原標題：市場又將“咬文嚼字”！
貝萊德
：美聯儲決議料將引爆“瘋狂三月”
近期，隨著美債收益率飆升疊加經濟反彈，美聯儲的貨幣政策再度成為了投資者的焦點所在。越來越多的市場人士開始思考，美聯儲何時會考慮解除這些寬鬆政策。可以預見，在美聯儲為期兩天的貨幣政策會議於週三結束後，美聯儲主席鮑威爾料將會在新聞釋出會上，被問及有關美聯儲的低利率政策和資產購買計劃的話題。
對此，貝萊德（BlackRock）全球固定收益部門資訊長Rick Rieder表示，“在鮑威爾上次新聞釋出會時，我認為用一隻眼睛看，一隻耳朵聽就夠了。但這次，我將關注他說的每一個字，市場也將如此。”
Rieder指出，此次新聞釋出會充滿令人興奮的看點，也將成為美聯儲改變政策的一次溝通考驗。“如果鮑威爾說了很多，料將會影響市場。而即便什麼都不說，也會影響市場。”
Rieder將此次美聯儲決議對市場的影響，比喻為“瘋狂三月”——即美國大學NCAA籃球錦標賽進行的日子，此項賽事也是從每年的3月17日開始，受關注度之高甚至能令NBA直播讓路。
何時加息及縮減購債？
Rieder表示，美聯儲一直在穩步引導其寬鬆計劃，但現在需要開始傳達，其是否將改變資產購買和利率方面的政策。美聯儲此前曾明確表態過，在開始溝通改變和採取行動之間會提供充足的時間。
“我覺得是時候了，”Rieder指出。他預計美聯儲可能在9月或12月開始縮減購債規模，而現在就需要開始討論這個問題。目前，美聯儲每月購買800億美元的國債和400億美元的住房抵押貸款支援證券（MBS）。
對於加息，Rieder認為，美聯儲明年有可能在不損害經濟的情況下提高短期利率。儘管美聯儲之前的點陣圖預計在2023年之前都不會加息，但最近的預測可能會改變這一點。
“他們今年的確無法調高短期利率，但當步入明年第二季和第三季時，再不調高短期利率將與經濟預估不符，” Rieder稱。
如何平抑債市波動？
美聯儲是否會對近來美債收益率的飆漲發表看法，也是業內人士當前極為感興趣的話題。對此Rieder認為，“美聯儲官員們必須開始這種溝通……市場正在等待。利率飆升和市場波動的根源，正是因為我們還沒有聽到他們的計劃。”
Rieder預計美聯儲可能會在仍在購債的情況下加息。他表示，美聯儲可能希望更多地購買長期債券，以保持較長期利率處於低位，因為這將影響抵押貸款和其他貸款。
“在他們將釋出的經濟預測中，明年的失業率可能會降至4%。如果這一預測是準確的，為什麼不這麼做呢？提高短期利率和從收益率曲線前端抽走部分流動性不是問題”。
Rieder稱，“這樣的時代需要創造力和創新。美聯儲非常有創新精神。它們已為整個體系提供瞭如此多的流動性，前端流動性氾濫，收益率過低，而今年的經濟增長可能達到7%。”
