3月18日晚間，
飛鶴
釋出2020年全年財報，實現營業收入185。92億元，同比增長35。5%。其中，公司在嬰幼兒配方
奶粉
產品實現營收176。73億，同比增長41%，業績增速穩居奶粉行業第一。
實際上，較長時間以來，外資奶粉品牌與國產奶粉品牌一直處於博弈狀態，而近年來，受到多方面因素的推動，國產奶粉行業集中度與整體質量都有明顯提升，內外資品牌之間的差距大幅縮小，以飛鶴為代表的國產奶粉不斷“破而後立”，取得了相當不錯的成績。
根據AC
尼爾森
2020年末公佈的資料，目前飛鶴市佔率達17。2%，牢牢壓制著外資品牌，也給其他國產奶粉企業增加了信心。而在市佔率連續保持第一的背景下，飛鶴的未來還有多少增長空間？
飛鶴的想象空間依然很大
作為國產嬰幼兒配方奶粉中家喻戶曉的龍頭企業，飛鶴近年來的發展不斷拔高。從其釋出的年報資料來看，2020年飛鶴營業收入連續5年保持了兩位數的增長，呈現出較強的穩定性。
在營收的加持下，飛鶴的市佔率也在穩步增長，而市佔率的提高無疑會讓飛鶴奶粉進一步擴大領先優勢，與第二梯隊的奶粉品牌們拉開越來越大的距離。從目前的形式來看，飛鶴未來在市佔率方面的想象力依然很大。
首先，消費升級促進高階奶粉需求提升。目前來看，年輕家庭已成嬰幼兒奶粉消費的中流砥柱，也帶來了消費升級的浪潮。在科學育兒、品質消費觀念等因素影響下，消費人群對健康營養和高階配方的奶粉需求不斷加大，這也有利於飛鶴高階奶粉進一步拉高市場份額。
其次，行業出清，頭部企業優勢大。近年來，奶粉市場監管政策不斷實施，比如剛剛落地的“新國標”。而對於新國標，飛鶴總裁蔡方良也表示，新國標提升了嬰幼兒配方奶粉行業的准入門檻，會使整個行業更加健康、規範、有序，市場會加速向具備技術優勢和產品優勢的頭部企業集中。在此形勢下，以飛鶴為代表的頭部企業市佔率也會進一步提升。
最後，品牌差異化優勢不斷放大。在配方奶粉產品同質化的影響下，飛鶴瞄準了“更適合中國寶寶體質”這一定位，與外資品牌打出差異化。未來飛鶴也將不斷深耕產品力，差異化優勢也隨之放大，受到更多國內消費者的認可，飛鶴也將依靠產品定位再次為其市佔率加碼。
值得注意的是，從海外市佔率來看，各國家和地區第一大品牌市佔率都在30%以上，CR3超過60%，相比之下飛鶴作為國內奶粉第一品牌，市場佔有率僅為17。2%，無論是龍頭公司的市場佔有率，還是國內奶粉行業的整體格局，都還有很大的想象空間。
北京銷量第一 上線城市培育新增長點
過去一年，飛鶴在上線城市（重點城市及省會城市）戰績屢屢報捷。尼爾森資料顯示，截至2020年第四季度，飛鶴市場佔有率增至17。2%，上線城市市佔率為14。4%，同比增長38。46%。根據弗羅斯特沙利文報告，2020年，飛鶴成為北京嬰配方奶粉市場市佔率冠軍。
另外，根據市場預計，在2018-2023年5年時間內，嬰幼兒高階奶粉CAGR將達到16%，持續保持兩位數增速。未來，一二線等重點城市將成為飛鶴新的增長點，而飛鶴也在不斷做出行動，加碼高階產品體系。繼飛鶴星飛帆A2奶粉推出後，飛鶴也在有機奶粉、兒童奶粉等高階細分市場不斷落子，在行業精細化、集中化的發展趨勢下，飛鶴將透過一系列高階新品為飛鶴的高階奶粉系列再增砝碼。
不僅如此，飛鶴還將持續深入洞察消費者，牢牢把握消費者心理。一直以來，飛鶴都比較重視總結使用者最真實的需求，根據《2021年中國寶寶餵養調研白皮書》調查發現，超過85%的媽媽在挑選配方粉時，非常看重安全、配方與奶源三大因素。
