【研選行業】
鋰：這—材料價格剛剛創下2年來新高，2021年有望漲至10萬/噸，這4只標的最直接受益
【核心邏輯】
1、新能源銷量驅動，需求佔比將提升至60%
國內方面，“政策驅動”向“產品驅動”換擋是國內電動車的核心增長邏輯，隨著爆款車型和新技術不斷推出，電動車已表現出相對傳統汽車的強勁競爭力。海外方面，“碳排放罰款+高補貼”驅動歐洲新能源汽車增長，未來碳排放罰款仍有望趨嚴；美國在政策轉向後新能源汽車需求有望超出預期。預計2021-2025年動力電池領域鋰需求CAGR高達35%，佔比將從的26%提升至60%。
2、碳中和推動下，儲能領域需求增速高達31%
碳中和大背景下，儲能鋰電空間可期。電力儲能和通訊儲能將成為儲能鋰電領域的兩大主要增量，一是碳中和目標開啟電力儲能成長空間，二是5G基站建設週期將帶動通訊儲能增量需求。2020年磷酸鐵鋰大幅匯入儲能市場主因其相對鉛酸電池已經體現出經濟性，有望持續替代。據測算，儲能領域2021-2025年鋰需求CAGR為31%，佔比將從5%提升至11。9%。
3、供應端增量有限，一季度漲價有望超預期
2020-2021年鋰行業將經歷供需短缺，2022-2023年需求增長有望良好消化供給增量，預計2021-2023年全球鋰動態供需平衡將分別-0。71萬噸、+2。46萬噸、+2。26萬噸，基本維持緊平衡格局。受益於整體供需平衡延續抽緊趨勢，前期大漲的鋰鹽價格在2021年仍將延續上漲趨勢，但鋰礦石相對滯漲；預計鋰礦價格在2021Q1有望迎來加速上漲，漲幅和持續性有望超出市場預期。
【相關金股】
贛鋒鋰業：3月8日，贛鋒鋰業釋出公告，擬以自有資金14。7億元收購伊犁鴻大100%財產份額，對應五礦鹽湖49%的股權比例（剩餘51%為五礦有色持有），強化資源佈局多樣性。
雅化集團：公司2020年業績快報，實現營收32。44億元，同比增長1。48%；歸母淨利潤3。08億元，同比增長329。18%。業績略超預期，繼續看好民爆鋰鹽雙增長。
永興材料：公司現已形成“新材料+新能源”雙主業發展格局。不鏽鋼業務平穩發展，是國內不鏽鋼棒線材領域的龍頭企業。鋰電材料破局成效初顯，形成從上游原礦到中游選礦到下游生產碳酸鋰的較為完整的產業鏈。
盛新鋰能：2020年公司鋰鹽產能規劃已達到4。3萬噸，與天齊鋰業接近，僅次於贛鋒鋰業，向一線鋰業廠商進軍。