自動做市商（AMMs）是彙集流動性並根據演算法向交易員提供流動性的平臺。
傳統的自動做市商採用的是恆定乘積模型，這導致其存在無常損失。流動性提供者在其中注入資金，其收益可能無法覆蓋無常損失。
Uniswap V3的推出，對V2進行了很多方面的改進。雖然依然存在無常損失，甚至在某些情況下，無常損失要比傳統的做市模型更大，但是由於其特性，我們可以更靈活的設計做市策略。上線以來，Uniswap V3在短短的幾個月裡就已經躍居去中心化交易所（DEX）交易量的榜首位置。
在Uniswap v1和v2使用的恆定乘積做市商公式中，只有池中的一小部分資產在給定的價格下可用。這是低效的，尤其是當資產的交易價格一直在某一特定價格附近震盪的時候。傳統的AMM要求給定資金池中的所有流動性提供者遵守單一的公式，如果流動性提供者希望在不同的價格範圍內提供流動性，則可能導致流動性分散。
Uniswap V3的設計不依賴於任何關於代幣價格行為的共同假設。Uniswap V3基於和早期版本相同的恆定乘積曲線，但提供了幾個重要的新功能：
- 集中流動性：在V3中，LP可以將流動性集中在一個任意的價格範圍內。這提高了資金池的資金利用率。V2的流動性在所有價格上是均勻的。但是對於使用者來說，一般會在正態分佈的一個區間進行交易，不是在所有價格的交易量都相等，所以V3對V2版本做了一個改良：可以靈活選擇價格區間提供流動性（增強流動性）。
- Range Order範圍訂單：Uniswap V3 提供了全新的功能——範圍訂單，以補充現在的市價單，這個功能有點像是交易所裡限價單的升級版。可以設定一個高於或低於市場價格的區間，只需要質押單幣種，在市場價格達到設定的價格區間內，會不斷成交為另一幣種，在超出價格區間後全部置換成功，且賺取到價格區間內的手續費收入，適用於抄底或出貨。
- 靈活的費率：Swap的費率不再鎖定在0。3%，每個池的費率級別在初始化的時候設定，最初支援的費率等級為0。05%、0。3%、1%。透過Governance（提議和投票）可以新增其他的費率等級。
- 協議費治理：UNI治理在協議費佔⼿續費⽐例的設定⽅⾯，擁有更多的靈活性。
- 改進的價格預言機：Uniswap V3提供了一種查詢最近的價格累加器值的方法，從而避免了在計算TWAP的起始時間和結束時間檢查累加器值的需要。
- 流動性預言機：合約能夠顯示時間加權平均流動性的預言。
Uniswap V3的無常損失計算相比V2要複雜一些。
上圖是V2中的X token、Y token的變化曲線。這整條藍色的線代表所有使用者的流動性。
而在V3中，恆定乘積的公式為：
其中，L的平方是一個常數，相當於k。
和
是虛擬出來的，是常數。
在V3中做市，相當於加了個槓桿，因為x餘額加了一個數
，y餘額也加了一個數
，所以會導致右邊的
會比原來的k大。如果選的價格區間的兩個價格點比較近，槓桿就會比較高（因為
更大），無常損失也會更大；如果兩個加個點比較遠，槓桿就會比較低。
下圖是在UniSwap V3的ETH-USDT資金池中注入流動性的截圖，可以看到如果我們設定的價格區間的最小值大於現在的價格，我們就只需要投入ETH。
相反，當我們設定的價格區間的最大值小於現在的價格，我們就只需要投入USDT。
Uniswap v3對Uniswap v2引入的時間加權平均價格（TWAP）預言機也進行了重大更改。
最重要的是，Uniswap v3消除了oracle使用者從外部跟蹤累加器先前值的需要。
Uniswap v2要求使用者在想要計算TWAP的時候在其使用的時間段的開始和結束時檢查累加器值。而Uniswap v3將累加器檢查點引入核心，允許外部合約在最近一段時間內計算鏈上TWAP，而不儲存累加器值的檢查點。
