除
華陽變速
和
同輝資訊
外，7月有望發行的精選層公司還有
吉林碳谷
、
國義招標
、
通易航天
、
梓橦宮
、
雲創資料
、
凱騰精工
，這六家公司都處於“
證監會
受理”階段。上篇看了梓橦宮、雲創資料、凱騰精工，今天再看看另外3家。不過，本文只是粗略介紹公司，能否
申購
需要等待發行價格，無發行價格當然談不到申購建議。同時，這也不是公司深度分析，公司深度需要等待 價格出來。
4、吉林碳谷：從全國最大邁向全球最大，發行底價 5。38 元
介紹公司之前，我們先看一條今年五一的一條新聞：4月28日，20萬噸
碳纖維
全產業鏈專案之一——吉林碳谷年產15萬噸碳纖維原絲專案正式啟動。經過10年技術創新、質量升級、市場開拓和產能擴張，吉林碳谷碳纖維股份有限公司碳纖維原絲生產能力，開始從全國最大邁向全球最大的新目標。
15萬噸原絲專案是產業鏈基礎專案，計劃投資21。44億元，新建12條大絲束原絲生產線，分三期建設，2025年全部建成投產，可新增產值37億元。2011年，吉林碳谷投產了當時國內最大的年產5000噸碳纖維原絲專案。經過10年發展，吉林碳谷原絲產能已達到5萬噸，產品質量從T300級提升到T400級，部分產品可達到T700級，國內市場佔有率超過90%。
公司經理張海鷗介紹，該專案將主要生產50K及以上的大絲束碳纖維產品，主要應用於
風電
葉片、軌道交通、
體育
休閒用品等領域。專案計劃投資21。44億元，新增12條原絲生產線。全部建成投產後，預計將新增產值40億元以上。
此次開工的年產15萬噸碳纖維原絲專案總共分為三期建設，每期是四條紡絲線。一期建設總投資預計是9。5億元，從明年3月份開始，這四條紡絲線將陸續投產開車。我們計劃在2025年12月末之前，整個15萬噸碳纖維原絲專案建成投產，利潤預計能夠達到6億元以上。
這條新聞夠震撼的吧，從全國最大邁向全球最大。碳纖維作為“21 世紀
新材料
之王”，已廣泛應用於
航空
航天、軌道交 通、風電葉片、
汽車
輕量化、工業等領域，優異的力學效能和可加工性使其 擔負起新一代先進
製造業
、尤其是先進裝備製造業的創新基石。
吉林碳谷便是
吉林化纖
集團管理的子公司。事實上，“發展碳纖維產業”一直是吉林化纖上下的一種“家國情結”。面對在該領域國外企業長期的技術封鎖，吉林化纖立志：要做好中國的碳纖維，要實業報國。
公開報道顯示，今年3月，吉林碳谷年產300噸高效能碳纖維碳化線一次試車成功。該生產線於2020年7月13日開工建設，主要生產3K小絲束碳纖維，可廣泛應用於風力發電、汽車輕量化、
清潔能源
等高階民用領域。
而對於公司在碳纖維市場佈局的成果，吉林碳谷2021年第一季度報告顯示，在長期積澱、下游碳纖維市場需求和國內碳纖維產品進口替代等因素的共同影響下，公司產銷兩旺、產品供不應求，2021年1-3月，公司主營業務收入22381。72萬元，較2020年同期主營業務增長166。07%。
公司主要從事聚丙烯腈基碳纖維原絲的研發、生產和銷售。公司在國內 是首家採用三元水相懸浮聚合兩步法生產碳纖維聚合物，DMAC 為溶劑溼法 生產碳纖維原絲，公司所屬行業是國家重點支援發展的戰略
新興產業
中的碳 纖維行業，公司致力於成為國內領先、國際知名的聚丙烯腈基碳纖維原絲及 相關產品的供應商。
2019 年全年國內碳纖維消耗量為 3。8 萬噸左右，其中 1。2 萬噸為國產，2。6 萬噸為進口。換算成碳纖維原絲，2019年國產碳纖維原絲共消耗 2。5萬噸。公司 2019 年銷量合計 1。17 萬噸，佔到了國內碳纖維原絲消耗約一半的份額。
公司主要競爭對手、可比公司，包括：日本東麗、日本東邦、三菱麗 陽、西格里（SGL）、
赫氏
（
Hexcel
）、
陶氏
、臺灣台塑、
光威復材
、恆神 股份、
中簡科技
、中復神鷹。 其中，光威復材、中簡科技為 A 股上市公司，
