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原標題：不同預期下有不同的期權抄底姿勢
美股在美聯儲收水預期煽動全球波動的蝴蝶翅膀後，昨夜迎來反彈，泡沫的消化需要時間，當前走勢似乎是寬幅震盪慢慢耗的意思。對全球資本市場來說是好事，但非一波流式衝擊消化泡沫下，我高層定調的金融風險防範“頂”應該還會在，格局上我A依然是下有底上有頂的大預期。
具體到A股內部，分化到了近期明顯的加速乖離，市場幾乎聽不到做多大藍籌的聲音。今天難得大藍籌迎來相較題材抱團的喘息機會，肯定不能說風格能就此轉換回來，但作為題材風格的“踏空者”，即便有“酸溜溜”嫌疑，我也得重複昨天的話：“估值天際無法捉摸是常識，估值低位必然有極限也是常識”。
在大金融板塊估值低位有低，50指數距離極限低估區域只有6%左右距離的當下，藍籌多頭最壞的打算是承受機會成本“躺平”等待。而高估題材的參與者確無法“躺平”，賽道雖好，但註定不能所以公司飛天成鳳凰，在全民唱題材的時候，保持理性是投資上最應有的基本“常識”。
今天50指數帶頭反彈，市場整體還在止跌回穩的情緒中，期權隱波保持在近期的相對低位。具體看，50ETF期權當月提前切換到7月平值隱波收18%-，下季9月平值隱波收19%-，其歷史位置圖如下：
策略建議我維持昨天看法，趁著隱波不算高，在控制Theta不消耗的前提下，抄底的朋友建議偏買少賣的原則構建期權組合。中性玩家最近賣起來對沖不容易，來回打臉不少，建議裸出敞口來，順勢改為Delta的低吸高拋
應不錯。
如果認同這個位置值得博反彈，更細緻客觀一些，不同預期
下可以取捨的幾類期權抄底方式：
a．認為慢反彈+降波，賣沽抄底；
b．認為慢反彈+未必降波+防止厚尾大跌，買購+賣購組牛差類組合抄底；
c．認為快反彈+可能升波，買購抄底；
d．認為可能反彈+跌到某位置願意抄底，賣虛沽+買虛購抄底；
e．認為可能反彈+厚尾擔憂有點多+隱波不會大幅走低，買實值購+買虛值沽抄底。
