聖諾生物上市即巔峰:市值三天縮水超17億元,不重研發重銷售

日前,

聖諾生物

科技股份有限公司(SH:688117,下稱“聖諾生物”)在

上交所

科創板

上市。本次上市,聖諾生物共計發行

新股

數量2000萬股,發行價格為17。90元/股。

按此計算,此次在科創板上市,聖諾生物合計募集資金3。49億元。根據介紹,其募資金額將用於年產395千克多肽原料藥生產線專案、製劑產業化技術改造專案、工程技術中心升級專案。

聖諾生物上市即巔峰:市值三天縮水超17億元,不重研發重銷售

IPO

首日,聖諾生物以81。00元/股的價格

開盤

,截至

收盤

報65。51元,較發行價上漲265。98%。而截至2021年6月7日收盤,聖諾生物的股價僅為58。95元/股,仍高於發行價,總市值為47。16億元。

相較於最高點,聖諾生物股價的累計跌幅達到27。22%。按此計算,聖諾生物的總市值較6月3日上市首日的64。8億元縮水17。64億元。換句話說,聖諾生物的實際控制人文永均、馬蘭文(合計持股38。7%)的身價相對蒸發6。83億元。

當前,文永均為聖諾生物的董事長、總經理,其與馬蘭文為夫妻關係。除了文永均外,聖諾生物的高管還包括副總經理王曉莉、盧昌亮、馬中剛、文發勝,副總經理兼財務總監張紅彥等人。

資料顯示,聖諾生物是一家擁有多肽合成和修飾核心技術的高新技術企業,具有多肽藥物工藝研發和規模化生產能力,主營業務為自主研發、生產和銷售在國內外具有較大市場容量及較強競爭力的多肽原料藥和製劑產品。

根據介紹,聖諾生物挑選在國內外具有較大市場容量及較強市場競爭力的多肽仿製藥品種進行研發,已掌握15個品種原料藥的規模化生產技術,其中7個品種在國內取得生產批件、8個品種獲得美國DMF備案(啟用狀態)。

截至招股說明書籤署日,賽諾投資直接持有聖諾生物50。00%的股份,為聖諾生物的控股股東。根據招股書,聖諾生物實際控制人為文永均、馬蘭文夫婦,直接和間接合計持股比例為51。60%。

財務方面,聖諾生物2018年、2019年、2020年的營收分別為2。78億元、3。27億元、3。79億元;淨利潤分別為2986。13萬元、4813。17萬元、5999。78萬元。2021年第一季度,其營收9328萬元,淨利潤為1165萬元。

聖諾生物上市即巔峰:市值三天縮水超17億元,不重研發重銷售

毛利率

方面,2018年、2019年、2020年,聖諾生物的主營業務毛利率分別為71。33%、80。42%、79。75%。據wind資料顯示,對比行業來看,該公司同期銷售毛利率分別為69。93%、79。9%、78。97%。

同時,聖諾生物預計其2021年1-6月(上半年)的收入為1。8億至1。9億元,同比增加2。43%-8。13%;淨利潤3200萬元至3600萬元,同比增加2。20%至14。98%;扣非後的淨利潤為3200萬元至3600萬元,同比增加9。29%至22。95%。

值得一提的是,作為科創板上市公司,聖諾生物的研發投入佔比不足10%。此前的招股書顯示,其2017年、2018年、2019年與2020年上半年的研發投入分別為1447。09萬元、1568。43萬元、1159。81萬元、687。10萬元,佔同期營業收入的比重分別為7。44%、5。64%、3。55%、3。91%,逐年下降。

同期,聖諾生物的銷售費用分別為0。50億元、1。14億元、1。67元、0。76億元,合計約為4。07億元,遠遠超過研發總收入的4754。30萬元。換句話說,聖諾生物存在不重研發重銷售的情況,屬於一家銷售驅動的公司。

其中,聖諾生物用於市場推廣的費用分別為1。091億元、1。6億元和1。76億元。據此計算,其報告期內市場推廣費用佔公司銷售費用的比例分別為95。51%、96。20%和96。62%,佔比持續升高。

資料還顯示,聖諾生物主營業務之一的製劑業務推廣費佔營業收入比例超84%(分別為84。75%、84。25%、84。52%)。聖諾生物在招股書中稱,該公司的產品推廣費用佔其銷售費用支出的比例超過95%。

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