成功的
理財
離不開科學嚴謹的投資體系，堅持不懈的投資觀念。今天為您種下基金投資的一棵知識樹，請您用耐心培育，靜待花開。
自從
銀行
被要求打破
剛性兌付
開始，銀
保監會
開始頻頻出手針對
理財產品
進行管理。
核心原因還是因為過去國家還不夠富強，所以需要一些刺激政策來加速發展，但到了今天，我們已經是大國了，現在更需要走的是健康
可持續發展
的路線。
這不，銀保監會聯合
央行
又釋出了《關於規範
現金
管理類理財產品管理有關事項的通知》，高達7萬億規模的現金管理類理財產品正式迎來監管新規。
什麼是現金管理類理財產品？
現金管理類理財產品是指僅投資於貨幣市場工具、每個交易日可辦理產品份額認購、贖回的商業銀行或者理財公司理財產品。
產品名稱中一般會帶有貨幣、現金等字樣，和
貨幣基金
看起來非常像，但本質上它還是理財產品，不是基金。所投資的品種雖然也都是風險較小的產品像銀行存款，
債券回購
、同業存單等，但種類要比貨幣基金更加豐富。
強勢刷屏的新規，到底說了啥？
申贖T+1日確認
目前的現金管理類產品多為
T+0
申贖，
申購
份額當日確認，贖回資金當日到賬。《通知》規定，認購、申購份額T+1日確認，贖回資金當日到賬不高於1萬元，超出部分至少T+1日到賬。
T+0是指當天買賣，當天就完成操作，T+1則是要多等一天，這樣的情況下，也就意味著對於資金要更合理的規劃，並不是隨取隨用了。對於應急或者急需使用的資金則不建議購買這樣的理財產品，還是以現金形式儲存比較合適。
申贖T+1日確認
《通知》限定了同一商業銀行採用攤餘成本法進行核算的現金管理類產品的規模不得超過全部產品月末規模的30%，意味著現金管理類產品可能會因規模受限於
銀行理財
總規模而暫停或者限制申購。
現金管理類理財產品在今年一季度末規模達到7。34萬億元，佔所有非保本理財產品總規模的29。34%。但在2020年初的時候現金管理類理財產品規模才只有4。16萬億元，一年多一點的時間增幅高達80%。
如此快速的擴張背後其實更多的是無序增長下的風險，比如容易因大規模集中贖回引發
流動性
風險，風險外溢性強。所以對於大量申購的情況會進行一定的暫停或限制申購等策略。
產品規模設上限
《通知》嚴控現金管理類產品投資範圍、
投資組合
久期及
槓桿
率，使得透過擴大投資範圍、下沉信用、拉長久期、提高槓杆等手段提高收益率不再可行，產品的收益水平或有所下降。
現在理財產品之間競爭壓力也比較大，想要脫穎而出，肯定是需要一個比較好的收益，所以過去產品會使用一定槓桿等手段來增厚自己的收益。現在對於槓桿比例直接嚴格限制，同時，像債券信用等級，投資的資產比例等也都進行了規定。
這樣的限制之下，收益水平下降是不可避免的。
面對新規，日後該怎樣理財？
《通知》將現金管理類理財產品的過渡期截止日設定為2022年底，促進相關業務平穩過度。
業內專業人士表示：”現金管理類產品久期不會太長，一年半的過渡期基本可以消化掉，所以銀行對於老產品不會有太大壓力。”
在過渡期內，對於目前的老產品首先還是要進行合規打造，同時也會新發符合監管要求的現金管理新產品，所以對於流動性資金的理財需求不用過於擔心。
目前，銀行理財的產品以及日趨豐富，
產品規模設上限
理財是場
馬拉松
，絕不是短期就能到達終點的，所以，對於理財我們要有規劃，有執行的信念。政策調整我們也可以根據自身情況來進行調整。
或許哪一天，就實現了理財的終極目標——財富自由了呢。
投資約束更嚴格
投資約束更嚴格
如果短期內沒有資金使用計劃，不妨考慮配置期限型理財。還有像固收類理財等也都是非常好的選擇，產品投資的都是高流動性、高信用評級的固收資產，可以滿足流動性需求的同時還能獲得高於活期的收益回報。
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圖片來源於站酷
作者：BETA財富管理研究
紀玉航
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