一、三因子模型
5月28日，望京博格參加了富國論壇，就是富國基金兩年一次的論壇。富國的研究總監給大家分享了一個決定股票漲跌的三因子模型：
（1）企業盈利，對應的指標就是每股盈利EPS；
（2）市場情緒，對應的指標就是市盈率PE；
（3）利率水平，對於的指標就是無風險利率，通常是十年期國債利率；
例如，
貴州茅臺
假設2021年每股盈利是40塊錢，
根據股票價格等於=EPS X PE
在市場情緒低落的時候，給予茅臺是30倍市盈率，對應的股票價格就是40X30=1200塊錢；在市場情緒高漲的時候，給予茅臺是60倍市盈率，同樣的每股盈利價格就是40X60=2400塊錢；同時利率的走勢跟股票走勢負相關，通常加息的時候市場下跌。
大多數投資者看到這個三因子模型之後，就開始幹三件事：
（1）預測企業未來的盈利走勢；
（2）預測市場未來的情緒走勢；
（3）預測市場未來的利率走勢；
上面中任何一件事都是非常難的，其中相對簡單的就是透過深入研究一個企業，預測這個企業未來盈利走勢。
基金經理通常比大多數投資者專業，她們在看到這個三因子模型之後，僅開始幹一件事，深入研究上市公司。因為她們明白這個才是企業的核心價值，市場情緒是波動的導致股價圍繞企業價值波動。結果，不專業的人左顧右盼，反而專業的人“力出一孔”！投資的時候，首先要想明白的是自己憑什麼賺錢…… 例如望京博格靠的就是耐心！
二、醫藥與軍工
從2018年開始，醫藥與軍工就是望京博格主要配置的兩個行業，基本沒有做什麼所謂的行業輪動，就是長期持有。
截止5月28日，李時珍盈利193。28%、戰神盈利70。22%，這些都沒有考慮到今天市場大漲的收益，淨值還沒有出來，預計李時珍今天漲幅在2%左右，戰神今天漲幅在3%左右，歐耶！
科創50指數今天都漲了4%，其實科創板很多公司在A、H股同時上市的，例如
中芯國際
的H股相比A股便宜很多。國防軍工漲幅2。54%、
醫藥生物
漲幅1。76%。
最近市場漲的太快了，估計基金又要開始好賣了，東方紅三年封閉期的產品都開始比例配售了，今天全新的REITs也被大家瘋搶。接著現在滬指3600點到底該如何嗯？
看到一個新聞，網商銀行發行永續債了，所謂的永續債就是沒有期限的債券，債券每年會派息。這個永續債的利率是4。9%，也就是說對於網商銀行這樣資質，長期融資成本5%左右。其實有一個長期每年固定5%利率的理財，對於普通人還是非常好的，但是市場對於個人投資者還沒有這樣的理財產品。
滬指3600的話，如果有一個每年派息5%的理財，望京博格的新增資金估計會選這個理財，然後等市場回撥之後再抄底。
關鍵詞新增資金，對於已經持有份額，很多都是滬指3000點之下（尤其是滬指2600-2800）的籌碼，我是不會輕易出手的，結果就是最近星球發車基本停滯了，
開始研究新的行業與基金，如果有啥發現第一時間分享給大家。
另外，馬上就要實施“三胎”政策了，其實最近幾年北京也有個別生三胎的，派出所都默默的給上戶口了，現在多生基本是不罰款了，只要父母養的起誰也不說啥了。都說最能生的是山東人，據說他們比較重男輕女啥的，但是我幾個山東的哥們，一胎是女兒的也不生二胎。對於望京博格而言，也算是無知者無懼，結果生了兩個兒子。他們天天打架，就像家裡面住了一個拆遷隊，這個拆遷隊不能再大了，否則我的心臟受不了。
我也想躺平了，但是想想兩個兒子也就躺不平了。現在就盼著，這個政策來了，該輪到
地產指數
漲了吧。
另外，今天喜胖老師認購了5000股（5籤）博時
招商蛇口
，收盤後一看這個Reits募集上限2。07億，上午全渠道42。3億，估計這個中籤率絕對低於5%，也就是至少認購20籤才能中一簽，期望喜胖老師好運可以中籤！！關於賣爆了的REITs如何，看看下面的影片。
