作者：小5論基
我相信只要看過我一年以上歷史文章的小夥伴對“絕對收益”思維一定不會陌生
，
這裡的
“
絕對收益
”
並不是說一定不能虧錢
，
也不是指傳統意義上透過對沖手段實現的那種剝離了beta的
“
絕對收益
”
，
而是那種無論市場漲跌
，
基金經理都會想盡辦法降低波動
，
以儘量追求基金的正收益率
。
很明顯的
，
之前我講到過的幾乎所有的
“
固收+
”
類基金經理都天然擁有這種思維
（
這也是為什麼有時候我會把
“
固收+
”
基金稱為
“
絕對收益
”
基金
）
，
包括但不限於
：
廣發基金譚昌傑
，
安信基金莊園
、
張明
，
安信基金張翼飛
，
銀華基金鄒維娜
，
中銀
基金李建
。
南方基金
的兩位相對權益出身的
“
固收+
”
大將
吳劍毅
和
陳樂
，
以及
“
固收+
”
基金裡面攻擊力最強之一的
廣發基金張芊
。
不過
“
固收+
”
基金經理不是我今天文章的重點
，
我更想給大家分享的是主動權益類基金經理裡面具有
“
絕對收益
”
思維的基金經理
。
眾所周知
，
主動權益類基金不管對標
滬深300
還是
中證500
都可以認為是做
“
相對收益
”
的
，
所以這裡的絕對收益是一種廣義的
“
絕對收益
”
了
，
更確切的說法可以叫做追求相對收益下的絕對收益
。
大家不能理解這句話也沒關係
，
比如我們以2018年這種幾乎全年都在下跌並且偏股基金平均跌幅能超過20%的年份為例
，
市場上就存在著那麼一些跌幅很小甚至不跌的偏股基金
，
這些基金的基金經理往往就有一種較為強烈的絕對收益思維
。
這其中最典型的莫過於2018年還能取得正收益率的
交銀
基金何帥
。
作為
“
交銀三劍客
”
之一的何帥
，
可以說是A股公募市場最具絕對收益思維的主動偏股型基金經理了
，
其管理的基金就是以絕對收益為目標
。
他開始管理基金的時點正值2015年下半年的
股災
期間
，
2015年7月9日他從大佬張迎軍的手中接過交銀優勢行業這隻基金
，
兩天之後的2015年7月11日
，
他開始獨立管理這隻基金
，
之後便開始了他的showtime
。
2015年他接手至2015年底
，
交銀優勢不僅沒跌甚至還取得了38。57%的正收益率
；
開年便熔斷的2016年
，
交銀優勢全年取得了4。56%的正收益率
；
最艱難的2018年
，
交銀優勢取得了0。32%的正收益率
，
這可能是全市場唯一一隻取得正收益率的偏股型非次新基金
。
之前我沒特意寫過何帥
，
這裡就多寫了幾句
，
不過今天並不是何帥專場
，
而且我估計以這兩年交銀優勢的收益率
（
2019年43。90%
，
2020年35。93%
）
，
很多小夥伴可能會極度無感
，
甚至還有一點想要鄙視這個收益率
，
這帥帥哪有坤坤和春春來得更帥啊
。
不過還是請大家先收回金手指
，
事實上這類絕對收益思維的基金經理是更適合熊市的
，
並且我記得我上次提過2015年到2019年
，
管理單一產品連續5年獲得金牛獎的權益基金經理全市場只有3位
，
交銀何帥便是其中之一
。
以2018年的收益率為標準的還有
：
興全基金喬遷2018年7月接手管理的興全
商業模式
，
2018年度收益率-1。59%
。
既有顏值又有研值的喬遷小姐姐現在已經名聲在外了
，
事實上她也是一位有絕對收益思維的基金經理
，
風控意識特別強
，
當然這可能也是興全基金的一大特色吧
。
她的組合構建思路是以長期基本面向上的中長期品種作為
“
核心
”
保證絕對收益底線
，
以短期波動較大的中短期品種作為
“
衛星
”
增強收益
。
她的基金投資體驗特別好
，
非常適合作為主動基組合的成分基金
，
有機會的話以後我可以專門寫寫她
。
當年還在
富國
的於洋
管理的
富國醫療
保健行業
，
2018年度收益率為-3。89%
。
三大於洋之一的
富國於洋
我專門寫過文章
，
這裡就不多說了
，
比較可惜的是他去年奔私了
，
留下一個富國新動力的神話故事
。
好在富國基金人才濟濟
，
接手的
富國劉博
又有實力又有酒窩
，
所以這個神話依然還在續寫當中
。
這部分還可以關注的有
：
“
交銀三劍客
”
之一
，
同樣具有絕對收益思維的楊浩
，
其管理的交銀定期支付雙息平衡
（
基金有強制性的定期支付
）
2018年度收益率為-6。43%
；
能守善攻
，
