貝殼找房，一個成立僅僅3年多的房地產中介公司，在去年的8月，其股票在美國的納斯達克上市。上市的首日，貝殼找房的市值就衝到200億美元以上，摺合人民幣1300多億。接下來，貝殼找房的股票價格一路上揚，在2020年11月16日那天，貝殼找房的股票價格，每股最高達到創紀錄的79。4美元！貝殼找房的市值也達到了900多億美元。如果摺合成人民幣，超過了6000億元。
6000億元，這是一個什麼概念呢？我們來做一個對比，大家就能清楚了。2020年，排在國內房地產開發企業的第三名的萬科，是國內房地產行業裡，市值唯一一個超過3000億元的企業。其市值在3500億元左右。去年房地產行業排名第一的碧桂園，市值在2000億港幣出頭。去年房地產行業排名第二的恆大，市值也在2000億港幣多一點。要知道，碧桂園、恆大、萬科，在2020年的銷售額都在7000億元以上，利潤都在數百億元。可是，市值最高的萬科，也只是貝殼找房最高時市值的58%。至於碧桂園和恆大的市值，只是貝殼找房的三分之一。
貝殼找房科技有限公司成立於2017年11月21日，至今，也只有短短的三年多時間。據該公司公開發布的財務報表，前三年，貝殼找房一直處在虧損狀態。2017年，虧損5。744億元；2018年，虧損4。678億元；2019年，虧損21。84億元。不僅如此，貝殼找房的負債也逐年上升。2017年，貝殼找房的負債金額是191。4億元；2018年，貝殼找房的負債金額是240億；2019年，貝殼找房的負債金額是357。3億元。2020年三季度底，貝殼找房的負債金額已經高達398。4億元。就是這樣一個連年虧損、負債累累的企業，去了美國的納斯達克上市，其市值就能夠一舉超過國內幾十年歷史，銷售額高達七千多億，利潤幾百億元的房地產開發企業。
這說明，存在兩個方面的因素。第一個因素，貝殼找房在美國納斯達克股市的市值，泡沫巨大。第二個因素，匯率的問題。
印證第一個因素的是，在三天半之前（美國時間相比北京時間晚了半天）的3月6日，在美國納斯達克市場上，貝殼找房的股價崩盤，在盤中，股票價格跌去將近10%。實際上，從2月23日開始，貝殼找房的股價就持續大跌，一路從79美元跌到52美元，已經累計跌去了31%以上。在短短的九個交易日，貝殼找房的股價市值，就蒸發掉280多億美元，摺合成人民幣將近1840億元。
雖然貝殼找房的股票市值跌去了百分之三十以上，但是，按照現在的匯率計算，它的市值依然在4000億人民幣以上，還是碾壓國內幾大房地產巨頭。
這也是貝殼找房的市值高企的第二個因素。那就是，它是在美國上市的。如果恆大、萬科、碧桂園不是在國內或者香港上市，也是在美國上市的話，他們的市值至少是現在的6倍以上。這是主要是匯率的原因。如果現在人民幣和美元的匯率是1：1的話，那麼貝殼找房的市值，就要除以6。5了。如果是這樣，貝殼找房的市值，就是600多個億。
何況，貝殼找房在美國納斯達克上市，不是以房地產中介公司的面目出現的，而是以“居住服務平臺”，“網際網路科技公司”這樣的名義上市的。這些公司，本來的泡沫就大。說不定哪一天，某個這種公司就會跌破發行價，甚至退市。到那個時候，可真是一文不值。
由此可見，貝殼找房的市值，遠遠高於萬科、恆大、碧桂園，也不是什麼值得大驚小怪的事情。
當然，我們還是希望貝殼找房的股票價格繼續攀升上去，市值也繼續大幅度增長。
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