”
投資者面對較大賬面虧損時很難保持冷靜，結果經常在行情最壞的時候賣出基金。應該知道，
產生可觀短期收益的基金也容易遭受巨大虧損，鉅額回報的同時也承擔著大量的風險。
本篇透過介紹評估持倉風險、衡量業績風險等方法幫助投資者瞭解基金的潛在風險，提前做好風險管理。
”
評估持倉風險
投資風格風險
在
初步判斷基金風險時，晨星投資風格箱是個好工具。
從長期看，位於風格箱左上角的大盤價值型股票基金的波動性要低於右下角的小盤成長型股票，波動性從左上至右下呈上升趨勢。
這是因為，在所有其他條件相同的情況下，小盤股的波動性比大盤股更大。
行業風險
過度集中的行業配置或許會讓基金在某一段時間獲得超額收益，但在行業估值過高時，基金淨值就存在大幅下跌的可能。可以將所持基金的行業權重與其他同類基金或大盤指數基金相比，以確認基金是否在某些行業配置“過多”。當然，這不意味著投資者不該重倉某個青睞的行業，而是
避免持有的不同基金配置了過多相同的行業，使投資組合喪失分散風險的功能。
個別公司風險
從統計上看，
持倉集中投資於較少公司的基金必然比分散的投資組合具有更高的風險性。
當然這也需要依據市場而定，當市場中良好的標的較少時，基金經理出於降低風險和提高投研工作效率的目的，會提高持倉的集中度。
衡量業績風險
業績波動風險
以上
基本面分析可以判斷一隻基金風險的主要來源，但基金風險也存在很大的個體差異。
過往的業績波動性可以體現這種差異，而衡量基金業績波動最常用的指標為標準差。
將基金的標準差與同類平均或者大盤指數的標準差相比，就可以看出基金對業績波動的控制如何。
一隻業績波動較大的基金會讓投資者承擔更大的風險，因此應該擁有更高的回報率補償風險。
最大回撤風險
普遍而言，投資者的資金並非一筆完全不需要的資金，那設定虧損預期就十分重要。若在一段期限內基金的歷史最差回報超過了虧損預期，意味著當基金未來複現這樣的回撤時，面臨資金壓力投資者將不得不贖回基金，從而造成永久的虧損。
互動問題
Q&A
你一般會關注哪些指標來衡量基金的風險？
