3月26日晚間，
浦發銀行
（600000）釋出2020年度報告。在大規模減費讓利的背景下，浦發
銀行
2020年的經營業績保持穩中有進。報告期末集團資產總額7。95萬億元，較上年末增長13。48%；報告期內營業收入1963。84億元，同比增長2。99%；歸屬於母公司股東的淨利潤583。25億元。
尤為值得一提的是，憑藉對公
貸款
破2萬億元，浦發銀行實現了重回股份制銀行對公業務佔比第一、增量第一的目標。
業內人士分析指出，整體看，2020年，浦發銀行在壓存量、控增量、大力處置不良的基礎上，資產質量迎來全面改善。憑藉區位及全牌照競爭優勢，發揮集團協同效應，浦發銀行將在服務
長三角
一體化
程序中，持續修復盈利能力。同時，透過加快數字化轉型步伐，提升科技賦能創新優勢，有望進一步提升估值水平。此外，藉助集團化、綜合化經營優勢，未來將進一步提高中收業務佔比，從而提高加權平均資產收益率。
對公貸款破2萬億 重返股份行領先地位
對公業務一直以來都是浦發銀行的優勢業務。2020年年報顯示，浦發銀行對公貸款規模突破2萬億元，位居股份制銀行之首。
資料顯示，截至報告期末，浦發銀行對公存款總額 31，037。95 億元，較上年末增加 3，227。69 億元，增長 11。61%；對公貸款總額（含
票據
貼現）26，620。61 億元，較上年末增加 3，740。67 億元，增長16。35%。報告期內實現對公營業淨收入 618。94 億元。公司客戶數達到 167。99 萬戶，較上年末增加 13。01 萬戶。
尤為值得一提的是，該行進一步最佳化信貸客戶結構，大力支援傳統優勢產業、升級產業、戰略
新興產業
、現代
服務業
和綠色產業，嚴控“兩高一剩”行業的資金投放。浦發銀行副行長、財務總監王新浩在業績說明會上介紹，經過策略安排，2020年浦發銀行對
央企
頭部客戶以及地方頭部企業加大了投入力度。同時積極貫徹國家的政策，大力支援先進
製造業
。
截至2020年末，該行製造業長期貸款餘額1，012億元，首次突破千億大關，增幅達55%，遠超一般貸款增速。
不良連續四季度“雙降” 資產質量迎拐點
在業務快速發展的同時，浦發銀行2020年的資產質量全面向好，不良貸款餘額和不良率均連續四個季度下降，資產質量迎拐點。
年報顯示，截止報告期末，該行不良貸款餘額為 784。61 億元，比上年末減少 34。20 億元，
不良貸款率
1。73%，較上年末下降0。30個百分點；不良貸款餘額和不良率均連續4個季度實現雙降，資產質量趨勢向好。
資產質量大幅改善的背後是嚴格的不良認定和大力的核銷處置。2020 年末“逾期 90天以上貸款/不良貸款”下降2。6個百分點，同時逾期60天以上貸款已全部納入不良。2020年全年核銷處置不良貸款700億元，而2016-2020年共計核銷處置規模超2800億元。
申萬宏源
的研報指出，2020年浦發銀行不良處置的力度、不良改善的幅度超預期。當前浦發銀行不良率、對公不良率、不良生成率、關注率、逾期率均已降至2016年以來最低。報告預計，在持續大力處置存量包袱，同時在嚴認定、控生成的基礎上，浦發銀行對公存量不良已基本出清，目前的不良壓力主要來自
零售
，2021年在經濟企穩復甦的情況下，預計今年上半年也將是
信用卡
不良出清見拐點的最後一程。
中信建投
亦認為，預計浦發銀行零售貸款不良將明顯下降，逐漸消除本輪制約不良率下降的核心因素，帶動整體不良改善提速。而加大核銷處置力度，也有助於推動估值提升。
在出清風險的基礎上，浦發銀行的風險抵補能力亦不斷夯實。報告期末，浦發銀行不良貸款的
準備金
覆蓋率達152。77%，比上年末上升17。83 個百分點。業內人士認為，隨著未來不良率的壓降，浦發銀行撥備計提增加的壓力也將有所減輕，從而利好淨利潤增長。
持續鞏固區位優勢 打造“長三角自己的銀行”
作為一家源起黃浦江、植根長三角的銀行，為更好地服務長三角，浦發銀行提出了做“長三角自己的銀行”這一目標。浦發銀行行長潘衛東提出，要加快把主場優勢轉變為“一騎絕塵”的市場領先優勢，在推動浦發銀行高質量發展的同時，全面助力長三角一體化發展邁上新臺階。
截至報告期末，該行在長三角共設立上海、南京、杭州、寧波、蘇州、合肥和
上海自貿
實驗區分行7家分行，資產規模近2。2萬億元，機構總數超500家，網點覆蓋度和服務能力在股份制銀行中處於領先地位。截至2020年末，浦發銀行共服務長三角企業客戶超36萬戶、零售客戶超2800萬戶；公司在長三角區域內
人民幣
貸款總額1。38萬億元，存款餘額1。74萬億元，存、貸款餘額均位列股份制銀行第一位。
深耕長三角也為浦發銀行帶來了豐厚的回報。2020年末，浦發銀行營收收入中來自長三角地區（包括總行）的佔比達到63。34%；利潤佔比達到87。91%；手續費及佣金收入佔比達75。96%。
中信建投認為，浦發銀行在長三角地域優勢明顯，抓住區域一體化及“雙迴圈”機遇，有助於進一步提升對該行的營收貢獻。
