一路抄底，一路虧！球友直呼：“好傢伙”。
今天開盤，小米集團開盤後一路走低，截止發稿股價跌7。54%，報19。14港元，續刷年內新低。今年以來小米集團股價已跌超40%。
昨晚，小米公佈三季度業績，第三季度營收環比下滑11。1%。其中，小米手機出貨量下滑，同比減少近 6% 到4390萬臺，但手機收入仍增長了0。46%。
有球友吐槽：實在是地獄模式，上半年投了12萬，一不留神就跌超30%了，何至於此呢？
01
小米股價跌超8%，
美銀：小米下調手機出貨量預測
11月23日，小米釋出三季報顯示，2021年第三季度，小米集團實現收入781億元，同比增長8。2%；實現淨利潤52億元，同比增長25。4%。2021年前三季度，小米集團實現收入2427。34億元，同比增長38。4%；實現淨利潤175。66億元，同比增長79。2%。
受手機市場整體疲軟、同行競爭加劇以及供應鏈缺貨的影響，小米三季度的手機出貨量少於去年同期，銷售收入則在海外市場的支援下勉強維持正增長。
具體來看一下：今年 7-9 月，小米手機出貨量同比減少近 6% 到 4390 萬臺。不過持續推進的手機高階化似乎逐漸成效，當期小米手機收入仍增長了 0。46%，達到 478 億元，毛利率也保持在雙位數。
在財報後媒體溝通會上，小米總裁王翔說的第一句話就是第三季度供應短缺。他說這讓小米少賣了 1000~2000 萬部手機，並說缺貨到明年下半年才會緩解。這也是全行業在共同面對的問題。
根據中國信通院的資料，今年 9 月國內手機市場出貨 2144 萬部，同比降 8。1%、環比降 11。8%。另據 IDC 和 Counterpoint 的統計，三季度全球和中國智慧手機出貨量的分別同比下降 6。7% 和 9%。期間，vivo、OPPO 和榮耀居前三。小米第四、蘋果第五。
今日開盤，小米集團股價大跌7%，跌破20港元/股，續創年內新低。
美銀證券發表研究報告表示：小米管理層對智慧手機出貨量預測看法轉為保守，將2021財年出貨量預測由2億部，下調至1。9億部，即第四季度按季持平。
由於核心零部件短缺，管理層料明年上半年挑戰仍持續，暗示不明朗情況持續至2022年，該行將小米目標價由19港元，輕微下調至18。7港元，維持「遜於大市」評級。
02
今年以來股價已跌超40%，
小米集團何至於此？
雪球App裡有不少討論小米三季報的帖子，不少球友發出吶喊：今年投資小米已經經歷了九九八十一難，不希望朋友們倒在黎明前。
球友@韭菲特666：整理了這份財報的關鍵資料：
1、營收780億，同比增長8。2%，環比減少11。1%，主要原因是手機營收環比降低，三季度手機出貨量4390萬臺，二季度是5290萬臺，去年三季度是4660萬臺，環比也是降低的。主要原因：一是缺芯，二是本季度只推出了civi系列，小米數字系列和redmi系列本季度都未釋出新品。
2、經調整淨利潤51。75億，同比增長25。4%，環比減少18。1%。很多人看到淨利潤7。88億就慌了，那是因為公司投資的公司市值減少導致，去年股市大漲，今年大跌，這部分無需過多關注。
3、AIoT業務三季度營收達到209億，同比增長15。5%，創單季度新高，小米平板、新風空調都是這個季度釋出的，銷售供不應求。這是在受到了境外海運物流因素的影響下達到的。
4、miui月活在三季度達到4。85億，同比增長32%，11月22日突破5億。AIoT連線的裝置數突破4億，連線5件以上的使用者超過800萬，同比增長42。8%，小愛同學月活達到1。05億，同比增長34。1%，充分說明小米使用者忠誠度高。