安全性原則自上而下貫徹始終的
海富通
黃峰
，
其管理的海富通內需熱點2018年度收益率為-7。53%
；
以及我曾經寫過兩次的
廣發傅友興
，
其管理的
廣發穩健增長
2018年度收益率為-7。79%
，
這隻股債平衡基金我估計大家已經耳熟能詳
，
可以說是穩健投資
、
穿越牛熊的絕對收益類基金範本
。
這部分的例子我就先舉到這裡
，
我們再來看下第二大類具有絕對收益思維的基金經理
。
我們都知道有些錢是不能虧的
，
對於個人來說比如公司老闆的錢
，
丈母孃特別是準丈母孃的錢
，
小孩班主任的錢等
；
而對於基金經理或者基金公司來說
，
社保的錢
，
企業年金的錢
，
專戶的錢等等也都是不能虧的
，
類似的還有
保險
資管管理的
保險公司
的錢等
。
基於上面列的這些
，
有過管理這些錢的經驗的基金經理往往會天然具有絕對收益的思維
，
要不人根本不讓你管
，
我們來具體看看這方面的基金經理
。
管理過專戶的基金經理我寫過不少
：
景順長城
基金的詹成
，
在管理公募之前就是專戶投資部投資經理
，
他就是一位很典型有絕對收益思維的基金經理
，
不信你們看看他管理的景順長城品質投資和景順長城
滬港深
領先科技就知道了
。
興全基金
陳宇
，
在2015年開始管理
興全精選
之前當過兩年興全基金專戶投資部的投資經理
，
所以雖然她的基金成長風格明顯
，
但是回撤控制在成長風格的基金經理裡面還是比較出色的
。
嘉實基金歸凱
，
在2014年5月加入嘉實基金之後
，
最開始擔任的是機構投資部的QFII專戶投資經理一職
，
QFII就是老外的錢
。
華泰柏瑞沈雪峰
，
不僅管理過5年以上的公募專戶基金
，
甚至還是華泰柏瑞基金總經理助理兼專戶投資部總監
，
其核心思想始終是追求資產的保值增值
。
廣發基金王明旭
，
他在加盟廣發基金管理公募之前
，
曾經在興全基金負責管理過長達7年的基金專戶投資
；
不僅如此
，
他還有2年在保險公司
（
生命人壽
資管中心
）
做資管的經歷
。
所以他的絕對收益思維可以說是深入骨髓的
，
我個人非常好看他
，
有興趣的可以看看他管理的股債平衡的廣發穩健優選
、
廣發均衡
優選
，
以及純權益的
廣發內需
增長
。
這裡提到了保險資管
，
話說提到保險資管就不能不講一個人
：
泓德基金鄔傳雁
。
他2014年加入泓德基金
，
2015年8月開始管理基金
，
表面上看起來只有5年多的管理經驗
，
但事實上在加入泓德基金之前
，
他已經深耕保險資管14年
，
歷任幸福
人壽保險
總裁助理兼投資管理中心總經理
、
陽光保險
集團
資產管理
中心投資負責人
、
陽光
財產保險
資金運用部總經理助理
。
如果說職務不代表什麼的話
，
大家不妨看看他管理的泓德致遠
，
這大概是全市場Top3的股債平衡基金之一了吧
；
如果有人不想配固收的話
，
那麼他的
泓德遠見
可以滿足你的攻強守不弱的投資需求
。
關於公募基金公司管理年金和社保的公開資訊不算多
，
我就發幾個我看到的
：
南方基金副總裁兼首席投資官
（
權益
）
史博
，
是南方基金權益投研團隊的領軍人物
，
他除了管理著南方績優成長
、
南方瑞合
這兩隻公募基金之外
，
同時還管理著社保組合
。
另外我看到過一份2017年的社保表彰名單
，
裡面唯一一位獲得
“
十年貢獻社保獎
”
就是廣發基金張芊
，
不過前文有提到她主要還是以固收為主
。
我關注到的另一位主動權益類的基金經理是來自國泰基金的程洲
。
作為國泰基金的臺柱型人物
，
他早在2012年就被公司委派管理
社保基金
，
然後就開始了既管理絕對收益的社保
，
又管理相對收益的公募的
“
酸爽
”
時期
。
當然
，
這裡的酸爽是我自己yy的
，
不過管理社保的絕對收益思維還是對他的公募管理有非常正面的影響
，
因為他管理的國泰聚信價值優勢控制回撤的能力實在拔群
。
寫到這裡
，
具有絕對收益思維的部分就差不多可以告一個段落了
。
最後有兩個提醒點
：
第二點
，
同時也是更重要的一點
，
以後大家自己在選擇基金的時候
，
如果有看到諸如做過專戶
，
來自保險資管
，
管理過社保或年金這類字眼的
，
那這個基金經理可以高看一眼
。
臨近年底，年終獎終於要拿到手了！
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