藍月谷位於玉龍雪山東麓甘海子以北、雲杉坪南側的山谷之中，其前身為早前人們所熟知的“白水河”。以其巍峨壯美的雪山、湛藍如玉的湖水與雄齊秀麗的峽谷風光享譽世界，因湖水湛藍、山谷呈月牙狀而得名，相傳是英國作家詹姆斯·希爾頓筆下《消失的地平線》中藍月亮山谷的原型。
境內有紅仙客棧、玉液湖、鏡潭湖、藍月湖、聽濤湖等美景，有著“小九寨溝”的美譽，猶如一個藍色月亮鑲嵌在玉龍雪山下，是玉龍雪山新興的網紅打卡地，在晴天時，水的顏色是藍色的，而且山谷呈月牙形，遠看就像一輪藍色的月亮鑲嵌在玉龍雪山腳下，它源自雪山冰川的萬古冰雪消融之後順著峭壁流淌而下，不斷彙集為山澗、溪流，最終在藍月谷上游深谷之中形成了清澈見底、甘冽無比的河流，因河床由白色石灰岩構成，使整條河水呈現出白色光澤，顯得分外純淨，故得名“白水河”。
而白水河這個名字是因為湖底的泥巴是白色的，下雨時水會變成白色，所以又叫白水河。藍月谷中的河水在流淌過程中因受山體阻擋，形成了四個較大的水面，人稱玉液湖、鏡潭湖、藍月湖和聽濤湖。也有說因月亮在藍天的映襯下倒映在藍色的湖水中，又因英國作家詹姆斯·希爾頓筆下的《消失的地平線》中的藍月亮山谷近似於此，故名“藍月谷”。
其中主要景點有：玉液湖：水質非常的清澈，一眼就可以看到純白色的水底，藍色的湖水裡倒影著不遠處的玉龍雪山，像極了一幅美妙的山水畫卷，猶如“半畝方塘一鑑開，天光雲影共徘徊”的詩境鏡潭湖：藍月谷一個很小的景點，看起來小巧玲瓏，卻是非常的恬靜，這裡的湖水也是特別的清澈，宛如“九寨溝鏡海”的味道，頗有“湖光秋月兩相和，潭面無風鏡未磨”的詩意藍月湖：青山綠樹環抱，在燦爛陽光的照耀下，碧玉般的湖面上，如藍寶石般在閃爍著光芒，給人一種亦仙亦幻的感覺，再碰上玉龍雪山日照金山，正如詩人筆下的“日出江花紅勝火，春來江水綠如藍”。聽濤湖：湖水落差很大，溪流瀉過，猶如飛瀑，發出“叮兒當兒”的響聲，宛如笙歌琴音，置身湖邊可以聽到陣陣水聲混合著松濤之聲，猶如“溪聲在松下，濤聲在松上”裡所寫的美景。
藍月谷湖裡的水較涼，水裡面有銅離子，所以不能飲用。這裡雖然比不上全國各種避暑山莊或者聖地，但是也是一種自然下的產物，個人建議不用跟團，幾個玩的要好的朋友先到昆明，然後去石林風景區再去楚雄然後住在大理古城，第二天遊玩蒼山洱海，大理，玉龍雪山，再去冰川大索道然後去藍月古然後再去麗江