5、本季度利潤增長主要得益於網際網路收入增加，主要是廣告及遊戲業務增長所致。三季度73億，同比增長27。1%，毛利率73。6%，同比增加13。1%。隨著MIUI使用者數增加及AIoT連線裝置數增加，這塊收入預計會持續提升，也是小米主要的利潤來源。
球友@羽高的星程未來 也指出：小米的業務模式就決定了生意做起來很累，一個Q產品不行就會落後，所以季度業績波動會很常見。其實，蘋果在軟體收入佔比提升之前，也按硬體公司的標準來估值，市場只給10倍出頭的PE。
球友@觀山認為：小米確實讓很多人用很低的價格，買到了不錯的智慧手機。但確實有很多生意，社會價值很大，商業價值就有限。小米的主流投資者，肯定是希望小米能夠找到一條新賽道的。
03
投資者喊話雷軍：不該解除安裝App啊
還記得2021年8月10日晚上19：30，小米十一週年，雷軍在近三小時的演講中，提到：“之前小米股票一路跌跌不休，一路跌到8。28港幣，所有人的信心都幾乎崩盤了，甚至還有人認為會跌到4塊港幣。”
雷軍表示，他非常絕望。在股價跌到大家絕望的時候，他堅信，“最好的投資，就是投資自己”，鼓起勇氣說服大家進行回購。
此後，小米股價開始慢慢回升。2020年7月10日，上市兩週年的第二天，小米股價終於漲回了17塊港幣，也就是IPO發行價。接著，小米股價一路高歌，到了2021年1月4日，收盤價 34塊港幣。讓IPO投資者賺一倍。
那天，雷軍跟同事們認真地說：可以把雪球等股票軟體，統統可以解除安裝掉了，再也不用關心股價了！
但股市就是這麼一個神奇的地方，沒有人可以預測股價、只能尊重市場規律。不少球友喊話：不該解除安裝App啊，雷總的演講過後一直陰跌。。。目前的股價與雷總的江湖地位不匹配啊。
04
小米，是否走在難而正確的道路上？
難？雷軍從一開始就是難的，軟體在金山拼微軟，做防毒做手機、做電器以至小米思維做插座，充電寶甚至T恤和白酒，雷軍無疑是網際網路中最勤奮的。
球友@角夫一消費進化投資認為：
雷軍個人軟硬全能沒問題，有問題應該是小米，是否正確？從創立小米開始，小米就秉承硬體免費軟體兼，以至於董事會透過硬體只賺5%的小米鐵律。
賣硬體賺軟體，現在手機賣了1。4億部，電視和筆記本保持十幾個季度第一，網際網路收入也沒有突破。小米越來越硬，越硬越大，越大越不是走向最強。也越來越看不到小米網際網路增長突破的邏輯。
雷軍和小米仍在硬體之路狂奔，奔向另一個更難，電動車！
誠然，智慧化是汽車產業最大風口，汽車行業在一定程度上將上演從功能機到智慧機的轉變，產業供應鏈和價值鏈都將面臨重構。
為了抓緊行業發展機遇，小米今年三月宣佈進軍智慧汽車領域，九月小米汽車公司正式成立，近期便宣佈智慧電動汽車預計將於2024年上半年正式量產。據小米透露，目前智慧電動汽車業務順利推進，團隊成員已超過500人。
實際上，小米跨界造車也是小米進一步完善其AIoT智慧化場景佈局的重要戰略決策。為了彌補自動駕駛方面技術短板，小米透過投資、併購+內生孵化並進的方式，投資了多家公司。
據國金證券統計，截至到2021年9月底，小米投資佈局有關智慧汽車領域企業共有62家，其中智慧駕駛佈局17家企業，智慧電動佈局13家企業，智慧座艙佈局6家企業，其中有22家企業是2021年新增投資。
國金證券表示，小米作為智慧汽車領域“後來者”入局較晚，自身智慧汽車相關技術積累不足，從0開始並非明智選擇，因此小米採用資源整合，打造開放生態的方式，藉助自動駕駛領域內已有技術和多場景應用經驗，追趕賽道領先玩家。
那麼，你看好小米的後市投資機會嗎？
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