“中獎”不敢兌，中籤如“中槍”，現在
打新
如拆盲盒，解鎖“寶箱”的賺得盆滿缽滿，拆到“地雷”的則只能關燈吃麵。隨之而來的，則是棄購率的攀升，那些不被看好的新上市公司表現如何？現階段打新又應該如何打？
新股
破發愈演愈烈，本週“最慘新股”中一簽虧1萬
據統計，截至4月22日，今年A股新上市股票有114只，首日破發的有32只，破發率為28%，且主要集中在實行註冊制的科創板、創業板。進入4月份，新股破發愈演愈烈，目前4月累計上市股票28只，首日破發13只，
首日破發率高達46%。
本週共有6只新股首日破發。其中首日破發跌幅最大的是賽微微電。週五登陸科創板的賽微微電首發價格為74。55元，上市首日開盤破發，盤中最低跌至31。17%至51。31元。若中籤的股民在此價位賣出的話，中一簽500股最大虧損11620元。
截至收盤，其股價下跌26。06%至55。12元，中一簽500股則虧9715元，淪為本週最慘新股。
隨著二級市場陰跌不斷，新股破發似乎已成為常態，新股棄購率也是不斷攀升。近日，部分新股棄購比例上升，部分中小投資者出於避險情緒選擇棄購。
但這些不被看好的企業中，不乏質地優秀的公司，上市後的表現也同樣韌性十足。
中國海油
棄購創紀錄，
券商
給出估值：還有86%—159%的增長空間
作為今年最大IPO，
中國海油
可謂一股清流。本週四上市的“巨無霸”
中國海油
，上市首日開盤後拉昇至近44%的漲停上限，當日收漲27。69%，週五延續了強勢勁頭，開盤拉昇封板，上漲10%。
不過中國海油的棄購情況曾一度引發市場對其股價破發的擔憂。申購過程中，網上投資者放棄認購金額2。42億元，無論是棄購比例還是棄購金額，都重新整理了A股紀錄。
信達
證券
週四從絕對估值的角度給出中國海油估值，假設2022-2025年布油均價為80美元/桶，2022年公司平均
淨利潤
為800億元，2023年—2025年公司
業績
存在由產量增長引起的7%的增速；2026年—2060年假設布油均價為60美元/桶，公司平均淨利潤為600億元。在5—8%的折現率假設下，公司總價值在8062億元—11218億元之間，按照2022年4月21日A和H收盤價，公司總市值為4328億元，
還有86%—159%的增長空間。
4成中籤人棄購，最貴新股納芯微讓
光大
賺得盆滿缽滿
再看本週五，年內最貴新股納芯微正式登陸科創板，在新股破發潮下，納芯微首秀卻超出預期，股價早盤一度大漲近20%，隨後漲幅有所收窄，當日收漲12。86%，股價報259。58元/股。
值得注意的是，在上市前，納芯微遭遇網上投資者大規模棄購，金額達7。78億元，棄購股數為338。15萬股，棄購比例佔網上發行股數的38。76%，即近4成的網上中籤散戶選擇了棄購。
納芯微首日的大漲，不僅讓棄購者自我“打臉”，也讓
光大
賺得盆滿缽滿。納芯微IPO的保薦機構和主承銷商是
光大
。
根據承銷協議，棄購股份全部由主承銷商
光大
包銷，
光大
也因此躋身納芯微第七大
股東
。按納芯微盤中最高價計算，
光大
浮盈逾1。52億元。
高價股不能是被棄理由，
禾邁股份
上市首日一簽賺超8萬元
事實證明，
不以絕對股價高低做出棄購決策。
新股上市後是否破發，與絕對股價的高低並無關係，其股價的漲跌，主要還是取決於公司基本面情況以及發行定價水平。投資者僅因對新股股價“恐高”做出棄購決策，反而可能得而復失。
同樣是高價股，去年底的“ A股最貴新股”
禾邁股份
，根據當時的發行結果顯示，科創板新股
禾邁股份
網上投資者的棄購金額達3。63 億元。
2021年12月20日，禾邁股份在科創板上市，首日漲幅為29。98% ，禾邁股份的發行價高達557。80 元/股，以收盤價725。01 元/股計算，
中一簽禾邁股份的投資者盈利可達到83605 元。
“閉眼買入”已成過去，參與打新需要新邏輯
據媒體報道，4月21日，證監會副主席方星海在博鰲亞洲論壇2022年年會“中國資本市場開放進行時”分論壇上表示，最近有些IPO專案跌破發行價，不是因為IPO數量太多，而是定價要更合適，要讓市場認可，定價能力要進一步提升。
現如今，註冊制發行在即，新股定價問題備受關注，按市場機制，如果定價高，破發，券商跟著賠錢，這對保薦券商相當於是一種懲罰，倒逼券商、上市公司進一步規範市場、糾正脫離價值的高價發行現象。
當然，目前新股破發率之高，有定價因素，也有市場因素。二級市場的萎靡不振、新股破發的多米諾恐慌效應，是當前需要克服的另一大難題。但否極泰來，情緒長期受抑制，總會有反彈的時候，當投資者不再以“摸獎”的心態，而是持有“投資”的態度來對待打新，打新市場終將迎來健康發展。
總之“閉眼打新”的時代已然成為過去，投資者應該理性挖掘打新機會，將新股與同行業上市公司進行對比，如新股的定價或估值偏高，一定要謹慎參與申購。同時，財務虧損的新股也要慎重參與申購。
（文章來源：財聯社）
