剛剛，阿里巴巴集團壟斷案有了處理結果。
4月10日，市場監管總局依法對阿里巴巴集團作出行政處罰，責令其停止違法行為，並處以其2019年銷售額4%計182。28億元罰款。
人民日報評：阿里巴巴被罰 “扯袖子”也是一種愛護，相信隨著治理體系的不斷健全，平臺經濟必將迎來更大發展機遇。
01
重磅！阿里巴巴被罰182。28億
2020年12月，市場監管總局依據反壟斷法對阿里巴巴集團控股有限公司（以下簡稱阿里巴巴集團）在中國境內網路零售平臺服務市場濫用市場支配地位行為立案調查。
市場監管總局成立專案組，在紮實開展前期工作基礎上，對阿里巴巴集團進行現場檢查，調查詢問相關人員，查閱複製有關檔案資料，獲取大量證據材料，本案事實清楚、證據確鑿、定性準確、處理恰當、手續完備、程式合法。
經查，阿里巴巴集團在中國境內網路零售平臺服務市場具有支配地位。自2015年以來，阿里巴巴集團濫用該市場支配地位，對平臺內商家提出“二選一”要求，禁止平臺內商家在其他競爭性平臺開店或參加促銷活動，並藉助市場力量、平臺規則和資料、演算法等技術手段，採取多種獎懲措施保障“二選一”要求執行，維持、增強自身市場力量，獲取不正當競爭優勢。
根據反壟斷法第四十七條、第四十九條規定，綜合考慮阿里巴巴集團違法行為的性質、程度和持續時間等因素，2021年4月10日，市場監管總局依法作出行政處罰決定，責令阿里巴巴集團停止違法行為，並處以其2019年中國境內銷售額4557。12億元4%的罰款，計182。28億元。
同時，按照行政處罰法堅持處罰與教育相結合的原則，向阿里巴巴集團發出《行政指導書》，要求其圍繞嚴格落實平臺企業主體責任、加強內控合規管理、維護公平競爭、保護平臺內商家和消費者合法權益等方面進行全面整改，並連續三年向市場監管總局提交自查合規報告。
02
人民日報：推動平臺經濟規範健康持續發展
隨後，阿里巴巴釋出公告：今天，我們收到《國家市場監督管理總局行政處罰決定書》，對此處罰，我們誠懇接受，堅決服從。我們將強化依法經營，進一步加強合規體系建設，立足創新發展，更好履行社會責任。
人民日報發文稱：回顧整個案件，無論是違法行為的認定，還是罰款金額的確定，都體現了依法治國的基本要求，於法有據、於理應當。2015年以來，阿里巴巴集團為阻礙其他競爭性平臺發展，維持、鞏固自身市場地位，獲取不當競爭優勢，實施“二選一”壟斷行為，限定商家只能與其進行交易，違反了《反壟斷法》關於“沒有正當理由，限定交易相對人只能與其進行交易”的規定，構成濫用市場支配地位行為。
根據《反壟斷法》，對實施濫用市場支配地位行為的經營者，應處上一年度銷售額百分之一以上百分之十以下的罰款。監管部門綜合考慮阿里巴巴集團違法行為的性質、程度和持續時間等因素，
對其處以2019年銷售額4%的罰款
，有力維護了法律的權威，是對平臺內商家和廣大消費者合法權益的切實保護，也是對平臺經濟發展秩序的有效規範壟斷是市場經濟的大敵，平臺經濟的規範健康持續發展，尤其離不開公平競爭的環境。濫用市場支配地位的壟斷行為，排除、限制了相關市場競爭，侵害了平臺內商家的合法權益，阻礙了平臺經濟創新發展和生產要素自由流動，損害了消費者權益。
我國平臺經濟發展正處在關鍵時期，要著眼長遠、兼顧當前，補齊短板、強化弱項，營造創新環境，解決突出矛盾和問題，推動平臺經濟規範健康持續發展。此次監管部門處罰阿里巴巴集團，對企業發展是一次規範扶正，對行業環境是一次清理淨化，對公平競爭的市場秩序是一次有力維護。
規範是為了更好發展，“扯袖子”也是一種愛護。相信隨著治理體系的不斷健全，平臺經濟必將迎來更大發展機遇，更好地為高質量發展和高品質生活服務。
03
蒸發16000億後，被芒格重倉買入，
