%）、
有色金屬
（佔比10。63%）、機械（佔比7。49%）；新材料：電力裝置及新能源（佔比39。24%）、基礎化工（佔比26。83%）、電子（佔比14。32%）；內地低碳：電力裝置及新能源（佔比67。71%）、電力及公用事業（佔比12。76%）、基礎化工（佔比9。56%）。瞭解細分行業各自佔比，就能更好把握場內“長持短炒”的機會。
在上週五召開的新浪財經碳中和高峰論壇上，資本市場核心人物齊聚一堂，共同暢談“碳中和”發展大計。全國社會保障基金理事會原副理事長王忠民認為，金融是配置跨時空下的社會資源，以高效率的資源配置方式來解決社會經濟問題。如果低碳、零碳要成為一個社會經濟目標，我們就必須依靠金融邏輯來解決它，來實現它，來實施它。
可見，碳中和主題在未來十年股市中必大有可為。不過，即使是長牛賽道，在上漲過程中也會存在一波三折，尤其對於上市公司來說，發展道路上一不小心就可能會粉身碎骨。好了，不知道大家會選擇如何應對呢？
