現金管理類產品加速整改。
近日，多家銀行釋出公告稱，將對旗下現金管理類產品的申贖確認時效、快贖金額等規則進行調整，產品由T+0確認轉變為T+1，快贖金額由5萬元調整為1萬元。此前，還有多家銀行和理財公司對產品規模和客戶最高持有金額進行控制。
這些調整與去年6月監管部門頒佈的現金管理類理財新規有關。銀行業理財登記託管中心資料顯示，截至2021年年末，此類產品規模已超過9萬億元，佔全市場規模的30%以上。
據悉，現金管理類新規過渡期到2022年底結束。業內預計，今年下半年多家機構還將加速整改。
T+0變T+1 快速申贖規模調整為1萬元
日前，招商銀行釋出“朝招金”現金理財調整通知稱，對“8197朝招金-多元進取型產品T+0現金理財產品”進行遷移調整。
圖片來源：招商銀行公告
產品形態方面，調整申購、贖回確認時效將由T+0轉為T+1；管理人也將進行變更，由招行自營變更為招銀理財公司代銷。從交易時間來看，該產品不再支援0：00-16：30期間無限額實時贖回和購買當日起息，申購、贖回確認時效改為T+1工作日。
此外，該產品管理人變更之後，風險等級從R2下調為R1，且首次購買該產品的客戶不需要在櫃檯辦理風險評估，快速贖回額度從非交易日時段的5萬元調整為單自然日1萬元。收益的轉結也將發生改變，由按月現金結轉調整為按日份額結轉，當日收益T+2工作日結轉。
6月初以來，招商銀行也曾下發“日日欣”“開鑫寶”等產品的合同調整公告，並多次釋出《關於部分理財產品變更產品管理人的公告》，將原本招商銀行管理的產品遷移至招銀理財。
據瞭解，興業銀行也於近期對旗下多隻現金管理類產品規則進行修改，內容與招行類似。
除了更改申贖時間和申贖規模外，現金管理類產品的規模也被多家機構調整。
今年3月9日，北京銀行曾公告稱，根據現金管理類理財新規，該行將對現金管理類產品規模實行整體控制，根據實際情況設定產品每個交易日淨申購規模上限。在設定產品淨申購規模上限期間，如遇產品總規模下降導致現金管理類產品被動超過規模上限的情況，北京銀行將暫時關閉產品的購買交易。
圖片來源：北京銀行公告
2021年7月，光大理財釋出公告稱，對“陽光碧1號”理財產品單一個人客戶最高持有金額限制進行調整，由2000萬元調整為500萬元。
圖片來源：光大理財公告
產品加速整改
現金管理類產品整改與2021年6月銀保監會頒佈的《關於規範現金管理類理財產品管理有關事項的通知》息息相關。
根據新規，現金管理類理財產品是指僅投資於貨幣市場工具，每個交易日可辦理產品份額認購、贖回的商業銀行或者理財公司理財產品，在產品名稱中使用“貨幣”“現金”“流動”等類似字樣的理財產品。
業內人士介紹，從形態上看，現金管理類理財產品與貨幣基金類似，具備高流動性、可隨時申贖，可實現T+0/T+1/T+2到賬等特點。在資管新規釋出後，現金管理類產品成為各家銀行或理財公司淨值型產品衝規模的利器。
在新規釋出之前，現金管理類產品收益大約高出貨幣基金50-70基點，頗受銀行客戶青睞。銀行業理財登記託管中心資料顯示，截至2021年底，全市場存續的現金管理類產品餘額達9。29萬億元。
現金管理類產品規模變化情況
資料來源：銀行業理財登記託管中心
不過，由於現金管理類產品在資產端存在流動性問題（資產和資金端的流動性嚴重不匹配），再加上新規釋出之前監管約束較少等原因，存在一定風險。
於是，新規進一步明確了現金管理類理財產品的投資範圍、估值方法、久期管理、集中度管理、流動性管理等規範，並要求相關理財公司在今年底將產品規模佔比下降至不超過30%。
下半年整改有望加速
據瞭解，目前各家銀行、理財公司整改節奏不盡相同，整改成效分化較明顯。
對於目前各家銀行對現金管理類產品的調整，普益標準表示，整體來看，贖回規則調整使現金管理類理財產品的流動性有所降低。後續投資者需要積極瞭解現金管理類理財產品的申贖規則，結合自身流動性需求和收益需求適當調整理財結構。
普益標準認為，從長期來看，雖然現金管理類理財產品從T+0調整為T+1，申贖規則向貨幣基金看齊，但是仍然具備較高的流動性，能夠較好滿足部分客戶希望兼顧收益性和流動性的訴求。在存款利率下行的趨勢下，該產品仍然是較好的存款類資產的重要替代品。
編輯：亞文輝
