作者 | 1901
轉自 |
華爾街
俱樂部
根據
貝萊德
公眾號報道，6月18日，
貝萊德基金
管理有限公司（下稱“貝萊德基金”）舉行開業儀式。此次開業儀式得到了上海市政府負責人的高度關注和祝福。
作為中國首家獲批開業的
外資
獨資公募基金管理公司，貝萊德基金由全球最大
資產管理
機構之一的
貝萊德集團
設立。截至2021年3月31日，貝萊德在全球資產管理的總資產規模約9萬億美元。而貝萊德集團董事長兼執行長勞倫斯·芬克一直非常重視中國業務。
昨天的開幕儀式他發表影片致辭，他表示：“貝萊德基金成為首家獲批在中國開展公募基金業務的外商獨資資產管理公司，對集團在中國的業務拓展和全球業務佈局都至關重要。”
那麼貝萊德這家管理著9萬億美元規模的大象，是如何在
財富管理
行業翩翩起舞的，今天我們就來回顧一下。
01
手持神燈阿拉丁
貝萊德（BlackRock，亦稱“
黑石
”）從2009年
金融危機
後，到2021年則締造了科技賦能投資的“
黃金
十二年”。截至2021年，它的管理規模達到9萬億美元，雄霸全球最大資產管理機構位置到今年也剛好12年。
貝萊德的崛起，讓華爾街豔羨，然而這絕非偶然。
貝萊德CEO芬克（Larry Fink）於1988年加入黑石（Blackstone），在母公司內部搭建獨立的貝萊德資產管理團隊後，就把透過技術系統進行資料分析和風控作為貝萊德的安家立命之本。
早在1994年，貝萊德從黑石獨立出來還沒多久，當GE打算清算Kidder Peabody的資產時，請貝萊德幫忙。那是貝萊德有史以來第一次運用自己的技術幫助客戶解決問題。芬克第一次意識到自家的技術積累還能做平臺對外服務。
從那以來，貝萊德的阿拉丁系統（Asset Liability and Debt and Derivative Investment Network）就一直是公司最核心的產品業務線。
不管是貝萊德內部，還是使用阿拉丁的其它資管機構，人們把這個強大的系統比作投資交易的“氧氣”。阿拉丁系統是貝萊德研發和創新的驅動器，是將其和華爾街所有其他玩家區分開的科技基石。
而今，阿拉丁系統的收入佔到貝萊德每年總收入的5%左右，然而如果你參加過任何一場芬克主講公司業務的場合，你會發現他常常會用超過其它部門名字總和的頻率，提及這盞他心目中照亮公司四分之一個世紀成長曆程的“神燈”。
阿拉丁這個“超級大腦”將風險分析、
投資組合
管理、交易融為一體。它幫助貝萊德的基金經理管理成千上萬個複雜的組合，可以針對具體事件對基金經理給出預測。比如
脫歐
事件發生，它提前預測某隻310億美元的基金會損失79個
BP
。當朝鮮往日本發射導彈時，阿拉丁告訴某基金經理他需要買4億美元的
國債
來對沖風險。
隨著貝萊德不斷併購新資產，阿拉丁也經歷了幾次重要演變，並且越來越強。
貝萊德2006年收購Merrill Lynch Investment Managers時，阿拉丁增加了監控股票和歐洲市場的功能；貝萊德2009年買下BGI時，阿拉丁增加了在ETF領域的專長；在2008年
金融
危機期間，美國政府用它來計算正在倒掉的貝爾斯登到底有多大的虧損；歐債危機中愛爾蘭、希臘政府和ECB都使用阿拉丁來處理危機。
如今，阿拉丁系統為全球數百家機構管理的約幾十萬億美元資產提供風控模型。它每天進行幾十萬次交易，每週進行超過十億次的預測。彭博社曾經發文驚歎，阿拉丁比Windows系統和美國政府還要強大。
猜猜貝萊德有多少科技部職員？在其1萬6千名員工中，幾乎1/4的人就職科技部門，而其中一半的人都是圍繞阿拉丁系統工作。
金融危機後，貝萊德買下
巴克萊
的
iShares
ETF部門，並宣佈把很大一部分原來由主動基金管理的錢交由量化被動基金經理來管理。在貝萊德內部，芬克要求做選股的傳統基金經理和做量化的博士們在同一個部門辦公。芬克在今年4月的一次採訪中透露了iShares的最新管理規模為2。7萬億美元（下圖）。
芬克曾多次美國媒體表示，資訊的民主化意味著做主動管理的基金經理越來越難。“我們必須要改變
生態系統
，更多地依賴
大資料
、
人工智慧
、用因子和模型來指導投資。”
不可否認，優秀的主動投資基金經理依然有自己的市場，只是他們的數量越來越少。根據晨星的統計，自2009年以來，貝萊德僅有11%的主動管理基金打敗基準。
02
佈局中國長期思路
對於中國是怎麼看的呢？
從以上的回答中，我們可以看出芬克對於中國市場的發展有長期戰略的思考，並且一直在積極尋找貝萊德能創造價值、讓自己的客戶和中國的投資者都能共贏的切入點。
說白了，就是提供更高回報的產品。
不要忘記，芬克最強的一點就是他的超長期戰略思考和佈局能力。
03
大象也能起舞
縱觀全球，無論華爾街還是
陸家嘴
，無論買方還是賣方，透過科技來賦能投資管理將是大趨勢。這一趨勢體現在投資管理的每一個環節，包括了風險分析、交易執行、產品創設和監管規範等方面的需求。透過應用科技創新，金融機構可以更加專注於他們擅長的領域，兼顧監管要求，市場風險有效管理，賦能核心業務的高質量發展。
在這一過程中，轉型的陣痛在所難免，甚至誤讀與非議也如影隨形。但如果一家機構有長遠的格局與敏銳的嗅覺，並且配置了堅決的信心和精良的隊伍，則大象也能起舞。
貝萊德的創始人芬克反覆公開表示，金融的未來只有一個，就是資料驅動、基於規則的投資交易。不管你是否認同他的說法，他所領導的貝萊德給這個行業未來的大膽設準定向，準備了高達9萬億美元資產管理規模做砝碼。而中國的頭部機構也緊隨其後，其未來發展和具體動作，值得我們高度關注。
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