摘要：10月28日，聯發科召開法說會並公佈了2022年第三季財報，雖然同比仍保持了增長，但是環比已出現下滑。
10月28日，聯發科召開法說會並公佈了2022年第三季財報，雖然同比仍保持了增長，但是環比已出現下滑。
具體來說，聯發科2022 年第三季營收新臺幣1421。61億元，較第二季環比減少8。7%，較2021 年同期增長8。5%，毛利率為49。3%，較第二季持平，較2021年同期增長了2。6個百分點；淨利率為21。9%，較第二季環比減少1 個百分點，較2021年同期增加了0。3個百分點；稅後淨利潤為新臺幣309。55 億元，較第二季環比減少12。6%，較2021 年同期增加9。4%；每股EPS 來到新臺幣19。54 元，雖然創同期新高，但為近三季來低點。
聯發科表示，2022 年第三季營收較前季減少，主要因客戶庫存調整。另外，營收較2021 年同期增加，主要因各主要產品線營收皆受益規格提升而成長。而根據上次法說會上的預期，第三季在客戶持續的庫存調整之下，預期第三季營收以美元對臺幣匯率1：29。5 計算，將在新臺幣1417 億至1542 億元之間，與前一季相較，約下滑1%~9%，與2021 年相比，約增長8%~18%。營業毛利率預估將為49% ± 1。5%。就財報結果來說，營收金額、毛利率等均位於財測的下限的上方。
蔡力行在 2022 年第三季法說會上也指出，目前供應鏈仍處於庫存調整週期。儘管整體渠道及客戶的庫存在第三季的調整後已明顯降低，然而全球總體經濟環境仍持續惡化，高通貨膨脹、強勢美元及地緣政治所帶來的不確定性，持續削弱全球許多地區消費者對各類商品的購買能力。因此，即使渠道及客戶的庫存現已接近正常，未來需求展望仍不明朗，許多客戶依然非常謹慎控管庫存，降低第四季對零元件的訂單。儘管如此，相信聯發科過去幾年在 5G、Wi-Fi、多媒體及低功耗處理器等領域所建立的優勢，能在這個庫存週期提供堅強的支援。
具體來說，聯發科第三季手機業務較 2021 年同期成長 7%，較上一季下降 8%，佔聯發科營收 55%。蔡力行強調，第三季 5G 中端手機受客戶庫存調整的影響較大，而 4G 需求仍較第二季成長。不過，聯發科在旗艦及高階手機的市場的份額持續提高，包括天璣 9000 及 8000 系列晶片已匯入多款廣受市場歡迎的機種。另外，天璣9000＋ 的優越效能更實現極致的手機遊戲體驗，也受到數款華碩 ROG 旗艦電競手機採用。聯發科將持續為客戶開發更高效能及功能升級的旗艦手機解決方案，下一世代的旗艦晶片將在 11 月上市，預期 2022年底開始貢獻營收。
蔡力行指出，聯發科毫米波技術展現了快速及可靠的波束成形 （beamforming） 及傑出散熱表現，提供優異的使用者體驗。基於聯發科的毫米波晶片天璣 1050的產品，自第三季起已在美國市場量產，不僅象徵聯發科達到全球 5G 包括 Sub-6 GHz 及毫米波全頻段網路覆蓋的里程碑，更進一步拓展在高階手機的市場。聯發科預期，全球的 5G 滲透率將自 2022 年的近 50% 達到 2023 年的約 55%。根據聯發科目前的設計匯入進度，將有信心持續在旗艦及高階市場提高市佔率，並延續在主流產品的市場地位。
在智慧裝置平臺產品方面，佔第三季營收 38%，較 2021年同期成長 11%，較第二季減少 9%。佔應收比例狀況改變，為第三季電信運營商轉趨保守並下調訂單，影響到 Wi-Fi 及有線連結產品。同時，計算相關的產品需求亦顯著下降，影響平板、Chromebook 及顯示器業務。
最後，在電源管理晶片產品方面，佔第三季營收 7%，較 2021 年同期成長 4%，較第二季減少 17%。雖然來自消費類電子產品如手機及 PC 的需求較為疲弱，然而車用及工業用的電源晶片需求受益於市佔率提升，依然相當強健。預期 2022 年車用及工業用的營收將高於年初的預估，其佔全年電源管理晶片營收的比重將高於 15%，超過原本預估的 10%。
雖然聯發科第三季營收為近三季來低點，但聯發科前三季營收仍達新臺幣4406。02 億元，較2021 年同期增加20。79%，毛利率49。62%，也較2021 年同期增加3。92 個百分點，稅後淨利潤為新臺幣996。53 億元，較2021 年同期增長22。47%，每股EPS 達到62。94 元。
展望第四季，聯發科指出，在全球總體經環境及市場需求的不確定性下，即使渠道及客戶庫存已較前一季減少，但多數客戶下單仍然保守。因此，預期客戶的這些調整對聯發科業務的最大影響將會反應在第四季。觀察到較早大幅庫存管理的客戶第四季恢復部分拉貨動能，這表示2023 上半年有機會看到更多補庫存需求。
整體來說，聯發科預期2022 年第四季營收，以美元對臺幣匯率1：31。5 計算，金額在新臺幣1080 億至1194 億元，與前一季相比，約下降16%~24%，與2021 年同期相較，約減少7%~16%，毛利率預估將為48。5% ± 1。5%。
蔡力行進一步指出，雖然無人能避免短期的不利因素，聯發科會謹慎地管理獲利能力，並策略性配置資源以支援中長期的成長。相信數位轉型的結構性成長趨勢依然穩健，並透過早期投資關鍵技術持續強化市場地位，善用聯發科的競爭優勢拓展運算、5G、有線及無線連網在各類人工智慧、車用及工業等領域的市場機會。
最後，聯發科為股東回饋，常態現金股利配發率維持 80%~85% 不變，為期四年的每股新臺幣 16 元特別現金股利也將持續發放至 2024 年。
編輯：芯智訊-林子