另一個變化是，Uniswap v3沒有累加價格之和來讓使用者計算算術平均TWAP，而是log price之和，允許使用者計算幾何平均TWAP。
最後，Uniswap v3添加了一個流動性累加器，它與價格累加器一起跟蹤，價格累加器的值為
每秒鐘。這個流動性累加器對於希望在Uniswap v3之上實現流動性挖礦的外部合約非常有用。其他合約也可以使用它來判斷哪個池對應的交易對有最可靠的TWAP。
除了時間加權平均價格，Uniswap V3 還在每個區塊的開頭，跟蹤累計了當前的 值（在當前價格區間的虛擬流動性）。 鏈上其它合約使⽤它，可以使價格預⾔機更加健壯 （例如，在判斷使⽤哪種⼿續費率的流動池作為價格預⾔機時）。流動性累加器的值和價格累加器同時儲存。
在Uniswap V2中，每個流動池合約儲存當前池中資產x和y。在V3中，合約可以被想象成在儲存虛擬資產——x和y的值允許你用於描述合約的行為（在兩個相鄰tick之間），同樣遵循固定乘積公式。
然而，不用於儲存虛擬資產，流動性合約儲存兩個不同的值：liquidity（L）和sqrtPrice（
）。這兩個值與虛擬資產x，y之間的關係，可以用下列公式表達：
反過來，這兩個值也可以被用於計算虛擬資產x，y，如下：
用L和
非常便利，是因為每次交易只有其中一個會發生變化。在一個tick內交易時，價格（即
）變化；當越過一個tick，或者鑄造或銷燬流動性時，流動性L發生變化。這避免瞭如果儲存虛擬資產，可能產生的一些舍入誤差。
基於虛擬資產的流動性計算公式，類似於V2中，在獲得手續費之前，基於實際資產初始化流動性ERC20 token數量的公式。某種角度看，流動性可以被認為是虛擬流動性token。
或者，流動性可以被認為是每單位
變化，所對應的token1資產（無論是實際還是虛擬資產）數量變化：
我們儲存
，而不是P，使得交易計算時無需計算平方根。
全域性狀態tick（
）儲存當前價格tick的下標，一個帶符號整型數，代表當前tick（更具體的的，是低於當前價格最近的一個tick）。這是一種最佳化（也是避免對數計算精度問題的一種方法），因為在任何時候，都可以基於當前的sqrtPrice計算當前tick。具體而言，在任何時間點，下列等式都是成立的：
當前，已經有部分平臺推出了基於Uniswap V3的工具或自動做市策略。
Visor：
Visor是NFT的一個另類應用，與DeFi深度結合。
Visor NFT 金庫可以託管使用者的個人 UniswapV3 的 LP NFT。Visor NFT 可以幫助使用者管理全部的 LP 收益，可以聚合使用者的多礦池挖礦收益。
專案方可以利用 Visor NFT，對使用者存入的 LP 資產進行時間鎖定，也可以作為一種挖礦策略。V3 的價格區間設定，讓各 DeFi專案在分發代幣時可以指定價格區間來分發獎勵，比如高價值區間高獎勵。Visor 將允許使用者對其 LP NFT 進行質押，允許專案對這些特定價格區間的流動性提供者進行獎勵。相比之下，基於 Chef 和 SNX 的兩種最常見的獎勵專案模式將不相容 Uniswap LP NFT。
除了Visor，今年的7月3日，Yearn Finance創始人Andre Cronje也在推特上分享了一個在Uniswap上針對無常損失的現收現付制保護市場的原型，名為ProtectionMarket。sol。該合約指定了一個pERC20代幣，其功能是一個獨立的保險市場，用於保護無常損失，保費由供求關係決定。
相信未來會有更多基於Uniswap V3的合約或者平臺出現，也會有更多的DEX轉向V3的模式。