阿里被低估了嗎？
其實，自2020年11月以來，阿里巴巴股價就持續大跌，期間最大跌幅達到33。85%，總市值蒸發超過2500億美元（摺合人民幣超16000億元）。
阿里巴巴最新財報也顯示，儘管2020年面臨著監管的重壓，但阿里的根基並未被動搖。財報顯示，阿里巴巴2020年第四季度的營收為2210。84億元人民幣，同比增長37%；經營利潤490億元，同比增長24%；經調整EBITDA （息稅折舊攤銷前利潤）683。8億元，同比增長22%，均超過市場預期。
就在近期，查理·芒格還因突然重倉阿里巴巴，引發市場關注。
美國時間週一（4月5日），“股神”巴菲特的黃金搭檔、伯克希爾哈撒韋副董事長查理·芒格旗下報社Daily Journal向美國證監會（SEC）提交了13F檔案，披露了截至2021年一季度末的美股持倉情況。截至3月底，該公司透過美國存託憑證（ADR）累積持有阿里巴巴165320股，以最新股價計算，持有的市值約為3750萬美元（約合人民幣2。46億元）。
而此前的13F檔案顯示，Daily Journal並沒有持有阿里巴巴。這意味著，
該公司是在2021年一季度新建倉了阿里巴巴。
外界分析認為，查理·芒格建倉的時機大機率是在阿里巴巴大跌之後，抄底意圖較為明顯。
事實上，查理·芒格曾不止一次表示看好中國。
2020年12月14日，查理·芒格在訪談中表示：“中國有三十年的實際經濟增長率，這是世界歷史上任何大國都沒有過的……我投資的一部分美國公司，它們在中國做生意，包括可口可樂，因此對中國頭部公司的認知有非常豐富的經驗。”
2021年2月26日舉行的Daily Journal股東會上，芒格稱，中國脫貧速度令人欽佩，今天的中國已經迅速躋身於現代國家行列，中國企業的經營管理日臻完善。由此可見，查理·芒格買入阿里巴巴或許是在下注中國經濟的未來。
04
如何看待
阿里後市的投資機會？
縱觀阿里的成長史，特別是當年淘寶透過免費打敗ebay的模式，絕對是國內企業戰勝外企的經典案例了。
這些年，阿里也迅速成長為中國最強大的電子商務公司，到如今阿里這麼強大的集團，包括淘寶、阿里巴巴、1688、速賣通、天貓、支付寶、阿里雲、菜鳥等，這都是依託於電商這個最強大的奶牛孵化出來的。
球友@柳葉刀財經認為：“阿里本身的業務很成功，包括阿里的電商、阿里雲、螞蟻金服、菜鳥網路等，這些都是巨無霸企業，阿里還是有很大價值的，但投資者對阿里的期待顯然不僅僅只是如此。
希望這次監管的處罰，以及阿里在LAZADA、餓了麼、蝦米音樂等各個方面的額節節敗退，或許會給馬雲以及阿里一個警醒：好的企業的企業文化要有包容性、共贏性，要真的讓天下沒有難做的生意，而不是一直想著你一家公司把生意都給做了。”
對於阿里的後市發展，不少機構也持樂觀態度。
安山資本有限公司資產管理總監傑克遜·黃認為，目前阿里巴巴和騰訊仍是中國的重量級科技股，暫時還看不到有哪個公司可以撼動它們的地位。
中金證券近期的一篇深度分析報告，則從流量的商業本質，電商的競爭差異，行業精細化運營，阿里的長期驅動力等方面揭示了資本市場對阿里的投資邏輯。中金認為，對阿里的大部分擔憂都沒有必要，阿里還將繼續保持穩定的行業龍頭地位。
“阿里巴巴目前被市場過度低估，目前阿里巴巴的合理估值應該為每股311美元/304港元，較公司目前股價（227美元/220港元）存在37%/38%的上行空間。市場可能提供了較為寬裕的時間視窗，供投資者再度仔細審視阿里的價值，從而能更好的把握公司長期的投資機會。”
注：本文綜合自綜合自新華視點、人民日報、雪球使用者@柳葉刀財經等。
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