恆神股份
為
新三板
掛牌公 司。
公司以其大絲束系列產品穩定大規模生產的核心優勢，大規模批次供給 品質優良的產品，使得國內碳纖維產品效能可以達到國際主流廠商的技術水 平，甚至在非高尖端產品中優於國外主流廠商，產品售價上具有一定價格優 勢，推動了國內碳纖維尤其是大絲束碳纖維的進口替代。
公司於 2018 年、2019 年和 2020 年實現利潤總額分別為-8，342。71 萬元， -3，004。77 萬元，13，978。57 萬元。在發行人自身積澱與市場機遇的共同作用下，發行人 2020 年主營 業務收入增長 91。35%，同時受益於風電、
軍工
、
航天航空
等領域 2020 年下半 年採購多於上半年，使得 2020 年下半年主營業務收入較 2020 年上半年增長 77。65%。
報告期內，吉林碳谷開展
原材料
丙烯腈的貿易業務，2019年、2020年丙烯腈貿易業務收入分別為7。47億元和5。09億元，佔營業收入比重分別為70。44%、46。22%。
吉林碳谷報告期研發費用大幅下滑，2018年-2020年，公司各期研發費用分別為1，649。20萬元、366。38萬元、13。94萬元，研發費用佔主營業務收入的比例由7。90%降至了0。02%。吉林碳谷計劃未來三年研發投入累計不少於8000萬元。
公司本次發行的股票數量不超過 2，500 萬股（含 行使超額配售選擇權發行的股份），公司 及主承銷商將根據具體發行情況擇機採用 超額配售選擇權，採用超額配售選擇權發 行的股票數量不超過本次發行股票數量的 15%（即不超過 3，260，869 股），本次發行價格底價為 5。38 元/股。
這家公司挺特別，募集資金就是為了還銀行貸款。公司募集資金到位後，擬使用募集資金償還銀行貸款，以降低公司借款規模， 緩解公司短期償債壓力，減少財務費用支出，提高公司盈利水平。
張海鷗，男，漢族，1972 年 1 月出生，研究生學歷，中國國籍，無境外 永久居留權。曾任奇峰化纖生產處副處長、紡絲車間主任、生產安全處處 長、總經理助理。現任公司董事長、總經理，兼任碳谷科技董事長、總經 理。
5、國義招標：招標採購代理服務商，發行底價3。96 元
國義招標成立於1995年，於2014年掛牌新三板。公司是一家招標採購代理服務商，主營業務包括招標代理服務和招標增值服務，客戶涵蓋醫療衛生、
能源
環保
、
交通運輸
等。截至2020年12月31日，公司累計承接各類專案已超5萬項次，近十年來公司招標代理專案中標金額超過5，000億元。
2020 年《第十四屆中國招標代理行業綜合實力百強榜單》中，國義招標名列第五。國義招標在《中國招標代理行業百強榜單》中，已連續多年位列全國前五、 廣東省首位，並已經成功在省外多個地區開展業務。截至 2020 年 9 月 30 日，國 義招標已在
廣州
之外地區設立分公司共計 25 家。
業績方面，公司2020年營業收入2。13億元，扣非後淨利潤為6630萬元，加權平均淨資產收益率（扣非後）為14。51%，符合精選層財務標準一。2021年第一季度，公司實現營業收入5356萬元，歸母淨利潤為1880萬元。
報告期內，公司主要的營業收入來自於廣東省內，2018 年、2019 年和 2020 年，公司在廣東省內的營業收入分別為 13，073。69 萬元、15，519。35 萬元和 17，601。74 萬元，佔主營業務收入的比例分別為 80。57%、82。85%和 82。69%，佔 比較高，其中發行人在廣州市內營業收入佔廣東省內營業收入的比例分別為 59。09%、56。33%和 47。58%，佔比較高。報告 期各期，發行人主營業務
毛利率
分別為 52。75%、55。72%和 52。52%。
