語航換匯|美元霸權是否還能依然穩固?

尼克松

衝擊50年週年之際,很多人都在關心,

美元霸權

是否還能依然穩固?

美元

霸權如何形成,為什麼可以維持下來?

1971年8月15日,為解決失業率和通脹率雙雙居高不下、美元貶值、

黃金

外流等問題,尼克松政府宣佈,對內減稅及凍結工資和物價上漲,對外加徵進口稅及單方面中止美元直接兌換黃金。其中美國放棄金本位對全球衝擊尤為強烈,自此無論美元對黃金,還是其他貨幣對美元,都難以維持固定

匯率

,世界開始走進浮動匯率時代。

語航換匯|美元霸權是否還能依然穩固?

由於轉向了浮動匯率制,國家不再需要將本幣與黃金兌換,從而可以發行超過其黃金保有量的貨幣。這使得國家可以透過擴大貨幣供應量增加流動性,刺激經濟增長。

這樣顯而易見的好處,使得很多小國家或者本來和美國貿易關係密切者,就放棄本國的貨幣,直接使用美元。

全世界不擁有本國通貨而以美元或

歐元

等貨幣作為法定貨幣的國家有13個。在拉美,經歷過嚴重的貨幣危機和通貨膨脹後,開始興起有關“美元化”的討論,到本世紀初薩爾瓦多、厄瓜多就放棄了本國貨幣。在一些戰後獨立的小國,由於經濟上的密切聯絡,也延續了使用美元的習慣。

在新興國家,很多國家也在一定程度上透過干預匯率和調節利率保持對美元匯率的恆定。它們的目的是希望遏制匯率波動,從而更易吸引海外資金入場,但這種做法也存在一定的侷限,由於受到美元匯率波動的影響,難以採取符合本國經濟狀況的金融政策。

貨幣的未來會是什麼樣子?焦點在於“美元霸權”是否能夠繼續。在一次各國央行負責人和經濟學者參加的會議上,英國央行英格蘭銀行前行長卡尼指出了依賴美元的貨幣體制存在的風險。他強調了各國聯手構建與美元並駕齊驅的數字化“複合霸權貨幣”的必要性。

促進自由資本交易的貨幣體制給世界經濟帶來了發展和脆弱性兩方面的影響。近來隨著數字貨幣的普及,誕生一種新的貨幣體制的可能性正在增大。

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