近年來，中國的物管行業蓬勃發展，而其產業化初級階段的特徵決定了物管市場在規模管理擴張與管理能力深化方面仍有巨大的空間。
首先，隨著市場不斷擴容，行業集中迅速上升，市場空間和物業百強市佔率均有望在十年時間裡迎來倍數增長；其次，產品和服務迭代升級有望帶來單盤收入和利潤的穩步增長；此外，業內的頭部企業正尋求破除T0-C為主的業務邊界，力求結合T0-B領域，進一步挖掘業務發展潛力。由此，未來五年時間內，物管行業量價齊升、業務擴容等長週期的增長邏輯確定性較高。
前不久，領先的中高階物管服務提供商——遠洋服務（06677。HK）宣佈搭建商業資管團隊併成立商業資管平臺，全面承接遠洋地產持有的商場、寫字樓的管理運營業務，並以輕資產模式外拓輸出商業運營服務。此舉獲多家大行認可，紛紛看好其業務發展、業績潛力和投資價值。其中，花旗維持“買入”評級，並調升目標價至7。80港元；中金公司（54。68 +0。64%，診股）給出“跑贏行業”的股票評級，大幅調升目標價至7。70港元；海通證券（11。37 -0。53%，診股）為首次覆蓋，並給出“優於大市”的投資評級。
針對多種業態打造多元業務矩陣 資訊化智慧化打通業態
遠洋服務是專注中國高階物業20餘年的綜合型物業管理服務提供商，業態涵蓋中高階住宅社群、商業物業（如寫字樓、商場及酒店）、新基建物業（如物流倉儲園區、IDC）及其他物業（如醫院、公共服務設施、政府大樓及學校）等。
遠洋服務在高階商寫業態擁有豐富管理運營經驗以及良好口碑，公司於1998年開始為北京遠洋大廈提供物業管理服務，並分別於2011年及2012年獲得“2011年度最具價值寫字樓大獎”和BOMA中國頒發的國際商業地產運營管理卓越認證。另外，公司管理運營的北京遠洋國際中心A座也於2011年榮獲美國綠色建築協會頒發的“LEED金級認證”。在商場管理運營上，公司與太古合作的成都遠洋太古裡及北京頤堤港開業均為城市級標杆商業專案。公司獨立運營的首個綜合體專案——杭州遠洋樂堤港於2017年開業，現在已成為杭州熱門商場，nike、Bouthentique、LEGO、周大福等入駐商家，單店銷售額排名浙江省第一，Adidas、六福珠寶、老鳳祥（54。09 +3。32%，診股）等商家，單店銷售額排名杭州市第一。
除商寫業態外，遠洋服務在今年4月宣佈與遠洋資本除了上點西門店店收個綜合想洋服務搭建專職拓展團隊，持續加碼外拓。開展在新基建類物業，物流園區及IDC業態的定製化物業管理服務合作。本次合作範圍的物流倉儲專案及IDC資料中心專案約200萬㎡。物流倉儲及IDC細分市場順應行業迅猛發展趨勢，有著廣闊發展前景。在遠洋資本前瞻規劃下，未來將在全國範圍內持續投資物業倉儲園區及IDC資料中心專案，遠洋服務預計將承接其專案物業管理。
未來，公司秉持“標準化、數字化、智慧化”管理理念，以專案全週期業務支援為核心，根據業主及租戶的多樣化需求完善服務體系。同時，打通各業態的客戶資源，實現商業、寫字樓和住宅及其他業態的客戶流量共享，透過公司優質住宅物業服務積累的大量客戶可以為商寫及園區提供客戶基礎，而公司高效管理及運營的商辦專案亦可為住戶提供便利、愉悅的購物和辦公體驗，有利於提升業主的滿意度和忠誠度。
引入商業資管業務 整合母公司優勢資源 在管面積持續擴大推動營收高增
根據遠洋服務釋出的與遠洋集團簽訂商業運營服務總協議公告，遠洋服務將為遠洋集團及其關聯公司的總建築面積約966，000平方米的11個寫字樓專案，以及總建築面積約905，000平方米的11個商業物業專案提供商業運營服務。2021-2023年商業運營服務總協議項下的關聯交易額上限分別為人民幣1億、2。2億和3億。
與此同時，遠洋服務宣佈將搭建商業資管團隊，併成立商業資管平臺，全面承接遠洋地產持有的商場、寫字樓的管理運營業務，並以輕資產模式外拓輸出商業運營服務。遠洋服務定位於遠洋集團的輕資產平臺及遠洋集團客戶服務業務的主力軍，商業資管平臺的搭建也展示了遠洋集團打造這一輕資產平臺的決心。
作為遠洋服務的母公司，遠洋集團對遠洋服務的發展提供了強大支援。由遠洋服務統一提供商寫資管服務和商業物業管理服務有助於提升協同效應，進而提升整體服務品質及服務滿意度。在遠洋服務整合母公司優勢資源後，商寫資管與遠洋服務原有的業態將形成天然的聯絡和協同，全面提升遠洋服務在行業中的綜合競爭實力。同時，打造商寫輕資產平臺，有利於做大做強商業資管業務，從而為後續商業板塊不論是資管業務還是物管業務的輕資產外拓和服務輸出打下良好基礎。
遠洋服務引入商管業務訊息公佈後，中金公司上調遠洋服務2021年和2022年盈利10%和14%至4。5億元（同比增長80%）和6。5億元（同比增長45。5%）。報告同時指出，商管業務引入後將產生可觀營收增量，並令公司未來整體發展生態更具活力和韌性，預計該業務有望在2021年下半年給公司帶來8千萬至1億元的額外收入（淨利潤率預計在40%左右），在2022年全年帶來1。5-1。7億元的額外收入。
花旗上調公司目標價格15%至7。8港元。海通證券亦發表報告指出，依託於遠洋集團的支援，遠洋服務2021年商寫在管面積及對應收入有望迎來高速增長；同時，公司業主增值服務和非業主增值服務因低基數和規模經濟的影響，未來收入增速預計在前期較快，後趨於平穩。
綜合而言，如今商管行業仍處於迅速發展的上升階段，輕資產輸出的黃金時代正在來臨。商管業務的引入將使遠洋服務於黃金賽道中如虎添翼，形成可觀的營收增量，長期持續增長的潛力十足。