因此，飛鶴不斷在產品的多個層面進行最佳化，對使用者的真實需求展開分析，有針對性地進行產品研發及生產，以切實的高品質產品服務於各領域的消費者。2020年5月28日，實現星飛帆實現全新升級，升級後擁有3大優勢組合的配方設計：新一代專利OPO、SN-2棕櫚酸含量提升1。2倍、GOS益生元。2020年12月2日，成功收購
原生態牧業
，入主上游奶源建設，進一步保證嬰配方產業鏈的穩定及安全。
此外，飛鶴也很重視強化銷售體系，加速線上的佈局。基於一二線城市消費者線上消費能力強和新零售賽道的火熱，飛鶴也與多家頭部電商平臺合作，打通
線上線下
全銷售渠道，進一步在一二線城市提升銷量。
規模效應 強者恆強
在近日剛剛落地的新國標中，監管部門對奶粉中的蛋白質、碳水化合物、微量元素、可選擇成分等都提出了更明確、嚴格的標準，進一步提升了嬰幼兒配方奶粉行業的准入門檻。值得注意的是，飛鶴早在2018年就有意識地提升企業標準。
2018年飛鶴就釋出以“生牛乳一次成粉”為核心的新鮮標準體系，完善了新鮮飼料、加工、儲運、追溯等更多維度的標準建設。助推中國嬰幼兒奶粉指標體系在國際上領先，牢握優質發展的主導權，正好與奶粉市場剛落地的新國標不謀而合。
作為龍頭企業，飛鶴在多層面的佈局也起到了行業共享，推動行業發展的引領作用，不斷拉高奶粉市場的整體品質。
憑藉高階奶粉的加持，飛鶴的業績表現相當不錯，營收的亮眼也給飛鶴帶來了資本市場的狂歡。2020年全年飛鶴的股價累計漲幅達到105%，截止目前，飛鶴的總市值仍然高達2000億
港元
左右，是
港交所
市值最高的乳品企業。
飛鶴在業績表現和資本市場方面高速增長與其長期的專注脫不開關係，一方面，以消費者為中心，將消費者服務做到了極致；另一方面，牢牢把控產品質量關，追求品質卓越，拓展發展賽道。未來，飛鶴仍繼續在這些層面進行佈局。
在零售行業，消費者的地位毋容置疑，贏得消費者的心，產品才能更具備競爭力。2020年財報顯示，飛鶴在2020年舉辦了70萬場線下面對面研討會，為新手媽媽提供指導和培訓，倡導高質量陪伴。透過持續開展線下專業人員講述孕嬰知識活動，將“以使用者（消費者）為中心”的核心理念貫徹至產業鏈的渠道和銷售環節，從育兒方法、產後心理輔導等方面進行全方位指導，幫助每個女孩完成向母親角色的轉變，在此基礎上，關注消費者購買過程與長期餵養的體驗細節，將服務做到極致，全面提升附加價值。
迴歸產品本身，飛鶴也在不斷打造新的增長曲線。近年來，飛鶴突破單一的嬰配奶粉生產銷售模式，在兒童奶粉、成人奶粉以及保健品業務等方面持續佈局，向用戶全生命週期營養管理發力。透過不斷豐富高品質產品陣營，也正好與飛鶴的嬰幼配方奶粉形成業務互補，給飛鶴帶來新增量。
分析人士指出，飛鶴有望將自身強渠道力和品質力複製到新品類上，透過產品組合延伸開啟公司的第二增長曲線，推動收入穩健增長。
高品質產品陣營背後是飛鶴一以貫之的鑽研精神。長期以來，飛鶴始終堅信創新和研發是高質量的保證，飛鶴一直在這兩個方面持續投入。結合財務資料來看，近三年飛鶴的研發支出分別為1。09億、1。71億元、2。65億元，研發成本的不斷增長也進一步說明了飛鶴對於產品研發的重視。
隨著政策的不斷落實，飛鶴也將精益求精，將產品做到更為優質，並持續在創新和研發的基礎上進行開拓。同時，飛鶴仍會不斷加強自身在奶粉產業端和數字化方面的佈局，將其產品力、科技力和創新力持續最佳化。
對於飛鶴來講，這場信心重建戰無疑已經勝利，不但成功從外資品牌中拿回市場主動權，更是重建了消費者對中國奶粉的信心。未來，國內市場也會加速向具備技術優勢和產品優勢的頭部企業集中，在品牌、研發、渠道、科技創新等多方優勢不斷提升的情況下，飛鶴也將強者恆強，持續乘風破浪。