水土不服?從外資金融大鱷走出的量化私募,又被禁了
原創 券業點評
時隔一週,中證協又(不要問我為什麼是又)更新了涉及打新違規的“黑名單”。
與往期不同,本次被罰的只有一家——千惠中性對沖3號私募證券投資基金(簡稱:千惠中性對沖3號)。這是深圳前海千惠資產管理有限公司(簡稱:千惠資產)旗下私募基金。
經過一番探究之後,行家意外發現,千惠資產這傢俬募的來頭不小。
黑名單中唯一一家
在讀者的密切敦促下,行家第一時間發現了來自證券業協會的這則監管資訊——
6月9日,協會公佈了《首次公開發行股票配售物件限制名單公告(2021年第3號)》。
因在科創板“
睿昂基因
”等新股發行專案網下申購過程中,存在違反《科創板首次公開發行股票網下投資者管理細則》第十五條、十六條規定,千惠中性對沖3號被監管列入限制名單。期限半年,自2021年6月10日至2021年12月9日。
公開資訊顯示,上海睿昂基因科技股份有限公司(簡稱:睿昂基因,股票程式碼:688217。SH)由
海通證券
保薦,今年5月17日在科創板上市。
睿昂基因在發行公告中披露,網上投資者棄購5,382股,棄購金額99,136。44元,保薦機構包銷比例為0。04%。但這裡並沒有公佈棄購投資者名單。
打新最高浮盈625%
在為數眾多的科創板新股中,睿昂基因頗有些不同尋常。
據睿昂基因首發上市公告,募集資金總額為2。56億元,扣除發行費用6,119。23萬元後,募集資金淨額為1。95億元。
而睿昂基因的招股書顯示,擬募集資金淨額為8。17億元:其中31。94%用於試劑產業化專案,28。61%用於試劑研發中心專案,21。08%用於國內營銷網路升級建設,另外18。37%用於補充流動資金。以此推算,睿昂基因的實際募資金額,僅相當於原計劃的29。16%。
作為保薦機構的海通證券,則是旱澇保收。這一單攬收3200萬元,包括保薦費用200萬元,承銷費用3000萬元;保薦和承銷費率合計為12。50%。
上市尚未滿月,睿昂基因的股價已經幾經起落。其發行價為18。42元/股,最高衝到133。67元/股;截至6月11日收盤,股價回落至93。93元/股。
如果千惠資產本次打新中籤,並在最高點成功賣出,收益率約為625。68%;即使錯過高點,目前的浮盈也有409。93%。
短短20個交易日,四倍多的賺頭,為何會棄購呢?
創始人背景深厚
輕車熟路,行家查了查這傢俬募的來歷,又有了新的發現。
中基協顯示,千惠資產成立於2016年3月,並於2017年6月備案。公司註冊資本1,250萬元,實繳比例90%。目前全職員工18名,其中17名取得基金從業資格——從員工數量來看,幾乎是行業平均水平的三倍。
行家注意到,千惠資產的創始人兼主要股東、董事長、執行董事陳立璽,其出身和經歷頗為傳奇。
資料圖片:陳立璽,來源:千惠資產官網
高管履歷顯示,陳立璽曾經是“碼農”出身。他在2012年至2013年期間任職於聯想(上海)有限公司,擔任聯想研究院智慧研發中心軟體工程師。2013年2月,陳立璽跨界金融領域,任職於
美國銀行美林
衍生品技術交易部。三年後的2015年2月,他轉赴里昂證券,在衍生品技術交易部任分析師,直到2016年6月正式“奔私”。
而合規風控負責人吳奕皝,其過往履歷也讓行家羨慕。
自2011年7月起,他任職於英國
巴克萊銀行
投行金融部,先後擔任財務控制部門和IBD財務部門的分析師,2014年6月至2016年5月,他任職於美國
高盛
銀行金融部企業會計司,職位升級為高階分析師。其後,他加入千惠資產,擔任風控總監、合規負責人等職。
話說,千惠資產在中基協披露的兩位主要高管,都是外資大鱷出身,背景深厚。更何況,其中一位還是風控合規的負責人。
為什麼還是在打新中違規?這難道是因為習慣了外資做法,在本土市場“水土不服”?
私募行業排名如何
中基協資訊顯示,千惠資產總規模在20億-50億元。包括“千惠中性對沖3號”在內,旗下尚在運作的私募產品共有71只,另有3只已經清盤。
作為量化私募,行家對千惠資產在業界的地位頗感興趣。第三方資料顯示,千惠資產的規模近年來有明顯增長:2019年10月,總規模不足5億;2020年8月,規模突破10億;目前,千惠資產的規模為19。6億元,排名行業第316位。
行家對千惠資產旗下有可比資料的11只產品進行了統計:今年以來收益率最高值為5。52%,最低為-3。52%,平均收益率為1。61%;年化收益率最高值為11。90%,最低為-8。74%,平均年化收益率為3。78%;最大回撤在2。85%至13。95%之間,平均最大回撤為6。37%。
本次打新被禁的千惠中性對沖3號,業績卻有些“拿不出手”:自2020年11月成立以來,其收益率在前述11只產品中墊底;最大回撤為5。47%,優於“同門”平均水平。