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貝萊德
：通脹可能帶來“大沖擊”，建議購買這5種資產進行對沖
貝萊德公司執行長拉里·芬克表示，投資者可能低估了通脹飆升的可能性。
他週三在
德意志銀行
主辦的線上活上說：
“多數人沒有長達40多年的職業生涯，他們只看到過去30多年的通脹下降，所以這將是一個非常大的衝擊。”
隨著今年木材和鋼鐵等商品成本上升，對通脹上升的擔憂已經滲透到美國市場。芬克1976年加入第一波士頓，開始了他的職業生涯，當時正值高通脹
。1980年3月，美國消費者價格指數漲幅達到14。8%。沃爾克那時被迫將利率提高到了20%。
芬克還說，如果價格上漲成為一個問題，央行可能不得不重新評估他們的政策。美聯儲已承諾在短期內將利率維持在近零水平，並表示將容忍通脹高於其2%的目標，以彌補一段時間的不足。美聯儲總說“通貨膨脹是暫時的”，他們可能根本不知道如果通貨膨脹失去控制，那麼市場將會面臨有史以來最大的崩盤。
芬克還說，
如果美聯儲改弦更張，將與財政刺激格格不入。
拜登已經提出增加刺激措施，包括一項1。7萬億美元的基礎設施支出計劃，所有這些刺激措施都需要降低利率。因此，芬克表示：
“在實施大規模財政刺激的同時加息，會很奇怪。”
他說，企業適應氣候變化的現實也會造成價格上漲。貝萊德提倡企業披露他們計劃如何配合2050年淨零碳排放的前景。芬克還提到：
“綠色發展的要求會推高我們的通脹率水平，因為我們還沒有完全實現這一技術，這也將成為未來的一個重大政策問題：如果通脹有利於我們發展綠色經濟，我們是否會願意接受更高的通脹？”
貝萊德宏觀策略師Gargi Chaudhuri也在研究報告中表達了同樣的觀點。她表示，投資者低估了通脹上升的風險，
建議投資者採用多資產投資的策略對沖即將到來的通脹，投資品種包括小盤股、價值股、銀行股、通脹掛鉤債券和多元化大宗商品。
她說：
“儘管由於技術和人口因素的影響，我們預計不會出現類似1970年代的通脹失控，但我們仍認為市場低估了通脹上升的風險。”
本輪通脹的一個焦點問題是，通脹壓力是持續的還是暫時的。投資者擔心，持續的通脹可能迫使美聯儲比預期更早地改變政策，儘管美聯儲主席鮑威爾重申，通脹將是暫時的。
Chaudhuri認為，通脹將是暫時的，但這並不意味著它對投資者沒有風險。
事實上，這位策略師表示，
通脹在短期和中期都會持續存在
。
上月，通脹成為市場關注的焦點。美國4月CPI同比增長4。2%，高於預期的3。6%，為2008年以來的最大漲幅。核心PCE物價指數增速也高於預期。
“4月CPI和PCE增速超預期，標誌著暫時性通脹時期的開始，因為供應緊張和需求激增可能會令中期通脹預期保持高位。”
Chaudhuri補充道，在短期內，供應鏈中斷和經濟重新開放將推高通脹。然而，這些影響在本質上只是暫時的，因為供應最終將恢復正常，以跟上需求的步伐。近期，汽車行業和大宗商品的供應瓶頸將引發市場波動。
最後，該策略師表示，從中期來看，隨著企業重新考慮建立供應鏈，美聯儲允許通脹“超調”的新政策框架，以及不斷上升的債務水平將使得美聯儲更難以採取措施，推動通脹的因素將不是供應鏈中斷，而是生產成本的上升。