報告期各期，公司招標代理服務收入分別為 16，015。09 萬元、18，335。26 萬元和 21，019。39 萬元，佔主營業務收入比重分別為 98。70%、97。89%和 98。75%，2019 年招標 代理服務收入較 2018 年增加 2，320。17 萬元，增長 14。49%；2020 年招標代理服務收入 較 2019 年增加 2，684。13 萬元，增長 14。64%。
報告期各期，公司研發投入金額分別為 829。39 萬元、881。41 萬元和 785。99 萬元， 佔營業收入的比例分別為 5。11%、4。71%和 3。69%。公司的研發投入形成了一系列的研 發成果。截至本公開發行說明書籤署日，公司已獲得軟體著作權 31 項。公司研發設計的國 e 平臺已形成了電子化、移動化、全流程的線上業務平臺。
公司發行不超過 12，000，000 股（未考慮超額配售選擇 權）；不超過 13，800，000 股（含行使超額配 售選擇權可能發行的股份），本次發行的發行底價為 3。96 元/股。
6、通易航天：生產軍用航空供氧面罩，發行底價為 8 元
通易航天於2017年6月掛牌新三板。公司主營業務為軍用特種航空製品以及聚氨酯、碳纖維等新材料製品的研發、生產和銷售，主要產品包括軍用航空供氧面罩、飛機
橡膠
軟油箱、變壓器儲油櫃膠囊（隔膜）等在內的軍用及民用橡膠類製品。目前公司生產的軍用航空供氧面罩和飛機軟油箱等產品長期穩定配套供應國內的諸多在研和在役軍機。另外，公司還實現部分民用橡膠零件、油囊、膠布及特種氟橡膠的生產及銷售。
報告期內，公司的主要產品為軍用航空供氧面罩，主要競爭對手為航空工業 航宇救生裝備有限公司，其隸屬於航空工業旗下中航機載系統有限公司，是大型
國有企業
，主營業務包括彈射座椅、個體防護裝置、降落傘、以及其他民用航空 產品等多個業務版塊，但其為非公眾公司。 在公眾公司中，目前市場上尚無與公司產品完全對標的上市公司或新三板掛牌企 業，公司選擇將軍用航空產業內上市公司
江航裝備
、
北摩高科
和
新興裝備
列為可比公司。
2020年，通易航天實現營業收入9419。41萬元，同比增長3。66%；淨利潤3684。49萬元，同比增長12。97%。2018 年、2019 年和 2020 年，發行人航空供氧面罩類收入分別為 4，526。97 萬 元、7，297。41 萬元和 8，305。77 萬元，佔當期主營業務收入的比例分別為 55。92%、 80。39%和 88。38%，金額和佔比持續上升，是發行人銷售收入的主要來源。
報告期內，2018 年、2019 年和 2020 年，發行人主營業務的毛
利率
分別為 48。99%、 74。44%和 77。83%，呈不斷上漲的態勢，主要原因為發行人的產品結構進行了調整，毛 利率較高的航空供氧面罩類產品的收入佔比不斷提升，毛利率較低的氟橡膠類產品的收 入佔比逐步降低，2020 年未實現氟橡膠類產品銷售。
不超過 6，434，782 股（未考慮超額配售選擇 權）；不超過 7，400，000 股（含行使超額配售 選擇權）。募資1。07億元，用於“聚氨酯保護膜生產專案”、“償還銀行貸款”、“補充流動資金”。發行底價為 8 元/股。
7、初步印象
大體看了一遍，吉林碳谷還是不錯的，最有可能成為“
星辰科技
第二”，通易航天也是優質公司。吉林碳谷碳纖維專案有前途，目前產能5萬噸。15萬噸原絲專案是產業鏈基礎專案，計劃投資21。44億元，新建12條大絲束原絲生產線，分三期建設，2025年全部建成投產，可新增產值37億元。2021年1-3月，公司主營業務收入22381。72萬元，較2020年同期主營業務增長166。07%。缺點是過去公司一直虧損，但2020年已經開始盈利。其它5家也不錯，這一批總體質量較好。
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