在6月10日的《美國貨幣市場風險
難平大類
資產投資應果斷調整策略》的專欄中，我分析了幾個大類資產的走勢以及美國貨幣市場的風險問題，指出
美元
的幾大貨幣池子都出現了一些問題，因此我就今年的投資策略做了一些比較明確的調整。
其中對金銀投資部分的策略調整意見原文如下：金銀在市場風險曝光之後，有對沖上漲的機率，但應趁勢了結，待市場的流動性問題清晰之後再考慮下一步投資。不要在市場進入混沌局面時強行投資金銀，因為這是一個不確定性較強的投資週期。
關於
黃金
的投資問題我在前期的普通文章與專欄文章中都表達了不宜過分看多的意見，因為在黃金投資上至少存在兩大疑慮。
一、疑慮1：美聯儲貨幣政策不確定性增加
在美聯儲議息會議之前，我就通脹問題、美聯儲逆回購等問題做了多篇系列分析，結論都是美聯儲提前收緊貨幣政策的機率偏高，美聯儲貨幣政策的不確定性明顯增加，做多黃金自然就需要謹慎。
而在美聯儲議息會議之後的發言中，鷹派聲音有抬頭趨勢，這導致美元大漲，而我近兩年在金銀投資中反覆強調美元與金銀的負相關關係，並明確指出在黃金投資遇到迷惘時首先就要盯緊美元，即便投資者沒有聽從我的勸告提前退出黃金多頭，至少也應在美聯儲議息會議之後美元大幅升值時立即減倉出局，而不是一味看多黃金。由於國際市場對美聯儲貨幣政策的掉頭有較強的戒心，因此美元才會大漲，黃金才會大跌。
二、疑慮2：長期技術指標存在明顯缺陷
關於黃金的技術缺陷問題，我今年做過多次分析，為了解答一些貴金屬投資者的疑惑，我這裡再強調一下。
紐約
期金
指數月線圖
從紐約期金指數月線圖中，可以非常清晰地看到月線MACD指標處於歷史性的極限超買區間，且高位死叉，這種技術形態對黃金的中長期上漲會形成明顯的阻力，這一技術線性說明只要黃金有衝高過程就應減磅，關於這一點我已經強調多次了，所以我在上一篇的黃金分析中強調黃金是周線性質的反彈，不宜過於看高，現在來看我的分析是正確的。
三、投資以勝率為先
其實黃金的上漲不僅只有這兩大疑點，還有國際ETF增倉不明顯等問題也都存在一些疑點。投資要以勝率為先，往往存在一個重大疑點就不會輕易介入，更何況黃金出現了多個疑點。
做投資不重視勝率，總是聽從市場的喧囂與自我感覺，這是最可怕的事情，因為這些都是降低投資勝率的陷阱，所以投資一定要以風控為前提，以勝率為先導，唯有如此才能獲得穩健收益率。既然黃金存在重大投資疑點，為何還要勉強做多呢？“大疑不入”這是投資要訣，投資者應牢記！
少犯錯誤，不輕入險地，這是普通投資者晉級投資高手行列的必經之路，道德經雲：“為學日益，為道日損。”做投資也是如此，損什麼呢？就是不斷地減損你的錯誤才能完善投資之道。
四、系統性風險是投資的達摩克利斯之劍
投資中是極其重視系統性風險問題的，而當今全球最大的系統性風險來源就是美聯儲的貨幣政策，在美國高通脹與天量逆回購資料之下，系統性風險走高是顯而易見的，為何不規避投資風險呢？
這些道理我已苦口婆心不知說了多少遍，但有些投資者只要一看到黃金上漲，一看到鼓吹黃金將大漲的宣傳，就會心動神搖，提著錢袋子就往裡衝，這不是去投資，而是去投降！做投資一定要有定力，而這個定力來自於深入的思考，來自於投資智慧。
當風險資產價格處於極端週期時，投資者要對市場中的極端鼓吹保持懷疑態度，堅持這樣的懷疑會讓你的投資明顯提高勝率，因為這是過濾市場噪音的好辦法之一。
系統性風險包括政策風險、經濟週期波動風險、利率風險、匯率風險等。而目前正是貨幣政策風險、利率風險與匯率風險的集合週期，美聯儲激進的貨幣政策正變得模糊，且美聯儲當前正在竭力維護聯邦基金利率的底線，同時美元匯率飆升，系統性風險正撲面而來，在此時不迴避風險，那還要什麼時候迴避呢？
五、關於白銀投資問題
對於白銀的長期投資問題，我並沒有改變看法，堅持長期看多的觀點，但是長期看多不等於抱著一塊銀磚不放，這裡還有投資的週期細節、持倉細節以及風控細節等問題，對於這些投資細節問題我在今年1月14日《白銀投資不僅有趨勢還有細節》，以及2月3日《白銀為何不能成為投資組合中的超配標的？》等文章中都做了非常詳細的分析，我這裡就不重複了，想了解我的白銀具體投資觀點，可以將這些文章再翻一翻。
六、金銀的趨勢判斷
今年以來我在黃金的投資上極其謹慎，一直強調輕倉操作，同時也一直強調黃金的調整週期不夠，我的基本判斷是黃金向1690美元一線運動的機率偏大，將在月線中軌一帶尋求支撐，之後再確定多空方向。由於白銀與黃金的同步性在迴歸，因此白銀與黃金的中期走勢會趨同。
華爾街當前正在阻擊美元空頭，因此在美聯儲議息會議之後美元暴漲，這種情況下國際資本往往會利用匯率市場的高杆槓絞殺對手盤，既可以獲取暴利又可以穩定美元，同時不排除華爾街的全球剪羊毛運動就此拉開大幕，這種情況下投資者應退出觀察一下，而不是單邊看漲，應做出週期性規避動作。
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