1月10日晚，“張庭”的話題再次被送上熱搜，被網友討論的核心內容有兩點。一方面是張庭夫婦未直接持股涉嫌傳銷公司引發廣泛熱議，另一方面是有大量網友稱張庭夫婦的身家約有300億。
先來簡單回顧一下此次風波，2021年12月28日晚，有關部門披露了日化品牌“TST庭秘密”運營主體達爾威公司涉嫌利用網路從事傳銷活動被查處的進展。
文中指出早在今年6月5日，上海市達爾威貿易有限公司就已經因為涉嫌傳銷被立案調查，查證函的回覆中還寫明因其利用金融機構轉移或隱匿涉傳資金，我局已申請採取保全措施，目前案件在進一步調查中，被財產保全凍結的資金高達6億元。
訊息釋出後，TST庭秘密聽過官方社交平臺迴應稱達爾威是合法經營公司，依法納稅，目前只是排查風險，公司運營一切正常。之後張庭和林瑞陽都轉發了這條內容，但沒過多久，三個賬號就都被禁言了，由此可見，對張庭、林瑞陽以及達爾威的調查還在進行中，目前並沒有出最終結果。
而張庭夫婦未直接持股涉嫌傳銷公司引發網友熱議，並引出VIE架構一詞，這到底是怎麼回事呢？有媒體採訪了某知名律師事務所的律師進行分析。
該律師表示，註冊資本2。318億元的上海達爾威貿易有限公司目前直接股東有12個，前
四大
股東合計持股近87%，這四大股東背後的股東公司領揚科技有限公司、展鵬（香港）有限公司、LIN RAY YANG ENTERPRISE LTD（英屬維爾京群島）都是張庭、林瑞陽夫婦在中國大陸外成立的。
他們利用這三家大陸以外的公司100%控股大陸三家公司，然後再透過這三家公司去參股並控制達爾威。這也就是所謂的VIE架構。透過這樣的股權架構，一方面張庭、林瑞陽夫婦可以將公司的控制權牢牢掌握在自己手中，另一方面還能避免股權過於集中帶來的風險，除此之外還能為公司提供關於稅收政策、司法管轄方面的便利。
有網友擔心，採用這樣的架構，一旦達爾威被確定傳銷，張庭、林瑞陽是否就能逃脫法律制裁？
對此，上海交通大學上海高階金融學院的陳欣教授也給出了深入解讀。陳欣先是介紹有關部門為了調查TST庭秘密案件，出動了近400人次，成立了17個人的專案組，初步得出TST屬於經營性傳銷行為。那麼從2013年開始，為什麼經營了8年才被監管部門查處呢？
答案是達爾威在新模式下進行傳銷活動，不容易確認，對入門費、拉人頭、多層次團隊計酬這三點都想方設法規避。比如入門費這一點，達爾威透過設定藍卡、紅卡會員規避風險，藍卡會員只能以折扣價購買產品，紅卡會員則需要分享到朋友圈4次，就可以免交此前設定的2500元採購商品的費用，相當於規避了入門費的質疑。
又比如傳銷的另一個特徵團隊計酬，為了規避這方面的風險，TST採用了公司化管理方式，讓下線比較多的紅卡會員去成立公司，以推廣服務費的形式開發票，TST將各類獎金、佣金打到紅卡會員的公司賬戶上，然後再採用各種方式從這家公司去領取現金報酬，這樣就可以將明令禁止的團隊計酬洗白成公司的營業額。
此外，陳欣教授還介紹說，達爾威在2017年前3個季度的營收額就達到了36億，淨利潤是11。4億，如果按照醫美行業上市公司估值，達爾威一旦上市，公司的市值可以達到上千億。
那麼另外一個問題，張庭和林瑞陽夫婦透過VIE架構規避風險，是不是真的像很多人猜測的那樣不用承擔法律責任呢？陳欣教授表示，這種安排只能隔離民事風險，一般並不能隔離刑事風險。在中國，對於專門從事傳銷行為的公司不以單位犯罪論處，而是對其組織者和主要參與人以自然人犯罪來定罪處罰。也就是說，如果達爾威真的被確認傳銷的話，相關人等並不能逃脫應負刑事責任。
最後一個問題，演員陶虹持有達爾威公司1。93%的股份，此前還有包括林志玲在內的多位明星曾為張庭夫婦公司“站臺”，他們會被處罰嗎？律師表示暫時還不清楚陶虹是否參與違法活動，如果只是持股會面臨追回違法所得，如果參與違法活動則會根據具體情況判斷是否處罰。至於其他明星，如果只是參股，沒有參與公司經營管理一般也不會被追責。不過如果站臺藝人沒有實際使用過其宣傳的產品，就可能涉嫌虛假宣傳，明星本人及公司要對此承擔相應的法律責任。