申萬宏源研報亦認為，作為總行設立在上海的股份行，浦發銀行有望憑藉區位及全牌照競爭優勢，在長三角一體化程序中積極作為帶來盈利能力持續修復。
據瞭解，浦發銀行未來將繼續發揮長三角地域優勢，連同旗下的浦發
矽谷銀行
，更好地服務科創企業全生命週期
金融
需求以及為企業跨境業務提供支援。
數字化轉型賦能發展 打造全景銀行“朋友圈”
有
銀行業
分析師指出，在數字經濟時代，科技賦能銀行業務，將深刻改變銀行業態，變革行業格局。
2018年，浦發銀行在業內率先提出“開放銀行”的概念。2020年，“開放銀行”全面升級為“全景銀行”，面向全使用者、貫穿全時域、提供全服務、實現全智聯。
據年報披露，浦發銀行“全景銀行”已取得初步成果：2020年全年新增API元件566個，觸達客戶1。4萬戶；迭代完善“金融+科技”綜合服務方案，拓展場景36個，覆蓋17個行業；深化
智慧
客服、遠端智慧銀行、
數字人
、智慧風控等“科技智勝”應用，AI識別率已達96%，AI 服務佔比達85%以上，是業內首家全面實現電話
智慧語音
服務的銀行。該行持續加大科技實力打造，與30家優秀IT公司建立科技合作共同體，科技人員總數佔比近10%，年度科技投入57。15億元。
在致力數字化轉型的過程中，C端、B端、G端、F端及其生態關聯方的使用者群體圍繞浦發銀行形成了一個巨大的“朋友圈”。
C端，透過打造場景化的開放式零售app體系，吸引行外客戶。2020年，浦發銀行電子渠道交易量 58。11 萬億元，公司業務離櫃率突破 99%，網點對公業務自助分流率突破 90%。
B端，透過開放銀行將金融服務嵌入政府平臺、產業
網際網路
平臺、
供應鏈
平臺、
大資料
平臺、
電商
平臺、核心企業平臺等場景形成“1+N”的
供應鏈金融
生態圈；G端，利用開放銀行透過渠道互動、資料引入、系統對接等方式，將智慧、開放、便利的金融服務深度融入政務場景，擴大線上服務半徑和普惠力度，提高市民和企業的辦事效率。
F端，浦發銀行向金融機構客戶推出“e同行”線上同業合作平臺，聚焦同業線上生態圈的構建，提供業務詢價、線上交易、資產撮合、專業諮詢、同業交流等多維度產品服務。
浦發銀行的“朋友圈”還在不斷擴充套件。透過聯動11家金融機構共同發起成立“開放金融聯盟”，涵蓋銀、證、保多種
金融業
態，旨在透過成員間業務共享、科技賦能、生態共建等領域深度合作，實現金融機構間優勢互補，合作共贏。
浦發銀行的
金融科技
能力在賦能業務發展方面也取得了積極的成果。透過打造智慧
財富管理
體系，將 AI、大資料、
雲計算
、
區塊鏈
、
物聯網
、
VR
等金融科技前沿技術，智慧應用於客戶的需求洞察、投研規劃、互動陪伴等場景，打造客戶“財富管理首選銀行”。截至報告期末，公司零售客戶總數達到1。18億戶。管理個人
金融資產
餘額（含市值）達到3。13萬億元，保持穩步增長；個人存款餘額達到9，390億元。財富管理收入達到70。7億元。
有券商研報指出，具備強大的金融科技實力的銀行，才是面向未來的銀行，才能夠在BANK 4。0時代脫穎而出，其股票估值水平也將逐步拉開與其他銀行的差距。
ROE極具回升潛力 分析師給予“
增持
”評級
年報顯示，2020年，浦發銀行平均總資產收益率（ROA）為0。79%；加權平均淨資產收益率（ROE）為10。81%。成本收入比為23。78%。在基本面改善的背景下，不少分析師預計浦發銀行ROE指標有望企穩回升。
中信建投認為，驅動浦發銀行ROE回升的因素包括貸款收益率的回升、貸款佔比提高帶動生息資產收益率提高，及零售業務發展對營收帶來雙重利好。而ROE回升將驅動浦發銀行估值提升。
“我們認為2021年浦發銀行貸款收益率將回升，藉助浦發銀行非銀金融生態佈局，零售貸款增速加快，貸款佔比將進一步提升，從而提高生息資產收益率。此外，浦發銀行零售轉型下，零售使用者數目及
資產管理
規模均錄得快速增長，預計將能進一步提高中收業務佔比。”中信建投分析師表示。
浙商證券
研報亦預計，浦發銀行在資產質量築底、立足長三角的戰略以及財富管理的推進下，可以帶動ROA上行27-29bp至1。06-1。08%，靜態測算ROE可從10。8%提升至14。5%-14。9%，提升淨利潤34-38%。
華泰證券
認為，數字化轉型賦能浦發銀行長期發展，估值折價幅度有望收窄，因此給予2021年目標PB為0。65倍，維持“增持”評級。
中信建投認為，中長期看，浦發銀行綜合化經營下各子公司業務協同加強，由重資產向輕資產經營轉化，提高非息收入佔比，將增加營收增長渠道。同時，全景銀行建設下打造涵蓋使用者全生命週期的金融生態圈，未來該行零售業務能力也將進一步增強。此外，藉助長三角地域優勢，抓住十四五期間“雙迴圈”業務機遇，驅動營收淨利潤“雙增長”，這些因素將推動浦發銀行中長期的股價上漲。
機構看好二季度築底，該點位如何佈局？關注入場時機，點選開戶 > >