融信集團董事局主席歐宗洪。圖片來源：融信官網
房地產
由黃金時代轉入白銀時代後，又面臨了史上最嚴監管週期。
金融
和土地紅利消退，房企開始修煉內功，發力投資、
財務
和管理。從最新財務資料來看，
融信中國
（3301。HK）整體趨於穩健，投資更為審慎，財務指標得到改善。
8月31日，融信釋出的2021年中期業績資料顯示，由於在
海峽西岸
和
長三角
取得了較為領先的市場地位，合約銷售額及銷售面積均實現持續增長，前者同比增長37。46%，達到829。66億元；後者約403萬平方米，平均合約售價為每平方米20564元。
長三角表現尤為亮眼。這一區域上半年合約銷售額佔比達71%，並有多個專案銷售強勁。
整體趨穩後，融信收入也呈現穩定增長態勢。
半年報
資料顯示，收益同比漲幅3。2%，為217。39億元；毛利達21。75億元。
為擠壓房地產泡沫，監管層出臺高頻精準調控，觸手更是滲透至金融端各個鏈條。在新局勢下，房企被倒逼調整發展思路，放棄規模強調安全。今年以來，融信按照“三線四檔”要求，致力保證發展與
槓桿
平衡，改善財務結構。截止目前，公司財務槓桿水平持續回落，
債務
結構不斷最佳化，綜合融資成本呈下行趨勢，整體財務穩健性得到提升。
依照“三線四檔”融資新規，融信2021年中期指標全部達標，持續保持“零踩線”。具體來看，剔除預收款後的資產負債率為69。7%，淨負債率為75%，
現金
短債比為1。09。
融信於半年報中表示：“自國家去年推出三道紅線以來，公司高度重視，將其視為關鍵考核指標，於2020年末完成三條紅線全部達標，彰顯健康的債務管理水平。今年境內外的資本市場環境低迷，公司堅持進行積極主動的債務管理，把握資本市場視窗，期內成功發行多筆
信用債
。公司持續最佳化境內外融資渠道，與
銀行
保持良好的合作關係，保持開發貸和按揭貸 融資渠道通暢，使公司可以充分把握潛在高回報專案，提升盈利能力。”
融資管控趨嚴，土地成本高及限價等多重政策疊加影響，房地產行業盈利能力開始變弱。為了保證盈利能力，除了在融資端發力，融信還將在投資端加強管控和最佳化。
在本次半年報中，融信表示，公司將謹守穩中求進的發展基調，以審慎拿地為原則，注重專案的質量和盈利能力，精準把握市場週期。
在佈局上，融信計劃繼續深耕已佈局的全國九大核心
城市群
（長三角、海峽西岸、長中游、中原、成渝、
大灣區
、
京津冀
、山東半島、西北），並有選擇性地強化優勢地區，最最佳化投放資源。
根據半年報，在新的發展基調下，期內，融信集團新增土地專案39個，新增
土地儲備
約574萬平方米，代價約469億元、權益代價約217億元。截至2021年6月30日，融信共擁有全國共計282個專案，總土儲約3162萬平方米，每平方米成本為8372元。其中長三角佔比達46%。
中誠信國際
在今年5月一份跟蹤評級報告中預判，未來三年，融信深耕的福州、漳州、廈門等城市的房地產銷售收入將繼續保持穩定；而上海、杭州等城市將成為其房地產銷售收入新的
增長點
。
同時，中誠信國際強調，融信將保持審慎的土地購置及專案開發策略。在土地購置上，綜合考慮新購置土地所在城市及區域的經濟情況，審慎管理公司購置成本。在專案開發上，通盤考慮專案的經濟效益及經濟回報，控制開發成本，提高開發效率，加速資產週轉，做到
開源
與節流並存，保持公司利潤的穩定增長。